投资(zī)者除了关(guān)注AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期，受(shòu)益于人(rén)工智能主题的热(rè)炒，全(quán)球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强(qiáng练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益)劲(jìn)表(biǎo)现，带动了(le)国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据显示，多(duō)只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的(de)先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最(zuì)高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突(tū)破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和(hé)元宇宙方面的工作正(zhèng)在(zài)改变全球大型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市(shì)场对于(yú)AI行(xíng)情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也(yě)与AIGC（人工智能自(zì)动内容(róng)生成）概念的(de)热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒(méi)、云(yún)计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了(le)英伟(wěi)达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件信息显示(sh练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益ì)，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上(shàng)市公司(sī)，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面(miàn)有业务上的合(hé)作。从公(gōng)募基金(jīn)一季(jì)度末的数(shù)据来(lái)看，部分被纳入(rù)重仓股名单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股票的(de)公(gōng)募基金主要集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金(jīn)今年一(yī)季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十(shí)大重(zhòng)仓股中包括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家(jiā)全(quán)球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管(guǎn)理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的(de)是广发(fā)全球精选，该(gāi)只基金(jīn)今年(nián)一季度末(mò)规模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研(yán)人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际(jì)金融(róng)报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟(wěi)达等(děng)美(měi)股(gǔ)科技股年初至今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达(dá)公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度(dù)的(de)业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收创(chuàng)历史新(xīn)高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投(tóu)资(zī)机会的投资者而言(yán)，英(yīng)伟达(dá)和微软在内的(de)众多美(měi)股科技(jì)股公司是其(qí)关(guān)注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科(kē)技(jì)革命最新(xīn)的突破口。能(néng)够率先建立起良好商业(yè)模式的公(gōng)司(sī)与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这(zhè)些特质，他们(men)的中长期(qī)基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的(de)故事看起来(lái)很(hěn)美好，但(dàn)实际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受(shòu)益板块，受(shòu)到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到(dào)业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数(shù)据(jù)的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑(chēng)的情(qíng)况下，4月中旬以来(lái)半导体重回(huí)弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽然(rán)有所企稳，但也很(hěn)难说行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源(yuán)于AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的(de)算力芯片业务快速增长，美股英伟达(dá)的股(gǔ)价表现以及背(bèi)后的产能扩张信息就是(shì)最好(hǎo)的例证。而从(cóng)未来的一段(duàn)时间(jiān)来看，AI产业(yè)发展仍然是(shì)强劲有力(lì)，且(qiě)空(kōng)间不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期(qī)尚未反(fǎn)转，但在(zài)资金情(qíng)绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下(xià)，当(dāng)前(qián)位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发(fā)展趋势(shì)值(zhí)得(dé)期(qī)待(dài)，但投资(zī)需要(yào)仔细观察，“就A股的过(guò)去(qù)经验来看，大热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投(tóu)资与产业发展(zhǎn)之(zhī)间存在(zài)着(zhe)较大(dà)差异。在操(cāo)作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是(shì)需(xū)要在相对低(dī)位或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政(练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益zhèng)策等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及(jí)估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资标的(de)，确保产业(yè)景气能(néng)够(gòu)反映在未来(lái)的业绩(jì)上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能(néng)会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资(zī)金全(quán)押一(yī)个赛道。

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