个人养(yǎng)老金业务试(shì)点落地半年，你(nǐ)参(cān)与了吗？

　　自(zì)去年11月27日开始，个人(rén)养老金开始进入为期一年的试点，在全国选取了36个(gè)试(shì)点城市和地区(qū)进行(xíng)推(tuī)进。据人力资(zī)源和社会(huì)保障部数(shù)据(jù)显示，截至今(jīn)年3月末，个人(rén)养老金开户数量达到3324万，市场空(kōng)间初步打(dǎ)开。

　　作为个人养老(lǎo)金业务的代销主渠道(dào)之一，证券公司凭借其与权益(yì)产品的(de)紧密联系(xì)和与投资者的深度了解，在(zài)养老基金销(xiāo)售(shòu)方面(miàn)已有(yǒu)多方(fāng)实践。时值个人养(yǎng)老金业务试点推(tuī)行半年之际，中国基金报记(jì)者深入多家券商(shāng)，了解个(gè)人养老金代销(xiāo)中的“苦与(yǔ)乐”。

　　发挥财富(fù)管理优势

　　券(quàn)商深耕个人养老金(jīn)市场

　　中国基金报记者 闫晶滢

　　试点半年(nián)以来，个人养老金业务正在获得更多证券公(gōng)司的(de)重视。

　　早在去年(nián)11月个人养老金试(shì)点(diǎn)落地，14家(jiā)券商获得代销资格。截至今(jīn)年3月(yuè)31日(rì)，证监会更新名录中个人养老金基(jī)金数量(liàng)增加至(zhì)143只，券商(shāng)数量(liàng)扩容至18家，平安证券、安信证券及(jí)中信证券(quàn)（山东）、中信证券华南新增获(huò)批。

　　作(zuò)为(wèi)公募基金(jīn)最主要的代销(xiāo)方之(zhī)一(yī)，证券公司在个人养(yǎng)老(lǎo)金业务试点的铺开和推广中(zhōng)持(chí)续(xù)发力(lì)，个人养(yǎng)老(lǎo)金业务也成为大型券商们(men)财富管理(lǐ)转型的(de)重(zhòng)要抓手。通过(guò)精心布局产品及(jí)渠道，与(yǔ)基金(jīn)投顾服(fú)务结(jié)合，试(shì)点券(quàn)商(shāng)充(chōng)分发挥(huī)财富管理优势(shì)，做“精(jīng)”养老基金销(xiāo)售。

　　产品布(bù)局(jú)：要全更要精(jīng)

　　投顾(gù)大(dà)有可为

　　目前，个人养老金(jīn)可(kě)投资的产(chǎn)品主要有四类：银行理财、储蓄存款、养老(lǎo)保险、公募基金。据人社部(bù)个人(rén)养老金产品名录显示，当(dāng)前上线个人养老金产品共有652只，其中(zhōng)储蓄类产品、理(lǐ)财类产品(pǐn)、基金类产(chǎn)品、保险类产品分别为465只(zhǐ)、18只、137只、32只。

　　相比之下，证券(quàn)公司(sī)代销个人养老金产品资格受到明显限制，仅(jǐn)部分具备保险兼业(yè)代理牌照的证券公司可销售养(yǎng)老保险，大多数试点(diǎn)券商将(jiāng)视线聚(jù)焦于公募基金上进行重点开拓(tuò)，发(fā)力“全布局”。

　　例如，海(hǎi)通证券在2022年年报(bào)中表示，其顺利获得首批个人养老金基金销售资格，完(wán)成(chéng)全部40家基金(jīn)管理公司共计(jì)126只个人(rén)养老金(jīn)基金产(chǎn)品的上(shàng)线(xiàn)，基本实现(xiàn)个人养(yǎng)老金公(gōng)募(mù)基金产(chǎn)品全覆盖。

　　中信建投个人养老金业务负责人(rén)向(xiàng)中国基金报记者介绍称(chēng)，中信建(jiàn)投已引进华夏基金等发行(xíng)养老基金管理人(rén)的137只Y份额产品，后(hòu)续将不断完善(shàn)产品池。东方证券(quàn)亦表示(shì)，目前已基本(běn)实(shí)现了养老公募基(jī)金的全覆盖。

　　银河证券相(xiāng)关业务(wù)负责人(rén)指出，从客户服务办理的角度看，大部(bù)分客户更愿(yuàn)意在产品(pǐn)货架丰富的(de)机构办理(lǐ)个人养老金业务。因(yīn)此在(zài)服(fú)务(wù)体(tǐ)系的基础架构(gòu)上，风格多(duō)样、风(fēng)险收(shōu)益多(duō)元的产(chǎn)品货架能够带(dài)给客(kè)户更好(hǎo)的服务办理体验，产品布局的(de)“全(quán)面”是个人养老金业务的基础(chǔ)。

　　与(yǔ)此同时，从客(kè)户投资选择(zé)的角度讲，大部分客户对于金融(róng)产品的特征(zhēng)和(hé)策(cè)略的认知、对自(zì)身投(tóu)资能力、投资意愿、投资目的的认知较(jiào)为模糊(hú)。帮(bāng)助客户做好“养老(lǎo)规划”、协助客户筛选“合适的产品”，就(jiù)成(chéng)为服务机(jī)构(gòu)的“核(hé)心竞争力(lì)”。在(zài)全面(miàn)引(yǐn)入个人养老(lǎo)金可投资的产品类型的基础上，各家机构需(xū)要深入、充分、严谨地研(yán)究每类产品的特性；结(jié)合存量(liàng)客户的个性(xìng)化画像(xiàng)和客户特点，为客户(hù)提供切实可行的产品评(píng)估体系(xì)和(hé)养老规划方案。

　　实际上，对于个人投(tóu)资者来说，当前阶段认可并开通个(gè)人养老(lǎo)金账户的理(lǐ)由，一是来自开户(hù)渠(qú)道的多重福(fú)利(lì)动员，二是个人养老金带(dài)来的个税抵扣优惠。但不可否认的(de)是，虽然开户数量众多，但缴存比率仍(réng)不理想。

　　由于个人养老金退休后才能(néng)取出，这每年12000元(yuán)自然是需要在账户内充分利用长(zhǎng)期(qī)投资，但如何投资也令不少(shǎo)投资者(zhě)犯难：买什么、买多少(shǎo)，在哪(nǎ)买、怎么买，选择越多，困(kùn)难越多(duō)。现(xiàn)有养老产(chǎn)品的选择已令投资者目不暇接(jiē)，如何让投资(zī)者选择到适合自己(jǐ)的产品，证券(quàn)公司(sī)的投顾力量大(dà)有(yǒu)可为。

　　“中(zhōng)信建投(tóu)拥(yōng)有近万名高素质(zhì)的投(tóu)资顾(gù)问，帮助客(kè)户甄选适合自身的养老产品，做(zuò)好养老(lǎo)规划和资产配置，做到(dào)客户(hù)的‘好医(yī)生’。”前(qián)述(shù)负责(zé)人称，中信(xìn)建投采取线上线下相结合的(de)方式，注重交(jiāo)流和体验，为客户提(tí)供有(yǒu)温度(dù)的专业服务(wù)。

　　国泰君(jūn)安在推广个人养老金(jīn)业务时曾介绍(shào)，其(qí)结合(hé)个人养老金(jīn)基金特点，细化形成“甄选100个人(rén)养老金基金评价标准”，综(zōng)合基(jī)金公司治(zhì)理(lǐ)水平、投研能力、业(yè)绩评价、风险管理、声誉口碑量化评(píng)价，优选(xuǎn)值得(dé)信赖的养老金基金(jīn)；选出“综(zōng)合(hé)优选”、“养老专家”、“投研大(dà)咖”、“风险收益性价比”、“聚焦股(gǔ)息”等(děng)特色养老金基金产品清单，满足养(yǎng)老金客户个性(xìng)化(huà)养老需求(qiú)。

　　渠道(dào)：打造(zào)“一站式”养老

　　拓展“上门服务”企业员工

　　不得不(bù)承认的是(shì)，虽(suī)然证券(quàn)公司营(yíng)业网点数量在“金融圈”内并不(bù)算少，但远难以与大型商(shāng)业银行的优势相匹(pǐ)敌(dí)。

　　此前兴业银行(xíng)召开的(de)2022年(nián)报发布会上(shàng)，该(gāi)行高(gāo)管透(tòu)露，截至2022年末，该行已经累计(jì)开立个(gè)人养老金(jīn)账户229.16万(wàn)户，位列(liè)全行业(yè)第三位(wèi)，市场占(zhàn)有率超10％，仅次于(yú)建设银行和工商银(yín)行。相(xiāng)比之下，鲜有券商愿意公布(bù)投资者通过其渠(qú)道开通个人养老金账户的情况(kuàng)。

　　产(chǎn)品方(fāng)面，国家社会保险(xiǎn)公共服务平台(tái)上仅可查询(xún)商业银行个(gè)人养老金业务开办情(qíng)况(kuàng)。其中显示，23家(jiā)获(huò)准开办(bàn)个人(rén)养老金(jīn)业务的银(yín)行中，有22家开设了资金账户和储蓄交(jiāo)易(yì)业务(wù)，8家(jiā)同时(shí)开展了基金交易(yì)业务、保险交易业务和理财交易业务。

　　与大型商业银行所拥有(yǒu)的(de)产品和渠(qú)道(dào)优势相比，证券公司个人养老(lǎo)金业(yè)务的(de)规模相对有限，仍处于积极开(kāi)拓阶段。

　　不过，虽然网点数量难以比拼，但券商发(fā)力个人养老金业务，自有其独(dú)特“打法”。记者(zhě)注意到，多家券商在(zài)推(tuī)广个人养老金业务时，将“一站式”服务作为宣传重点。

　　例如，国泰君安此前表示，其个(gè)人养老金业务从引导客户形成科学(xué)养老理财观念的长(zhǎng)远视角(jiǎo)出发，为客户(hù)提供从产品策略、到(dào)产品优选、再到(dào)组(zǔ)合配置(zhì)的全周期(qī)专业资配(pèi)服务和一站式(shì)的产品选择。中信证(zhèng)券亦(yì)推出个人养老金投资一(yī)站(zhàn)式(shì)解决方(fāng)案(àn)“信(xìn)养计划”，为客户(hù)提供含账户管理、资产配置(zhì)、服务陪伴(bàn)于一体的个(gè)人养老金投资综合服务(wù)。

　　除了“引进来”并全方位服务投资者外，“走出去”也是部(bù)分券商开拓个人养老金业务(wù)的(de)解决方(fāng)案。东方证券副总裁徐海宁向记者(zhě)介(jiè)绍，东方证(zhèng)券基(jī)于对(duì)个人养老金目标(biāo)客(kè)群的深入研究，将开发大中型企(qǐ)业作为(wèi)个人养老金客户(hù)拓(tuò)展(zhǎn)的重(zhòng)点方(fāng)向，制定了(le)“上海(hǎi)深(shēn)度(dù)、全国广度(dù)”的(de)推(tuī)广计划。

　　具体而(ér)言(yán)，东方证(zhèng)券协同系统内成员公司开(kāi)展走(zǒu)进企(qǐ)业(yè)推(tuī)广(guǎng)个人养老金活(huó)动，为企业单(dān)位员工(gōng)提供个人养老金上门服务，免去客户前往营(yíng)业(yè)厅办(bàn)理业(yè)务路上花(huā)费的(de)时(shí)间，提(tí)高服(fú)务效率，节约客户(hù)时间。展业初期组织(zhī)了超过(guò)100场的个人养老(lǎo)金走进企(qǐ)业(yè)服务活动，覆(fù)盖(gài)企业员(yuán)工近万人。

　　个人养老金制(zhì)度试点(diǎn)半年

　　持(chí)有(yǒu)体验成产品胜(shèng)负手

　　中国基金(jīn)报记者曹雯璟

　　去年11月下旬，券商(shāng)代(dài)销个人(rénc42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式)养老金业务“开闸”，多家获(huò)资质的机构正(zhèng)式(shì)展业，逐鹿个(gè)人养(yǎng)老金市场。如今，个人养(yǎng)老金制度实施已有(yǒu)半年，相(xiāng)关产(chǎn)品的收(shōu)益率和(hé)回撤情(qíng)况、产品能否真(zhēn)正(zhèng)满足养老诉求等问(wèn)题，持续(xù)成(chéng)为市(shì)场关(guān)注焦点。

　　多位券商业内人士(shì)表(biǎo)示，由于资金“只进不(bù)出”，认购的产品又是为了满足养老需求，投资(zī)者(zhě)更希望能实现低波动(dòng)、低回(huí)撤。如(rú)何(hé)做到从(cóng)中长期保值增值同时又(yòu)让(ràng)客户体验良好是个(gè)人养(yǎng)老产品成败(bài)的关键。

　　提供更匹配的(de)养老产品

　　同时服务上寻求(qiú)创(chuàng)新突破

　　眼下，个人养老金(jīn)业务已然成(chéng)为券商财富管理转型(xíng)的核心方向之(zhī)一。通(tōng)过(guò)不(bù)断(duàn)完善客(kè)户服务体(tǐ)系(xì)，满(mǎn)足客户多(duō)层次金融(róng)需求(qiú)，促进财富管(guǎn)理业务高(gāo)质(zhì)量发展，券商(shāng)在(zài)业务内涵上正不断挖潜(qián)。

　　多名券商业内(nèi)人士(shì)表示，在客户(hù)分(fēn)类服务方面，会根据国家政策选择社保关(guān)系(xì)在(zài)先(xiān)行城市（地(dì)区）、能享受税(shuì)优且(qiě)对(duì)税优(yōu)敏感、对理财有初步认知的客户进行第一阶段的(de)重点服(fú)务，对其他客户会(huì)随着试(shì)点扩大和客户画(huà)像的覆盖进行后续服务。

　　东(dōng)方(fāng)证券副总裁(cái)徐(xú)海宁表(biǎo)示(shì)，证券公(gōng)司可重点关注企事业单位员(yuán)工(gōng)，特(tè)别是大中型(xíng)城市具有一定经营规模的企业员工，他(tā)们能够享(xiǎng)受个税抵扣(kòu)的优势，具备一(yī)定(dìng)投资意识和财务认(rèn)知；这类人群对(duì)未来退休有一定的规划和(hé)想法。

　　同时，由(yóu)于个人养老金是(shì)一个增量(liàng)市场，对证券公司而言，针对潜(qián)在客群(qún)可以全(quán)市场(chǎng)覆(fù)盖。证券(quàn)公司可以通过投研(yán)优势和(hé)专业(yè)投(tóu)顾(gù)队伍，创(chuàng)造(zào)更多养(yǎng)老投资场景(jǐng)，跟踪了(le)解客户的风(fēng)险偏好，结(jié)合稳(wěn)健(jiàn)、平衡、积极等不(bù)同风险类型(xíng)的养老基金，帮助客户(hù)建(jiàn)立个人养(yǎng)老金投资(zī)计(jì)划(huà)。此外，证券公司可以(yǐ)通过加强顾问服务，帮(bāng)助客户有效应(yīng)对投资组合净值的波动，引导客户持续(xù)参(cān)与养老(lǎo)金投资，提(tí)升客户养老投资的(de)获得感、体验(yàn)感。

　　银河证券相(xiāng)关业(yè)务负责人表示，会针对不同(tóng)风险承受能(néng)力、不同(tóng)年龄结(jié)构和不同资(zī)金体量制定(dìng)个性化养老(lǎo)策略。比如(rú)对每(měi)年享税优的1.2万个人养老(lǎo)金，为居民（无需(xū)开(kāi)户）提供符合(hé)监管部门要求(qiú)的金(jīn)融机构和金融产品清单、通俗易(yì)懂(dǒng)的“养老看隔壁”理财(cái)案例、养老讲堂等信息和交易服务；对(duì)1.2万之(zhī)外的资金，提供(gōng)更丰富的“安养计(jì)划plus”养老(lǎo)金融服(fú)务，包括(kuò)养老计算器、个(gè)性化(huà)的补充养老解决方(fāng)案(àn)、定期的养老方案跟踪报告(gào)以及养(yǎng)老直(zhí)播服务，做(zuò)好(hǎo)“老百姓身边的养老(lǎo)专家”。

　　在服务创新方面，徐海宁认为，证券公司需(xū)要(yào)有长远(yuǎn)眼光，打造增量市场，承担起构(gòu)建养(yǎng)老金第三支柱的(de)重(zhòng)要使命。

　　第一(yī)，在获客及(jí)投教方面，应加大资源投入(rù)，通过(guò)教育(yù)和陪伴(bàn)，提高客户(hù)对(duì)个人养老金的认知。走进企事业单位(wèi)，通过上(shàng)门服(fú)务的方(fāng)式(shì)触达企(qǐ)业和客户，举(jǔ)办专题讲座、在线(xiàn)研讨会(huì)和投资教育活动，帮助客户了解个人养老(lǎo)金的重要(yào)性、投资策略和长期规划，激(jī)发客户对个人养老(lǎo)金(jīn)产品(pǐn)的兴(xīng)趣(qù)和参与度(dù)。

　　第二，在App服务功能优化方面，建立内容丰(fēng)富的(de)一站式个人养老金专区，既包括产品(pǐn)购买(mǎi)、定投、持(chí)仓查询(xún)等基础(chǔ)功(gōng)能，提(tí)供丰富(fù)的(de)养(yǎng)老资讯和实用养老工具(jù)（如(rú)节税计算器(qì)），加强与客户的深度互动。

　　第三，在金融科(kē)技应用方面，引入智能科技和人工智能技术，通过数(shù)据分析和(hé)算法模型，根据客(kè)户的(de)风险承受能力、资(zī)产(chǎn)状况和(hé)目标退休年限，定(dìng)制化(huà)推荐养老金产品(pǐn)组(zǔ)合，并提供(gōng)实时(shí)投资组合(hé)跟(gēn)踪和(hé)风险管理工具，帮助客户(hù)更好地实现养老投资保值增值。

　　中信建投个人养老金(jīn)相关业(yè)务(wù)负(fù)责人则(zé)表示，可以通(tōng)过“人+科技(jì)”，在大数(shù)据智能客户分(fēn)析系统(tǒng)的基础上，可以针对(duì)不同养老诉求的客户(hù)达(dá)成“千人千面(miàn)”的个性化(huà)服务，人是“1”，科技（线(xiàn)上与线下(xià)结合(hé)）是后面的(de)“0”，二者有(yǒu)机结(jié)合，为不(bù)同生命周(zhōu)期和年(nián)龄阶段的客户提(tí)供专业的、一对一的养老配置服务。

　　运行半(bàn)年七成收益(yì)告负

　　客(kè)户体验成(chéng)产品(pǐn)胜负手

　　个人养老金(jīn)制度实(shí)施(shī)已有半年，产品收(shōu)益和回(huí)撤率大不大？产品能不能满足真正的养老诉(sù)求？这些问题都是投资者(zhě)的重(zhòng)要关(guān)注点。

　　记者(zhě)注意到(dào)，目前养(yǎng)老目标基金的整体收(shōu)益水平并不(bù)乐观。Wind数据显示，全市场149只公募养老基金(jīn)产品(pǐn)，近(jìn)七成(chéng)收益告负。其中(zhōng)，业绩垫底的一只(zhǐ)个人(rén)养(yǎng)老目标基(jī)金自成立以来回(huí)报为-7.27％，此外，还有超20只产品收益在-3％左右(yòu)。

　　而业绩(jì)表现较好(hǎo)的有平安稳(wěn)健养老(lǎo)一年Y、中欧预见(jiàn)养(yǎng)老2025一年持有（FOF）Y自去年11月成立以来回(huí)报均(jūn)为3.15％，紧随(suí)其(qí)后(hòu)的(de)是兴全安泰稳健养老(lǎo)一年持有Y，自成立(lì)以来(lái)回报为2％，另(lìng)有(yǒu)富国、万家、华宝、景顺长城、南方(fāng)、华夏等旗下超10只养老目标(biāo)基金(jīn)收益在1％以上。

　　多位(wèi)券商业内人士表示，由于资金“只进不出”，认购的产品又是为了满(mǎn)足养(yǎng)老需求(qiú)，投资者(zhě)更希望能(néng)实现(xiàn)低波动(dòng)、低(dī)回撤(chè)。如何做到从中(zhōng)长期保值增值同时(shí)又让客户体验良好是个人养老产品成败的核(hé)心(xīn)。

　　“养老属性(xìng)的产品(pǐn)应力争为客户保(bǎo)值增值，否则将(jiāng)违(wéi)背客户(hù)通过投资达到(dào)‘养老目的’的初衷(zhōng)。”银河证券相关(guān)业务负责人介绍，目前个人(rén)养(yǎng)老金可投资(zī)的4类(lèi)产品(pǐn)风险收(shōu)益特点明显，有的(de)类别(bié)更侧重(zhòng)本金安全(quán)、有的类(lèi)别更侧(cè)重资产增值；但同时，每(měi)个类(lèi)别很难做到在保证其特(tè)点达到的同(tóng)时又规(guī)避掉(diào)该类产品的(de)风险(xiǎn)或(huò)缺陷(xiàn)。“从不同客群情况来(lái)看，低(dī)波低回(huí)撤对于离(lí)退休时点较近的投资者比较合(hé)适，性价比(bǐ)高的中波动中回撤、高波动(dòng)高回撤(chè)特征产品(pǐn)对于(yú)还有20-30年才退休的(de)投资者(zhě)也是可以选择的(de)，拉(lā)长周期看也能满足(zú)客(kè)户养老类资金的保值(zhí)增值效(xiào)果。”

　　为达到(dào)上述两个目的，前提是有(yǒu)一套完整、自洽、适(shì)用、有效(xiào)且动态适配的产品评价体(tǐ)系，通过该体系的评价，能较为(wèi)清晰地区分(fēn)出(chū)产品的“性价比”（如(rú)风险(xiǎn)收益比等）、能(néng)公(gōng)平、公正(zhèng)地对(duì)同(tóng)类(lèi)或者(zhě)同策(cè)略产(chǎn)品进(jìn)行综(zōng)合(hé)评(píng)判。如(rú)此，才能真正(zhèng)将好的产品、合适的产品推荐给合(hé)适的客户(hù)群体。

　　“养老组合(hé)基(jī)金分为目标风险型(xíng)和目标(biāo)日期型两大类，投资者可以根据自身投(tóu)资目(mù)标和风险承受(shòu)能(néng)力选择具体的产品(pǐn)。比如低风(fēng)险偏好的(de)客户可选择(zé)目(mù)标日(rì)期(qī)型中(zhōng)的稳健类产品，通(tōng)过严格控制股票资产仓位降低产品(pǐn)波动，带给(gěi)客户相对稳健的收益。”徐海宁表示，目前我国城镇职工养老金(jīn)替(tì)代率尚有(yǒu)不足(zú)，根据国际经验，如果(guǒ)退(tuì)休后的养老(lǎo)金替代率大于(yú)70％，即可维持(chí)退休前的(de)生活水(shuǐ)平(píng)，养(yǎng)老(lǎo)金投资的增值(zhí)功能也是一个重要考量。由于个人养老金(jīn)取用(yòng)需要达到年(nián)龄等条件，投(tóu)资资金具有长期性，可以(yǐ)达(dá)到几(jǐ)十年，能够承受一定的短期波动，对(duì)于追求(qiú)长期(qī)投资收益(yì)的客户，可以配置一定高比例资金在权益型(xíng)资产(chǎn)上，实现(xiàn)养老投资的保(bǎo)值增值目标。

　　中信建投个人养老金相(xiāng)关业务负责人也认为(wèi)，个人养老金产品具有一定的普惠(huì)金融属(shǔ)性，需要关(guān)注老百姓长(zhǎng)期保值(zhí)增值的养(yǎng)老需求。站在(zài)资产角度，想要实现长期资金(jīn)的稳健投资回报，资(zī)产(chǎn)配(pèi)置不可或缺。通过(guò)投资(zī)不同品种、不(bù)同收益特征、低相(xiāng)关性(xìng)的金融资产，有助(zhù)于实现风险分散、降低总体波动，从而更好地满足投资(zī)者的养老(lǎo)投资(zī)目标。

　　推(tuī)动(dòng)个人养老(lǎo)金业务高质量发(fā)展

　　道(dào)阻(zǔ)且长

　　在个人养(yǎng)老金(jīn)业(yè)务积极发(fā)展的同时，与渠道网点和客户众多的银行等机构相比，券商(shāng)如(rú)何(hé)突破自身(shēn)瓶颈，实现(xiàn)差异化的发展，可以说是“道阻且长”。

　　银(yín)河证券相(xiāng)关业务负责人表示，银行(xíng)、券商、基金独(dú)立(lì)销售机(jī)构都可参与(yǔ)到为客户提供个人养老基(jī)金服务，几类机构优势互(hù)补，严(yán)格意(yì)义上说是竞合而非竞争更非“相杀”关系，每类(lèi)机构或者(zhě)每家(jiā)机构可以根据自己的(de)资源禀赋，充分发挥(huī)自身优势，服务好有养老(lǎo)投资需求的投资者(zhě)。

　　“在政(zhèng)策上(shàng)，未来还有以下三(sān)方面诉求：一是增强基(jī)础设施(shī)建设，能(néng)在服务时效性上与银行拉(lā)平，提供(gōng)7×24小时的开(kāi)户、下单服务；二是增加(jiā)产品销售范围，在养(yǎng)老品类上更(gèng)加丰(fēng)富(fù)，除特殊产品外，增加可为客户提(tí)供的养老产品（如养(yǎng)老理(lǐ)财）；三是明确(què)养老规划业务(wù)合规性(xìng)，为(wèi)不同的客户提(tí)供基(jī)于客(kè)户需求和画像的养(yǎng)老规(guī)划方(fāng)案。”上述负责人提到。

　　中信(xìn)建投(tóu)个人养老金(jīn)相关业务负责人提出，当前的政策要求下，客(kè)户如果(guǒ)想(xiǎng)在券商端参与(yǔ)个人养老金投资(zī)，需要分别在银行端(duān)、个(gè)税端(duān)进行一系列(liè)前序操作步骤(zhòu)，对于尚(shàng)不(bù)熟悉业(yè)务(wù)流程的投(tóu)资者来(lái)讲，体验不(bù)太友好。

　　“此外，由于政策对代销个人养老金产品的(de)管(guǎn)理要求，券(quàn)商暂时(shí)无(wú)法上(shàng)线储蓄类、理财类、保险类(lèi)产品，可供投资者选择的产品种类(lèi)较为单一，难以进(jìn)一步为投资(zī)者提(tí)供更丰富的个人(rén)养老金配置方案。未(wèi)来(lái)期待能(néng)够从政策端进一(yī)步简化投资者的(de)办理流(liú)程，提升客(kè)户体验(yàn)；给予券商在多(duō)样化个人养(yǎng)老(lǎo)金品种的引入和研(yán)发上的政策支持，丰(fēng)富客户多元化的投资选择。”该负责人称(chēng)。

　　开户热投资冷

　　券商(shāng)发(fā)力个(gè)人养(yǎng)老第二(èr)曲线

　　中(zhōng)国基金(jīn)报(bào)记者 莫琳

　　随着个人所得税退税的开始(shǐ)，不少人发现自己的退税比去年(nián)多了不少(shǎo)，仔细询问之下(xià)才发(fā)现，是因为去年底开通了个人养老金业务，并入(rù)了金。这(zhè)一消息大大(dà)刺激了不少本来(lái)不想开户的年轻人(rén)。

　　根据人社(shè)部披露的数(shù)据，截至(zhì)今(jīn)年3月底(dǐ)，个(gè)人(rén)养老(lǎo)金参加(jiā)人(rén)数达3324万人(rén)。与3月初的2817万人(rén)相比，短短的一个月的(de)时间里，增(zēng)加了500万户(hù)，开(kāi)户速度明显(xiǎn)提升。

　　虽然开(kāi)户数快速(sù)攀(pān)升(shēng)，但是(shì)个人养老金(jīn)累(lèi)计缴(jiǎo)费约200亿元，人均缴(jiǎo)费低于(yú)1000元。此外，据(jù)中国保险(xiǎn)资(zī)管业(yè)协会执行(xíng)副会长兼秘书长(zhǎng)曹德(dé)云透露(lù)，在(zài)截至2023年(nián)3月开立个人养老金账户的三(sān)千多(duō)万人中(zhōng)，仅900多(duō)万人完(wán)成了资金储存。

　　从记者走访的(de)结果来看(kàn)，个人养(yǎng)老金产品的收(shōu)益率(lǜ)远低于预期，是大(dà)多人(rén)不愿意入金的主要(yào)原(yuán)因。而选择开户的原因主要是为了(le)“薅羊毛”（金融机构出台了(le)不少吸引客户(hù)开(kāi)户的优惠(huì)政策）。

　　如何解(jiě)决“开户热投资(zī)冷”的问题？银河(hé)证券相关业(yè)务负责人认为(wèi)，这(zhè)是一个(gè)专业活(huó)，既(jì)需要了解客户的经济(jì)状况(kuàng)、风(fēng)险(xiǎn)偏好和(hé)养(yǎng)老规(guī)划，也需(xū)要业(yè)务(wù)人员及其(qí)所在机构有比较专业(yè)且综合的服务能(néng)力。

　　也(yě)有部分投资(zī)者认为，个(gè)人(rén)养老金产品每(měi)年封(fēng)顶12000元(yuán)，难以充分满(mǎn)足个人或家(jiā)庭养老的全(quán)面需求，还需要结(jié)合其他(tā)商(shāng)业产品等综合考虑；大多数产品流动(dòng)性差，难以预(yù)防到退休(xiū)前的应急资金需(xū)求。

　　从产品端(duān)改(gǎi)善(shàn)“开户热投资冷”

　　虽然近半年(nián)来(lái)，个人养老金产(chǎn)品正在逐渐(jiàn)丰富，但是“开户热投资冷”的现(xiàn)象没有随(suí)之发生改变。

　　中国保(bǎo)险资(zī)管业协会执行副会长兼秘书(shū)长曹德云在近期举办(bàn)的2023清华五道(dào)口全球金融论坛上表示(shì)，目前个人(rén)养老金(jīn)试(shì)点效果呈“两低三不(bù)”漏斗状，即建立(lì)账户人数占(zhàn)基本养老保险参保人数比例低、已缴费(fèi)人数占(zhàn)建立账户(hù)人数比(bǐ)例低；产品供应不均衡(héng)、选购渠道不(bù)畅(chàng)、民众参保(bǎo)意愿不(bù)强。

　　针对(duì)产品供(gōng)应不均衡(héng)的问题，国家金融监督(dū)管理总局出手(shǒu)，率先(xiān)增(zēng)加养老保(bǎo)险(xiǎn)产品的供给(gěi)。近(jìn)日，国家金融监督管理总(zǒng)局已向业(yè)内就关(guān)于(yú)促进专属商业养(yǎng)老(lǎo)保(bǎo)险发展有关事项(xiàng)征(zhēng)求意(yì)见。根据征求意见(jiàn)稿，专属商业养(yǎng)老保险拟由试点(diǎn)业务转为常态化业务。

　　业内人士表示(shì)，随着专(zhuān)属(shǔ)商业(yè)养老保险转为(wèi)常态化业务，参与该项业(yè)务的险企数量将增加不少。此外，专属(shǔ)商业(yè)养老保险(xiǎn)是对(duì)接个人(rén)养老金(jīn)制度的主要保险产品，这意(yì)味着个人养(yǎng)老金(jīn)保险产品名单也将扩容。

　　据(jù)了解(jiě)，专属商业养老保险采取“保证+浮动”的收益模(mó)式(shì)，提供稳健(jiàn)型、进取型两种风格账户供客户选择。据各家保险(xiǎn)公司披露的专属商业养老(lǎo)保(bǎo)险产品(pǐn)2022年结算利率，稳健账户结算(suàn)利率约4.0％至5.15％，进取账(zhàng)户结算利率约4.5％至5.7％，普(pǔ)遍高于现有的个人养老(lǎo)保(bǎo)险的收益率。

　　在增加产品供给的(de)同时，多(duō)家金融(róng)机构呼(hū)吁从产(chǎn)品(pǐn)设计端解决“开户热(rè)投资(zī)冷”的(de)问题。

　　在银河证券相关业务负责人看来(lái)，“老龄(líng)风险”与其他投资风险相比，有其(qí)更(gèng)加突出的特点，包括为退休人(rén)群提供稳定安全有保障且(qiě)抗(kàng)通胀(zhàng)的(de)收入补充来源、对冲长寿风险(xiǎn)、为高(gāo)龄人(rén)群储(chǔ)备(bèi)失能养(yǎng)护(hù)和医(yī)疗(liáo)应急资产、为退(tuì)休人群规(guī)划(huà)遗产、将养老投资与养老保障/养(yǎng)老生活无(wú)缝对接(jiē)等。

　　养老金融产(chǎn)品(pǐn)的设计(jì)初心，必须切实(shí)从客户需求(qiú)出(chū)发；养老金融产品的设计理念，必须紧(jǐn)密(mì)围绕(rào)承(chéng)担、减少或转移上述“老(lǎo)龄风险”主(zhǔ)旨；养老金融产品(pǐn)的设计成果，应该更多的让利于(yú)民、普(pǔ)惠百姓，运(yùn)用(yòng)好专(zhuān)业的金融工(gōng)具、做艰难但(dàn)长期正确的事。

　　因(yīn)此，能否设计出充分利用资本市场具有良好增值能力资产的养老产品取决于(yú)发行人（或管理人）的产(chǎn)品(pǐn)设计能(néng)力(lì)和资产管理(lǐ)能(néng)力。“证券公司作(zuò)为(wèi)财(cái)富管理(lǐ)服务提供商，可以(yǐ)与产品发行(xíng)人（或管理人）合作，根据客户需(xū)求设(shè)计出在养老(lǎo)功能方面更有竞(jìng)争力的(de)产品”，上述负责人表示(shì)。

　　中信(xìn)建投也(yě)希(xī)望能参与(yǔ)到具体的产品设计之中。其个人(rén)养老业务负责人建(jiàn)议(yì)，参(cān)考部分发达国家的经验，未来除了股、债配置(zhì)，或在未来可以(yǐ)考虑增加底(dǐ)层可(kě)投标的类型，如REITS、衍生品、雪球等另类资产，丰富投(tóu)资者的可选标的(de)，更(gèng)好地分散投资(zī)风(fēng)险。

　　励正集团中国区总裁张雨萌建议(yì)，应(yīng)该(gāi)避免“开(kāi)空账”。也就是说，参与者可以(yǐ)直接在开户的时候做投资(zī)选(xuǎn)择。这样在开户的时候就可以形成闭环体(tǐ)验。

　　针对(duì)参与(yǔ)个人养老(lǎo)金可能面临(lín)的流动(dòng)性问题，长(zhǎng)城人寿(shòu)保(bǎo)险股份有限公司总经理王玉改近日(rì)表(biǎo)示，保险公司可以通过“保单质(zhì)押贷款(kuǎn)”等(děng)多(duō)种(zhǒng)金融工具来解决客户对(duì)短(duǎn)期资(zī)金的需求。

　　券商(shāng)发力(lì)个人(rén)补充养老金融方案

　　此(cǐ)外，针对1.2万(wàn)难以满足个人(rén)或家庭养老(lǎo)的全面(miàn)需求，多家券商(shāng)还发力(lì)个人养(yǎng)老金账(zhàng)户以(yǐ)外的个人补(bǔ)充养老金融方案，例如(rú)银河证券(quàn)的“安(ān)养计划plus”、中信证券(quàn)的(de)“信养(yǎng)计划”等。

　　银河证券产品中心副(fù)总经理鹿宁告诉(sù)记(jì)者，目前(qián)，银河证券已根据在职群(qún)体养老规划的长期性(xìng)、稳健性、安(ān)全性等(děng)特点，已退休人群养老需求的流动性、安全性、稳健性等特点，设计出(chū)多(duō)层次(cì)、多元(yuán)化、个性化的养(yǎng)老(lǎo)配(pèi)置方案，积极履行养老保障社会责任，力争为居民提(tí)供(gōng)持续卓越的养老规划与满足不(bù)同养老需(xū)求的资产配置服务。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券的“信养计划”则(zé)基于个人养(yǎng)老场景，引入更丰富(fù)的(de)养老型年金、增额终身寿等不同品类产品(pǐn)，覆盖养老(lǎo)收益(yì)性资(zī)产和保障性资(zī)产(chǎn)，满足客户(hù)多(duō)样化、多(duō)层级的养(yǎng)老(lǎo)资产(chǎn)配置需求。

　　针对三大(dà)支柱(zhù)养老金业务中(zhōng)的企业年金业务，银河(hé)证券还(hái)上线了自研的年金综合(hé)评价系统。该系(xì)统可以(yǐ)通过客(kè)户提供的“脱敏”后年金组合净值与(yǔ)持(chí)股比例等(děng)数据，结(jié)合公募基金、股市(shì)债市数(shù)据(jù)，展示(shì)客户委托年(nián)金(jīn)组合的评价结(jié)果。此外，也可以利用年金(jīn)机制间接服务(wù)背后的(de)企业员工(gōng)和机构事业(yè)单位职工(gōng)。

　　截至目前，银河证券基金研究中心已为部分省市提(tí)供职业年金的(de)组合评(píng)价与管理咨询服(fú)务，也计划结合机构(gòu)条线业(yè)务规划为央企与国企提供(gōng)企业(yè)年金组合评价等(děng)综合金融服务。

　　银河(hé)证券(quàn)副总裁罗黎明告诉记者，公(gōng)司自主开(kāi)发建设部署的年金(jīn)综合(hé)评(píng)价系(xì)统及研究咨询服务，具有(yǒu)养老属性的综合金融服务体系均是公司积(jī)极响应(yīng)国(guó)家养老发展战略而(ér)推出的新服务，体现(xiàn)了在第二、三(sān)支柱上(shàng)的积极筹划。

　　“我们高度重(zhòng)视三大支柱养老金(jīn)业务，目(mù)前公司已初步建立(lì)了(le)个(gè)人养老金及个人养(yǎng)老金(jīn)融服务体系(xì)，充分(fēn)利用金融(róng)产品(pǐn)代理销售(shòu)牌照和(hé)保险兼业代(dài)理牌照，为百(bǎi)姓(xìng)提供(gōng)更加有(yǒu)温(wēn)度(dù)、有态(tài)度的(de)个人养(yǎng)老(lǎo)金融服务。”罗黎明说道。

　　记者观察｜“吸睛”大于“吸(xī)金(jīn)”？

　　“90后”观望情(qíng)绪浓厚(hòu)

　　中国基金报记者(zhě)赵心(xīn)怡

　　“现在个人养老金账户开通过程非(fēi)常‘丝滑’，并且(qiě)有不(bù)少开户人在(zài)我们介绍之前都已(yǐ)有所了解，感觉这项制(zhì)度的普(pǔ)及度和(hé)客户认(rèn)识(shí)程度在不断提(tí)升(shēng)。”某大型银行(xíng)的客(kè)户经理林漪（化名）向记(jì)者表(biǎo)示。

　　“但也(yě)有很多人只(zhǐ)是开了账户并没有存钱，或存了钱没有开(kāi)始投资，主要(yào)因为不知道如何选择产(chǎn)品(pǐn)或者有其他顾虑。”林漪还告诉记者，“这(zhè)种情(qíng)况(kuàng)下我们就会再(zài)用PPT或(huò)者是(shì)纸质资料向客户进行详细介绍和对(duì)比分析。”

　　去年(nián)11月(yuè)，个人养(yǎng)老金制度(dù)正式落地(dì)，在北京(jīng)、上海、青岛等36个先行城(chéng)市(shì)（地区）启动实施。距(jù)离(lí)个(gè)人养老(lǎo)金制度落地已经过去半c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式年(nián)，民(mín)众接受度和业务进(jìn)展情况如何？从业人(rén)员在具体(tǐ)实操过程中又遇到了哪些困(kùn)难？不同年龄(líng)段的群体会怎样(yàng)理解(jiě)这项制度？

　　近日，本报记者实地(dì)探访上海地区几家(jiā)银行网点和券商营业(yè)部，了解个人养老(lǎo)金制度近半年(nián)的(de)落地情况。

　　年轻人更关注税收优惠

　　中老年人更(gèng)在意退休后多一份保障

　　根据人社部和国家社(shè)会保险公共服务平台数据(jù)可知，个(gè)人(rén)养老(lǎo)金制度经(jīng)过半年(nián)时间(jiān)的发展，在产品种类、数(shù)量(liàng)和参与人数方(fāng)面都有所增加。

　　某券商营业部财(cái)富(fù)管理相(xiāng)关(guān)岗(gǎng)位(wèi)的黄宁（化名）告诉记者(zhě)：“很多客户都对(duì)个人养老金业务(wù)热情高(gāo)涨(zhǎng)，有直接(jiē)到营业部咨询的，还有(yǒu)很多是打电话(huà)过(guò)来问(wèn)。”

　　黄宁还观察(chá)到，“70后”“80后”普遍对个人(rén)养老金业(yè)务的热情和关注度比“90后”更高，并且除了(le)个人(rén)咨询和开户外(wài)，还有(yǒu)不少企业(yè)员工、学校教师(shī)、退伍军人等通过企业(yè)和单位组织来(lái)了(le)解、参与个人养(yǎng)老金投资。

　　记(jì)者(zhě)了解了身边两位不同年龄段(duàn)、均已购(gòu)买个人(rén)养老金产(chǎn)品的朋友后发现，两人所关注的(de)问题(tí)“焦点”的确有所不同。

　　一位在上海地区金融机构工作的“80后”告(gào)诉(sù)记者，自(zì)从工作以来(lái)，她每年都将(jiāng)收(shōu)入的一部分拿来强制储(chǔ)蓄，有(yǒu)了个人(rén)养老金制度后，就分一(yī)部(bù)分在个人(rén)养(yǎng)老金账户中，这部分强制储蓄的钱即使存长(zhǎng)期也不(bù)会影响(xiǎng)她未来的(de)生活(huó)质量(liàng)，并(bìng)且放进个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金账户是在基本养(yǎng)老保险之外(wài)多(duō)一份积累。

　　而另一位工作不久的“90后(hòu)”表示，他现阶(jiē)段最在(zài)意(yì)的就(jiù)是买个人养老金可以享受税收优惠，直接考(kǎo)虑到(dào)退休后的(de)生活质量还有点遥远。

　　针对上(shàng)述两种不同(tóng)的想法，黄(huáng)宁也向记者坦(tǎn)言，他们在(zài)日常介绍个人养(yǎng)老金业务(wù)的过程中确实会考虑到(dào)不(bù)同年龄群体的不同需(xū)求和想法(fǎ)，进而更好(hǎo)地“对症下药”，比如给(gěi)刚工作(zuò)不(bù)久(jiǔ)的年轻人(rén)着(zhe)重介(jiè)绍(shào)“退休后多(duō)一份保障”推广效(xiào)果就不(bù)明显。

　　“吸睛(jīng)”大于“吸金”？

　　然(rán)而，在个人养老金业(yè)务取得进展的(de)同时，还有不少已(yǐ)经了解(jiě)个人养老金业(yè)务的民众仍在“观(guān)望(wàng)”。从(cóng)现有数据可(kě)知，截至2023年3月底(dǐ)，虽然(rán)有3000多万人开通了个人养老金账户，但完成(chéng)资(zī)金存储的只(zhǐ)有(yǒu)900多万人(rén)。

　　林漪在银行端个(gè)人养老金(jīn)业务的开展中(zhōng)感受(shòu)到，一些客(kè)户开了户(hù)但没(méi)存储的主要顾(gù)虑是锁定时间(jiān)太长，担(dān)心之后如果要大笔(bǐ)用钱(qián)时(shí)会很“棘手”；另外一些客户则是(shì)认为在(zài)个人养(yǎng)老金(jīn)产品(pǐn)并非专门设(shè)计且收(shōu)益优势不明显，目(mù)前个人养(yǎng)老金可以购买的养老(lǎo)储蓄、银行养老理财、养老(lǎo)保险产(chǎn)品、养老(lǎo)目标基(jī)金(jīn)四类产品，即使不通过个(gè)人养(yǎng)老金账户(hù)也可以直接买，且收益(yì)差距(jù)不大。

　　黄宁则从(cóng)券(quàn)商从业人员的(de)角(jiǎo)度谈到了推广个人养老(lǎo)金业务过程(chéng)中的“困境”。他(tā)表示：“券商端个人养老金(jīn)只(zhǐ)支持代销公(gōng)募(mù)基金，无法(fǎ)代销存款(kuǎn)、银(yín)行(xíng)理财(cái)、商(shāng)业养老保险，有些客户风险承受能力较(jiào)低(dī)，想寻(xún)求更低(dī)风险等级(jí)的产品，纯公(gōng)募(mù)基金难以达到资产配(pèi)置的需求。”

　　此外，还有一部分(fēn)年轻人向记者直言，对(duì)于离退休还较遥远的(de)群体来说(shuō)，养老需求(qiú)当然也需要考虑，但(dàn)眼下的生活和(hé)经济(jì)状(zhuàng)况才是更重要的。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式