金融界5月(yuè)22日(rì)消息 日(rì)本股市走出了泡沫经济(jì)崩溃以来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本(běn)股市主要(yào)股指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来近33年(nián)的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高(gāo)盛表示日(rì)本可(kě)能正接近十年一遇(yù)的(de)牛市。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或(huò)缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资者对(duì)日本股(gǔ)票需(xū)求稳(wěn)健。根据日本(běn)交易(yì)所集(jí)团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净购买量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票(piào)的(de)最(zuì)大净买家，年初至今(jīn)的(de)买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股市爆发(fā)导火索

　　尤其是股神巴(bā)菲(fēi)特的(de)出(chū)手，成为(wèi)日本(běn)股市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大贸(mào)易公司每家略高(gāo)于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤(téng)忠(zhōng)商事(shì)、三菱商事、三井(jǐng)物(wù)产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次购买并(bìng)扩大了对(duì)日本五(wǔ)大商社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据(jù)披(pī)露可(kě)以看出，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前在日(rì)本持有的股票比在美国以外任(rèn)何其他国家都多(duō)。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步(bù)投资日本(běn)股票(piào)。现年92岁的他(tā)还在上个(gè)月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东大(dà)会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投(tóu)资日本商社(shè)的决定其实非常简单，也非常(cháng)容(róng)易(yì)理解，我(wǒ)们可能和(hé)这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够(擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句gòu)支付(fù)不错的分红，在某些(xiē)情况下(xià)也(yě)会回购股票，我们也(yě)能很好地理解他们(men)所拥(yōng)有的一(yī)大堆业(yè)务，同时我们还能通过(guò)融(róng)资解(jiě)决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了(le)，甚(shèn)至(zhì)这件事(shì)情一开(kāi)始(shǐ)我都没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特日本之(zhī)行(xíng)的部分原因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董事长格雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下(xià)来(lái)双方(fāng)可(kě)能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他大(dà)佬也(yě)在紧锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中(zhōng)。4月(yuè)初(chū)造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今(jīn)年早些时(shí)候决定重新在东京开设办(bàn)事(shì)处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本股市的什(shén)么？

　　1、基本(běn)面的变(b擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句iàn)化

　　据日经中文网，日(rì)本(běn)综合商社的2022财(cái)年(nián)（截至2023年(nián)3月）合(hé)并财报（国际会计准则）于5月9日(rì)全部(bù)出炉(lú)。日本(běn)5大商社的(de)合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元(yuán)，增(zēng)至(zhì)美(měi)国(guó)著(zhù)名投(tóu)资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社的合计净(jìng)利润在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。股价也(yě)上涨到了巴菲特宣布持有股票(piào)的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴(bā)菲特重仓的(de)美国苹果和美国可口可(kě)乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国(guó)泰君安国际宏观在研(yán)报中指出在过(guò)去(qù)的三十年中，日本经(jīng)历了(le)漫长而(ér)痛(tòng)苦的通缩，也被(bèi)认(rèn)为将会撤离世界舞台(tái)的中心。但其并没有完全(quán)失去(qù)竞争优(yōu)势，与此(cǐ)同时，在(zài)国际(jì)格局大变化的(de)背景下，日本经(jīng)济(jì)的边际变化值得研究并重视。

　　国(guó)泰君安(ān)表示在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的(de)角(jiǎo)色(sè)，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要(yào)变量。仔细观(guān)察日本(běn)的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也会发现日(rì)本的设备投资(zī)开始进(jìn)入加(jiā)速期，这背(bèi)后有产业自身发展的原(yuán)因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的(de)政治格局，在(zài)全球动荡的(de)大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动力的下滑趋势(shì)固然不可避免，但(dàn)良好的(de)医疗体系以及人工智能的发展，也意味着劳动力萎缩的风险(xiǎn)在一定程(chéng)度上(shàng)出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监(jiān)管层的(de)推动(dòng)

　　近年来，日本(běn)监管层(céng)持续推(tuī)动企业(yè)经营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业(yè)对(duì)投资者提高回报(bào)、鼓励企业公(gōng)开回购成为(wèi)改革重(zhòng)要抓手。尤其是在今年3月(yuè)底，东京(jīng)证券交易所为了(le)改(gǎi)变大量个股股价跌破(pò)净值的情况(kuàng)，发布《关于(yú)实现关注资金(jīn)成本和(hé)股价经营要求》要求上市公司提(tí)高企业价值和(hé)资本(běn)效(xiào)率从(cóng)而提(tí)升股价后，日本(běn)股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

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