财(cái)联社(shè)4月28日讯（记(jì)者(zhě) 吴(wú)雨其）随着公募(mù)基金2023年一季(jì)报(bào)披露(lù)完成(chéng)，多位知(zhī)名基金(jīn)经理大幅(fú)调仓换股的动(dòng)向和投资(zī)方(fāng)向(xiàng)也浮出水面。

　　其(qí)中，张坤大幅(fú)加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油，刘彦(yàn)春则加仓海康威(wēi)视(shì)、美的集团、腾讯(xùn)控股，谢治宇布局(jú)AI板块(kuài)，加仓海康威视(shì)、晶(jīng)晨股(gǔ)份、中(zhōng)际旭创、澜起科技、中国移动、腾讯控(kòng)股、赛腾股份、星环(huán)科(kē)技(jì)-U，常处于风口浪尖的(de)葛兰(lán)，也(yě)开始(shǐ)布局人工智(zhì)能，加仓同花顺、金(jīn)山(shān)办公(gōng)、寒武纪-U等概念股。

　　在(zài)人(rén)工(gōng)智(zhì)能大行其道的(de)首季，包括(kuò)谢治(zhì)宇(yǔ)、周蔚文、葛兰等顶流开始追逐(zhú)AI，另一(yī)面，一些专注长期(qī)成长价值的基金经理仍坚(jiān)守新能(néng)源，如曾经(jīng)的公(gōng)募冠军刘(liú)格菘(sōng)。

　　有人追逐成(chéng)了风

　　2023年一(yī)季度，是人(rén)工(gōng)智能的盛典。面对(duì)火出(chū)天际的AI赛道，究竟是(shì)应该与其(qí)共舞，还是不为所动(dòng)继(jì)续坚守(shǒu)“初心”？

　　观(guān)察一季报的(de)调仓换股，可(kě)见越(yuè)来(lái)越多的基金(jīn)经(jīng)理选择了前者。“不(bù)买(mǎi)AI就是(shì)等死，追(zhuī)买AI可能是找死，横竖都是死，不如搏一把(bǎ)再死(sǐ)，也许(xǔ)富贵(guì)险中求呢”，是行业(yè)心态的生(shēng)动写照。

　　光大(dà)证券统计数据也证(zhèng)明(míng)了这一点，公募(mù)基金一季度大幅加仓TMT板块(kuài)中的计算机(jī)和通信行(xíng)业。截(jié)至2023年3月31日，主动偏股(gǔ)基金重仓股(gǔ)在TMT板块配置市(shì)值4707亿元，一季度大幅提升1163亿元。

　　包(bāo)括一(yī)直(zhí)深(shēn)耕医疗的葛兰(lán)在内，众多知(zhī)名(míng)基金(jīn)经理布局AI。具(jù)体来看，中欧阿尔法(fǎ)混合一季度大手笔新(xīn)进中芯(xīn)国际、上(shàng)海电影，其中(zhōng)前者加仓(cāng)1366.4股，还加仓腾讯(xùn)83.67万股(gǔ)。其所管(guǎn)的另一(yī)只中欧研究(jiū)精(jīng)选(xuǎn)混合一季度新进金山办公14.37万股(gǔ)。此外，中欧明睿新起点混合一季度新(xīn)进中芯国际、同花顺，将寒(hán)武(wǔ)纪的(de)仓位从0.46万(wàn)股加到28.53万(wàn)股，金山(shān)办公的仓(cāng)位从(cóng)0.09万股加(jiā)到15万股。

　　从(cóng)上述调仓换股中也能看出葛兰的人工智能投(tóu)资方向——从AI上游的芯片、到算力以及终端的应用、办(bàn)公等。

　　窥(kuī)一斑而(ér)知全豹，葛兰的(de)操作只是公募基金经理(lǐ)加(jiā)仓AI的(de)一个缩影。从各位知名(míng)基金经理调仓动向可以(yǐ)看出，大家都纷纷“搬(bān)家”到了T精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思MT。

　　同样为中欧(ōu)“顶梁(liáng)柱(zhù)”的周蔚文也(yě)在一(yī)季报中也(yě)提到，随(suí)着(zhe)ChatGPT的横空出(chū)世，海外大模型以(yǐ)及(jí)相关人工(gōng)智(zhì)能的产业(yè)趋(qū)势(shì)受到市(shì)场关(guān)注，并很快扩散到国内产业界，市场(chǎng)聚焦于上游算力、传输和下游运用(yòng)，在经济(jì)复(fù)苏相(xiāng)对温和(hé)的情景(jǐng)下，计算机、通讯、传媒、电子行业受(shòu)到各方资金的追(zhuī)捧，涨幅遥遥领先(xiān)。

　　从(cóng)十大重(zhòng)仓股来看，万达电影新入他(tā)所(suǒ)管理的中欧(ōu)新趋势十大(dà)重仓股，中欧洞见一年持有(yǒu)则加仓了立讯(xùn)精密、腾讯控(kòng)股等个(gè)股；中欧明(míng)睿新常态(tài)则加仓(cāng)深信服(fú)等。

　　再(zài)如(rú)谢治宇，海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份等AI热(rè)股(gǔ)均为(wèi)新晋兴(xīng)全合润(rùn)重仓股。

　　他也表示，随着(zhe)ChatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务(wù)器(qì)、光模块等(děng)子(zi)板块(kuài)带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，此前(qián)招(zhāo)商证券研报称，从(cóng)历史上来(lái)看(kàn)，30％是主动偏(piān)股公募基金大(dà)类行业配置比例一个很(hěn)重要(yào)的(de)临界(jiè)值，往往预(yù)示着某个板块进(jìn)入过热阶段。截至2023年一(yī)季(jì)度末(mò)，主动偏股公(gōng)募基金对TMT配比明显提升(shēng)至20.26％，但与临界值(zhí)尚存安全(quán)距离。从这(zhè)点看，基金经(jīng)理对于TMT来(lái)说仍(réng)称不上“抱(bào)团(tuán)”，仍有基金经理并(bìng)未上车(chē)。

　　有人守(shǒu)候(hòu)成(chéng)了景

　　在“追风”的另一面(miàn)，仍有一(yī)部(bù)分仍(réng)坚守新能源(yuán)，也有一部分(fēn)试图低(dī)位(wèi)捡拾新(xīn)能(néng)源(yuán)筹码(mǎ)。

　　如曾经的(de)公募状(zhuàng)元刘格菘。据了解(jiě)，广发基金成长(zhǎng)团队对新能源的钟爱(ài)业(yè)内闻名，最新披(pī)露的(de)一(yī)季报(bào)中也(yě)证实了他们的“坚守初心”。

　　当(dāng)年的冠(guān)军基(jī)金(jīn)广发双擎升(shēng)级，从其十大重(zhòng)仓股来看，前五大重仓股的占比(bǐ)均超过了8.5％，分别是晶澳科(kē)技(jì)、阳光电源、亿纬锂能(néng)、隆(lóng)基(jī)绿能，圣邦股份，均属于新能(néng)源概念股。除此之外，他还仍(réng)加仓了天(tiān)合光能(néng)、荣盛石化等个股(gǔ)，且新晋晶科能源为十大重(zhòng)仓股。

　　刘(liú)格菘在一(yī)季报(bào)表(biǎo)达了仍(réng)对新能源保(bǎo)持信(xìn)心，“我们(men)对本产(chǎn)品重(zhòng)点持(chí)仓的光伏、储(chǔ)能、新能源车方向保持相对(duì)乐观，投资(zī)中相信基本面优秀和增量价值积累的公(gōng)司。经过调整，行业估(gū)值(zhí)水平(píng)已在历史低位，产业(yè)链的变化在市场定价(jià)中未被(bèi)充分认(rèn)知和体现。”

　　再如傅鹏博，其管理的睿远成长价(jià)值(zhí)混合前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)中国(guó)移动、宁德时代、三安光电、通威股份(fèn)、万华化学(xué)、广汇能(néng)源、东(dōng)方雨(yǔ)虹、立讯精密、三诺生物、新(xīn)宙邦。对比去年年底该基金增持了宁德时代、通威股份(fèn)、万华化学、广汇(huì)能源、东方雨虹。值得关注(zhù)的是，加仓幅度(dù)最多的是光伏(fú)龙头通威股份，为60％。

　　李晓星所管(guǎn)的(de)银华心怡混合也加仓了新能源，如晶科能源(yuán)、锦浪科技、东(dōng)方(fāng)电缆等(děng)。他表(biǎo)示，“我们曾经提到了(le)新能(néng)源板块的(de)一些风险(xiǎn)点，这(zhè)些(xiē)风(fēng)险点在经过大半年的消化后，在这个估值分位以及股价位置下(xià)，我们认为新能源板块的风险因素已经充分释(shì)放，目前这个时间段，新能源非常(cháng)具有吸引力。在一季度我们对于电动车、光伏(fú)、储能、海风(fēng)的(de)一些标的(de)，都(dōu)增加了一(yī)些仓位。”

　　对于人工(gōng)智能，他认为，“太阳底下没有新鲜(xiān)事，过度的热情(qíng)在某个阶(jiē)段总(zǒng)会消退。”

　　实际上，许多基(jī)金(jīn)经理在AI的(de)“大(dà)风”之下，并没(méi)有选择“押注”TMT。

　　万家基金经理章恒在接受财联社(shè)记者采访(fǎng)时提到，他曾重(zhòng)点关(guān)注过TMT板块，但并不喜欢去追逐风口，他(tā)选择(zé)会在全市场(chǎng)做(zuò)行业轮动，在(zài)操作上绝对不是去(qù)捕(bǔ)捉每个(gè)时(shí)期的“最靓的(de)仔”。“对于自己(jǐ)看(kàn)好的行业，你重仓押进去，不确定性来的时候(hòu)，无论(lùn)是基金经(jīng)理个人还是(shì)投(tóu)资(zī)者(zhě)，其实(shí)都(dōu)是无法(fǎ)承(chéng)受的。所以，任何一个行(xíng)业，即使你再看好，也要控制持(chí)有比例，分散风险。”他表示。

　　交银(yín)施(shī)罗德基金的王崇一季(jì)报表示(shì)暂时(shí)无法预测其兑现节奏和时(shí)间，短期内也很难(nán)在A股(gǔ)找到明显的(de)受益(yì)标的，就没有参与。不过他也(yě)认(rèn)为这(zhè)些股票的估值体系还在合(hé)理接受范围内。

　　极致(zhì)行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分(fēn)析可知，今年一(yī)季度仍有不(bù)少(shǎo)基(jī)金经理(lǐ)重仓“押注”AI。在这种极致行(xíng)情下，AI板块的未(wèi)来走势将如何？

　　一部分市场(chǎng)人士仍(réng)看(kàn)好AI。

　　国(guó)海(hǎi)策(cè)略目前仍(réng)维持TMT为全年市场主(zhǔ)线的判(pàn)断，相(xiāng)关领(lǐng)域如AI芯(xīn)片、服(fú)务器以及光模块等细分赛道将陆(lù)续迎来基本面的(de)确(què)认(rèn)，中(zhōng)微观层面上尚(shàng)有空间(jiān)，估值修(xiū)复(fù)尚未结束，个股上是找机会的格局(jú)。

　　中金公司(sī)研(yán)报指出，年初至今市场对AI关注(zhù)度(dù)持续高(gāo)企，上(shàng)一(yī)轮(lún)行(xíng)情催化主(zhǔ)要集中于大模型(xíng)的突破进(jìn)展；而4月以来，我们观察(chá)到各个领(lǐng)域的(de)应用(yòng)厂商(shāng)正加(jiā)速(sù)AI融合(hé)应(yīng)用产(chǎn)品的研发(fā)和发布，其(qí)中办公场景进展相对较快，我(wǒ)们预计5月之后(hòu)将进入AI应用的加速(sù)繁荣阶段。我们(men)持续看(kàn)多AI，并在应用、算力、模型三层中建议投资者优先关注应用(yòng)层投资机遇。

　　百亿私募大佬董承非也看好相关(guān)板块，他(tā)认为，2011年之前是周期的时代，2011年(nián)之后(hòu)是消(xiāo)费(fèi)的时代，但未来(lái)10年，最牛的资产是科技。他坦言，自己目前重仓半导体板块(kuài)。

　　不(bù)过另(lìng)一部分市场人士也(yě)指(zhǐ)出，AI后续或有波动或调整。

　　中信建投证券(quàn)策略(lüè)首席分析师陈果，在(zài)A股二季度投资策(cè)略会上提到“今(jīn)年(nián)大概(gài)率还是一个偏成长风格占优，尤其是很(hěn)多科(kē)技股(gǔ)在(zài)过去几年其(qí)实没有太多的表现。以前(qián)我(wǒ)们讲(jiǎng)茅指数、宁组(zǔ)合，其实TMT板块有(yǒu)很长(zhǎng)时间(jiān)没有太多表现。今年要推(tuī)动数(shù)字经济，今年(nián)半(bàn)导体周(zhōu)期要见底，本身今(jīn)年(nián)科技股的机会是可以期(qī)待的(de)”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该(gāi)没有走(zǒu)完(wán)，但二季度可能会有一些波动。AI现在(zài)还是主(zhǔ)题投(tóu)资阶段不太适合大多数的(de)投资(zī)者，不适合在(zài)这个(gè)位置(zhì)上去追。”

　　广发(fā)证券研(yá精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思n)报中判(pàn)断(duàn)，本轮(lún)AI板块已进入第一轮调整期，但(dàn)对标2013年“移动(dòng)互联(lián)网+”行情节奏，预计本轮后(hòu)续(xù)调整时长与幅度有(yǒu)限。对于下一阶段“AI+”行(xíng)情，建(jiàn)议逢低布局(jú)有望率先实现业绩兑现的环节，即满足(zú)“自身(shēn)产业周期向(xiàng)上+AI加持下的业绩增厚(hòu)机遇”的领(lǐng)域，比如，电子(zi)、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思