金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟(jìng)然奇(qí)迹般的活(huó)过来了，甚至还在(zài)不(bù)断挑战新(xīn)高，真是活久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主要股(gǔ)指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的(de)新高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数(shù)已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇(yáo)旗(qí)呐喊以(yǐ)及

　　地缘政(zhèng)治的(de)变动使得(dé)日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金(jīn)是(shì)不可或缺的力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外(wài)投资者(zhě)对日本(běn)股票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资(zī)者净(jìng)买入价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合(hé)157亿美元）的(de)日本(běn)股票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最大规模的(de)外国人净购买量。不(bù)过，日(rì)本企业部门仍然是日(rì)本股(gǔ)票的最大净(jìng)买(mǎi)家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前就“闻到(dào)”金(jīn)钱(qián)味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么下(xià)称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前(qián)五大贸(mào)易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司(sī)分别是(shì)伊(yī)藤(téng)忠(zhōng)商事(shì)、三菱商事、三井物产(c善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么hǎn)、住(zhù)友商(shāng)事和丸红。自首次(cì)披(pī)露之(zhī)后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本(běn)五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目(mù)前在日本(běn)持有的股票比(bǐ)在美国以外任何其他国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社(shè)，并暗示(shì)将进(jìn)一步投资日本股票(piào)。现年92岁高(gāo)龄的他还(hái)在上个月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断增持日(rì)本股票(piào)？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常简单，也非常(cháng)容(róng)易理解，我们可能(néng)和这五家公司都有过业(yè)务来往。从(cóng)整(zhěng)体来看，这些公司能够支(zhī)付不错(cuò)的分(fēn)红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的(de)一大堆业(yè)务，同时我们还能通(tōng)过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情(qíng)一开始(shǐ)我都(dōu)没(méi)有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本(běn)之(zhī)行的部分原因是为了向(xiàng)这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝尔（伯克(kè)希尔非保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿(ā)贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下来双方(fāng)可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三(sān)年(nián)布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再(zài)次用(yòng)行动告(gào)诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他(tā)大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石(shí)集团主席苏世民(mín)拜访了日本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前在(zài)日(rì)本一举收购8家(jiā)酒店，此行被外(wài)界普遍认为日本(běn)还蕴(yùn)藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主要的(de)竞争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉(lā)维斯也在(zài)日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日(rì)本(běn)东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据(jù)《金融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治(zhì)格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃(kuì)以来(lái)，日本股市(shì)一(yī)直都(dōu)在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面发生了(le)变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释了抄底日(rì)本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角度(dù)看，对股市(shì)拥(yōng)有独(dú)特理解的(de)巴菲特(tè)对国际地缘政(zhèng)治的(de)变化(huà)也颇(pǒ)有研究。

　　自(zì)2018年中美(měi)贸易争端以来(lái)，国际地(dì)缘政(zhèng)治格(gé)局巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太(tài)格局中(zhōng)扮演(yǎn)了(le)更加重要的(de)角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯片等产业发(fā)展中野心勃(bó)勃，这都成为(wèi)了边际(jì)上的重要变量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我(wǒ)们也会发(fā)现(xiàn)日本(běn)的设备投资(zī)开始进入加速期(qī)，这背后有产(chǎn)业自(zì)身发(fā)展的原(yuán)因，也暗合(hé)地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提的(de)是(shì)，日本(běn)相对稳(wěn)定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治格(gé)局，在(zài)全球(qiú)动荡的大背景下反而成为(wèi)了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直在等(děng)待出手的时(shí)机。直到新冠危机(jī)爆发(fā)，日本股市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特(tè)终于等到了被低估的日本资产，自(zì)此(cǐ)疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩(jì)证明(míng)自己的(de)确被(bèi)低(dī)估了。据日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报于5月9日全部出(chū)炉。5大(dà)商社的合计(jì)净利(lì)润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时(shí)间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基(jī)本面发生(shēng)的变(biàn)化，日本监管层的(de)助推(tuī)也是一股不容(róng)忽视的力量。日(rì)本监管(guǎn)层(céng)持(chí)续推动企业(yè)经营能(néng)力的改善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励(lì)企业公开(kāi)回购(gòu)成为改革重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在今年(nián)3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所为了改变大量(liàng)个股股价跌破净(jìng)值的(de)情况，发(fā)布《关于(yú)实现关注资(zī)金成本和股(gǔ)价(jià)经(jīng)营(yíng)要求》要求上(shàng)市(shì)公(gōng)司提(tí)高企业价(jià)值和资(zī)本效率从而提升股(gǔ)价后，日(rì)本股市开(kāi)始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的高盛也(yě)出来高喊日本可能正接近十年一(yī)遇的牛市。至于日本股市未来(lái)将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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