北(běi)交所开市至今一年半，公募基金投(tóu)资北交所步伐不断推进，除了推出北证50指数基(jī)金、北交所(suǒ)主题基金、“专(zhuān)精特(tè)新”主(zhǔ)题基金外，存(cún)量产品也加大北(běi)交所布局力度，今年更(gèng)有(yǒu)新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机(jī)构(gòu)及(jí)人(rén)士表(biǎo)示(shì)，随(suí)着(zhe)北(běi)证50指数推出(chū)，北交所活跃(yuè)度抬(tái)升，部分公司表现良(liáng)好，叠(dié)加较(jiào)低(dī)的估值水平，公募基金等(děng)专业(yè)投(tóu)资者积极挖掘北交所投资机遇(yù)，投向(xiàng)北交所的意愿也在增加。从长期(qī)投(tóu)资的角度看，北交(jiāo)所股票处于投资相对早期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造(zào)等行业，长(zhǎng)期(qī)投资价值(zhí)受到公募(mù)资金的青(qīng)睐。

　　新(xīn)基金公告可(kě)投北交所

　　专业机构挖掘北交(jiāo)所(suǒ)投资机会(huì)

　　据记者统计(jì)，截至5月13日，今(jīn)年(nián)以来累计有申万(wàn)菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混(hùn)合、中(zhōng)庚港股(gǔ)通价值(zhí)18个月等十多(duō)只次新基(jī)金公(gōng)告可投资于北京证券交(jiāo)易所上市股票，并(bìng)揭示了(le)相关(guān)风险。

　　除了基金(jīn)产(chǎn)品外，还有(yǒu)华商、中庚(gēng)、睿(ruì)远、朱雀基金(jīn)等多家基金公司(sī)也(yě)发(fā)布公告称，北交所上市股票是国内依法发行上市的股(gǔ)票(piào)，属于基金法规(guī)定的“上市交易的股票(piào)”。在(zài)遵守基(jī)金(jīn)合(hé)同所规定(dìng)的投资目标、投资(zī)策略(lüè)、投资(zī)范围、资产配置比例、风险收益(yì)特(tè)征和(hé)相关风险控制指标等前提(tí)下，公(gōng)司旗下基金可参与(yǔ)北交所股票(piào)的投资(zī)。旗下新(xīn)增基金如果符合基金(jīn)合同的有(yǒu)关(guān)规(guī)定，亦可投资北交所上(shàng)市股(gǔ)票。

　　谈(tán)及上述(shù)现象，中信建投(tóu)基金相关(guān)投研人士表示，公募新基金之所(suǒ)以密集公告可投(tóu)北交所，一方(fāng)面表明(míng)专业投资机构敏(mǐn)锐地发现了北交所相(xiāng)关股票(piào)潜在的投资机会，开始加大布局力度；另一(yī)方面，北交所上市公司是(shì)除(chú)沪深两市(shì)以外国内(nèi)最优质(zhì)公司的代表，许(xǔ)多标的当(dāng)前估值(zhí)水平偏(piān)低，具备投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也(yě)认(rèn)为，一方面从持仓数(shù)量(liàng)和持(chí)股总量的(de)角度(dù)来看，公募参与北交(jiāo)所意愿在持续增加。另一方面，相较于(yú)上(shàng)证、深证，北交(jiāo)所上(shàng)市(shì)公司数量、总体规(guī)模较小，流动性较弱，去年11月北交(jiāo)所推出(chū)北证50指数(shù)以来，被动资金的(de)加入使得整个板块的成交(jiāo)变得更加活跃(yuè)，同时，部分公司的良好表现也使得越来(lái)越多投资(zī)者关(guān)注到北交(jiāo)所(suǒ)，自然(rán)也引来更多资(zī)金的关注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募(mù)基金的配置意愿(yuàn)，主要取决于北交所市场的赚钱(qián)效应、可投(tóu)标的(de)稀缺性以(yǐ)及专精特新(xīn)领域(yù)的(de)景气度。而(ér)近(jìn)期北(běi)交所市场出现(xiàn)积极(jí)信(xìn)号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募基金产品(pǐn)出现(xiàn)在(zài)北交(jiāo)所公(gōng)司前(qián)十大股(gǔ)东名(míng)单中(zhōng)；北交所较大规模公司去(qù)年业绩涨势良好(hǎo)，今年一(yī)季度盈利(lì)表现继续向(xiàng)好；次新(xīn)基(jī)金在北交所(suǒ)的(de)持股集中(zhōng)度高。“预计(jì)随着后续(xù)市场流动性的(de)改善和(hé)创新型中(zhōng)小企业的(de)高速成长，北交所(suǒ)投资有望实(shí)现(xiàn)戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通市值(zhí)小、流(liú)动性等(děng)制约，初步“试水”北交所市场的公募基金(jīn)，在(zài)投资比(bǐ)例、策(cè)略上(shàng)也存在差异(yì)，但未来会(huì)加大对(duì)北交所市场(chǎng)的(de)研究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结(jié)合北交所的战略定位(wèi)和上市公(gōng)司“小而美”的特征，预(yù)计次新基金投资将深入细分产业链(liàn)的(de)研究，挖(wā)掘市场前景大(dà)、竞争壁垒高、业(yè)绩确定性强的个股机会。同时，也可(kě)根据主板上一些成长(zhǎng)赛道的(de)公司估值(zhí)水平，在北(běi)交所中(zhōng)进行映射(shè)，选择(zé)估值(zhí)水平显(xiǎn)著(zhù)偏(piān)低的公司进行投资。在组(zǔ)合(hé)配置上，力求均衡和风险分散，降(jiàng)低(dī)中小企(qǐ)业经营波动大的风险。此外，北交所相关(guān)基金也(yě)会(huì)积极(jí)参与(yǔ)转板(bǎn)、新股(gǔ)发行等投(tóu)资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基金上述(shù)投研人士也称(chēng)，我们高度(dù)重(zhòng)视北交所投资机会，目(mù)前有一(yī)只北交所主题(tí)基金，未(wèi)来一方(fāng)面会根据市场(chǎng)情况，择机发行更(gèng)多以北交所股票为(wèi)主要(yào)投(tóu)资范围(wéi)的基金产品，另一方面，不排除(chú)将存量(liàng)基金产品的投资范围扩大至北交所股(gǔ)票(piào)，同时会增(zēng)加研究团队(duì)拓(tuò)展对北(běi)交所股票的(de)研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历史最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票总市值情(qíng)况看，截至2022年(nián)底，全(quán)市场公募基金(jīn)持(chí)有北交所(suǒ)个股数量82只，达到历史最高水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以(yǐ)来，公募投资(zī)北交(jiāo)所(suǒ)总市值总体呈现震荡(dàng)攀升(shēng)的态(tài)势。

　　“北(běi)交所(suǒ)开(kāi胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗)板初期(qī)上市公司中，与(yǔ)新能源行业相关的个(gè)股(gǔ)市(shì)值占比较高，而去年下半年新能源行业整体(tǐ)回调幅度较大，带动(dòng)投资北交所市值(zhí)有所回落(luò)。”景顺长城(chéng)基金(jīn)相(xiāng)关负责人称。

　　而(ér)从今(jīn)年年初看，北证50指数一度出现快(kuài)速上(shàng)涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内(nèi)收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度看，北交所的投资价值仍然受(shòu)到(dào)公募资金的青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基(jī)金表示，北交(jiāo)所当(dāng)下呈现的特征类似于一级半的市场，即投资阶段(duàn)相比一(yī)级市场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但(dàn)对比上证(zhèng)、深证的大多数公司而(ér)言又相对早期，可投资标的规模也(yě)相对更小；但(dàn)从长(zhǎng)期(qī)投资的角度(dù)来(lái)说(shuō)，这也意(yì)味着更大的(de)成长空(kōng)间和收益率(lǜ)预期(qī)，故我们认为北交所具备(bèi)良好(hǎo)的长期投资价(jià)值。

　　具体落实在投资(zī)层(céng)面(miàn)，景顺长城基金表示，我们对于具(jù)体行(xíng)业没有明确的偏好，但是(shì)整(zhěng)体还是比较看好细分行业的、符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军：这些公司虽然(rán)普遍(biàn)规模较小、受到的关注度(dù)可能不高，但在其所属(shǔ)行业中拥有较(jiào)强的竞争力，在(zài)研发投入的强度上、成长性(xìng)指(zhǐ)标上，也不弱于创业板、科创板的上市公司，而且由于市值(zhí)较小，可能(néng)反而拥有更(gèng)大的成长空间(jiān)。

　　鑫(xīn)元基金也表示(shì)，从中(zhōng)长(zhǎng)期视角(jiǎo)看，随着北(běi)交(jiāo)所交(jiāo)易制度(dù)的不断(duàn)完善、已上市企业(yè)的投资价(jià)值不(bù)断(duàn)明确，以(yǐ)及场内(nèi)流动性(xìng)不断(duàn)提升(shēng)，势(shì)必会吸引(yǐn)更多优秀(xiù)的企(qǐ)业(yè)、活跃的资金流入。北证(zhèng)50指数估值(zhí)有向上修(xiū)复的空间(jiān)，当前配置的性价比(bǐ)较(jiào)高，胜率和(hé)赔率都非(fēi)常具备吸引力(lì)。

　　结合当(dāng)前的北胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗交所(suǒ)整(zhěng)体(tǐ)估值(zhí)水平，叠加2023年下半年打(dǎ)开的(de)降息窗口，鑫元基(jī)金将重点关注(zhù)成长赛道(dào)，尤其是(shì)具有专精特新特(tè)性的成长(zhǎng)股。在行(xíng)业(yè)的稀缺性方面，投(tóu)资者(zhě)可(kě)重(zhòng)点关注具有(yǒu)高成长性、国产化(huà)逻辑强的优质产业链。更多的阿(ā)尔法收益可(kě)能聚(jù)焦在科技和制造两(liǎng)大赛道(dào)，包括汽车、半(bàn)导(dǎo)体、碳中和(hé)、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资(zī)机会。

　　中信建投基金相关投研人士也称(chēng)，北交所有一大(dà)批优(yōu)秀(xiù)的创新型(xíng)中小企业，借国家政策支持的(de)东(dōng)风和企业自(zì)身的努力，我们相信会有(yǒu)相当(dāng)体(tǐ)量的企业成长成为大(dà)型企业，这个成长的过(guò)程会(huì)给投资(zī)者带(dài)来(lái)丰厚回报，因此我们认为北交(jiāo)所具备长(zhǎng)期投资(zī)价值。“具体细分(fēn)而(ér)言，我们更加看好电力(lì)设备、机(jī)械设(shè)备、医(yī)药生物等(děng)三个(gè)领域。”

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