金融界5月22日消(xiāo)息 悄然(rán)之间(jiān)，已经(jīng)崩盘了33年的日本(běn)股市竟然奇(qí)迹般的活过来了(le)，甚至还在不断挑(tiāo)战新高(gāo)，真(zhēn)是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日本(běn)股市主要(yào)股(gǔ)指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来(lái)日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经挣扎但(dàn)是最终(zhōng)都黯淡收场，但是(shì)似(shì)乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔(ěr)街大鳄”高(gāo)盛摇(yáo)旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日本股(gǔ)市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对(duì)于日本股市(shì)爆发，海外(wài)资金是不(bù)可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对日(rì)本股票(piào)需(xū)求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月(yuè)海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来(lái)最大(dà)规模的(de)外国人净购买量。不过，日(rì)本企业(yè)部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包(bāo)括在3年前就“闻到(dào)”金钱味(wèi)道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收购了日(rì)本前五大贸易(yì)公司(sī)每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友(yǒu)商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对(duì)日(rì)本五(wǔ)大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出(chū)，伯克希(xī)尔哈撒韦目前(qián)在(zài)日(rì)本持(chí)有的股票比在美国以外(wài)任何其(qí)他国家都(dōu)多。今年早些时候(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将进一步(bù)投资(zī)日本股(gǔ)票(piào)。现年(nián)92岁高(gāo)龄的他(tā)还(hái)在上个月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不(bù)断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的(de)决定其实非(fēi)常简单(dān)，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业务来往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付不(bù)错的(de)分红，在某些情况下也会回购股票，我们也(yě)能(néng)很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆(duī)业(yè)务，同时我(wǒ)们还(hái)能通过融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所以我(wǒ)们就(jiù)开(kāi)始购(gòu)买了(le)，甚(shèn)至这件事情一开始(shǐ)我都没(méi)有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日本之行的部(bù)分原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特(tè)的接班人），因为接(jiē)下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年(nián)布(bù)局的(de)巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大(dà)佬抄底日本(běn)

　　除(chú)了巴菲特，还有(yǒu)其(qí)他大(dà)佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏(sū)世(shì)民拜访了(le)日本(běn)首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收(shōu)购8家酒店，此(cǐ)行被外(wài)界普(pǔ)遍认为日本还(hái)蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石(shí)集团(tuán)最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息利(lì)·克拉维斯(sī)也在日本与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初(chū)造访日(rì)本东京的还有美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候(hòu)决(jué)定(dìng)重新(xīn)在东京开设(shè)办(bàn)事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫(mò)经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃以来，日本(běn)股市(shì)一直(zhí)都(dōu)在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽(新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息suī)然巴(bā)菲特在股东大会上解(jiě)释(shì)了(le)抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保留。站(zhàn)在事(shì)后马(mǎ)后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独特理(lǐ)解的(de)巴(bā)菲特(tè)对国际地缘政治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸易争(zhēng)端(duān)以(yǐ)来，国际地缘政治(zhì)格局巨变(biàn)。在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的(de)重(zhòng)要变量。仔细观察(chá)日本(běn)的经(jīng)济脉络，我们也会发现日(rì)本的设备(bèi)投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的(de)政治格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化(huà)的(de)巴菲特(tè)，一直在等待(dài)出(chū)手的时机。直到新冠危机爆发(fā)，日(rì)本股市(shì)出现急(jí)搓，巴菲(fēi)特终于等(děng)到了被低估的(de)日本资(zī)产(chǎn)，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大(dà)商(shāng)社(shè)也用业(yè)绩证明自己的确被低(dī)估了(le)。据(jù)日经(jīng)中文网(wǎng)，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全(quán)部出(chū)炉。5大商社的合计(jì)净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的变化，日本监管层的(de)助推也是一股(gǔ)不容(róng)忽视的力(lì)量。日本监管层持续推(tuī)动企业经营能力的改善和价值的修复，其(qí)中敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购(gòu)成为(wèi)改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今(jīn)年3月(yuè)底，新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息东(dōng)京(jīng)证券交易(yì)所为(wèi)了改变大量个(gè)股股(gǔ)价跌(diē)破净值的情况，发布《关(guān)于实(shí)现关注资金成本和股价经营(yíng)要求(qiú)》要(yào)求(qiú)上市公司(sī)提高企业价(jià)值和资(zī)本效率从(cóng)而提升股价后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热(rè)潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反(fǎn)向指标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来将(jiāng)走向何方，一切将(jiāng)由时间给(gěi)出答(dá)案吧。

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