李晓星(xīng)增配次高端白酒

　　朱少(shǎo)醒加仓爱尔眼科

　　“公募一哥”张坤目(mù)前在管两只A股基金、两只QDII基(jī)金(jīn)。《红(hóng)周刊》统计了其(qí)最新公布(bù)的两只A股基金一季报，在管理时(shí)间更(gèng)长(zhǎng)的易方达蓝筹精选混合中，3月31日时前五大(dà)重仓的占(zhàn)比均超过(guò)了(le)9.5％接近(jìn)顶配，这其中除(chú)去(qù)腾讯外全部为白(bái)酒，不过除去加仓茅台外，张(zhāng)坤减持(chí)了五(wǔ)粮液(yè)、泸州(zhōu)老窖、洋河股份。相似的一幕也出现在他(tā)管理的易(yì)方(fāng)达优质企业三年(nián)上。

　　该(gāi)基金的一季报(bào)显(xiǎn)示，仅是前五大的重仓次序有所(suǒ)不同，而实际上(shàng)腾讯(xùn)和(hé)茅(máo)台同(tóng)以占比9.93％并列第一位。同(tóng)时， 除(chú)去加仓茅台外，张坤也是小幅减持了(le)另外三大白酒标的(de)。再(zài)看另外(wài)的半壁重仓股，港交所、美团、伊利、招行均是持(chí)续(xù)上榜的老(lǎo)面孔，惟一的变化是他(tā)用中国(guó)海洋石油替换了上一(yī)季的药(yào)明生物。

　　张坤在季(jì)报中也(yě)对调仓思路有(yǒu)所阐(chǎn)述(shù)：“基金在一季度股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了调整(zhěng)，增加了消费(fèi)等(děng)行(xíng)业(yè)的配置(zhì)，降低了金融等行业(yè)的(de)配(pèi)置(zhì)。个股方面，我们仍然持有(yǒu)商(shāng)业模(mó)式出色、行业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质(zhì)公司。”

　　无(wú)独有偶，银华基金的明星基金(jīn)经理李晓星，在(zài)和张萍(píng)合管(guǎn)的银华盛世最(zuì)新季报(bào)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)中，持有7只白酒股(gǔ)。对比(bǐ)上一季度(dù)仅有(yǒu)三大白酒龙头和(hé)古井贡酒来看，这(zhè)一(yī)季其新进重仓了(le)山西汾酒、顺鑫农业和舍得酒业。

　　由此推(tuī)断，其(qí)思(sī)路(lù)可能是想利用次高端和地产酒(jiǔ)来增加组合的进攻(gōng)弹性。同时，其重(zhòng)仓的另三只非白酒标的为爱美客、安井(jǐng)食品、海大集(jí)团，而这三者在上(shàng)一季度就是前十中的标的(de)。

　　对此，李晓星(xīng)在(zài)季报中强调：“复苏仍然是(shì)主线，进入二季度，改善弹性会(huì)加大。方向上，最看好餐饮相关链条(tiáo)，白酒、啤酒、速冻、烘培(péi)、调(diào)味品等供(gōng)应链，餐饮的恢复是确定(dìng)的(de)；其次，看好(hǎo)线下场(chǎng)景恢复后，需求相对刚性(xìng)的医美以及消(xiāo)费医疗板块。”

　　对比来看(kàn)，公募老将(jiāng)朱少醒这一季将“喝酒(jiǔ)吃药”的主打思路体(tǐ)现得淋漓尽致。白酒方(fāng)面，贵州茅台依然是他的(de)最爱，不过他(tā)对于(yú)另(lìng)一重仓五粮液有所(suǒ)减(jiǎn)持；医(yī)药(yào)方面，他对重仓表现得是有(yǒu)所取舍：首先，他选择加(jiā)仓了“眼茅”爱尔(ěr)眼(yǎn)科，该股升至十(shí)大重仓股的第五位；其次，他选择小幅减持了创(chuàng)新(xīn)药龙(lóng)头迈瑞医疗；此外(wài)，他用金域(yù)医学替换了CXO龙头的药明康德(dé)，而(ér)新进重(zhòng)仓的(de)前者年(nián)内目前涨幅在(zài)10％一线。

　　众所周知，金域医学去年作为核酸检测机构(gòu)，业绩相当亮眼；而在后疫情时(shí)代，公司(sī)主(zhǔ)营(yíng)回归本源后依然亮(liàng)点(diǎn)众(zhòng)多，作(zuò)为第三方医学检(jiǎn)验及(jí)病理诊断服务(wù)商，金域医(yī)学近日率(lǜ)先推出国(guó)内首个国家药品监督管理(lǐ)局（NMPA）获批的膀胱癌基(jī)因甲基化检测项目，再(zài)次领跑同(tóng)业。

　　冯明远专注赛(sài)道细分(fēn)机会

　　陆彬混搭新能源TMT

　　刘格(gé)菘(sōng)仍“恋战”光伏(fú)储能

　　除去上(shàng)周率先交(jiāo)卷主打(dǎ)产业链上游的(de)施成外，本周一众新能源高手中的顶流冯明远所管产品一季(jì)报(bào)全部披露，截至4月19日收盘，目前他(tā)所管理的6只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)维持(chí)年内小幅正(zhèng)收(shōu)益。当前冯明远在管基金中，任职管理最长的就是(shì)代(dài)表(biǎo)作新能源产业股票。从被调出(chū)的三(sān)只(zhǐ)产(chǎn)品看，其中(zhōng)斯(sī)莱克的主营(yíng)与新能(néng)源产业链关系不大。

　　而在新(xīn)进重仓(cāng)的三(sān)只(zhǐ)标的中，占比相对最高的就是非(fēi)传统新能源产业赛道龙头中伟股(gǔ)份，这(zhè)家主营锂电池正极体研发的公司，主要(yào)产品(pǐn)是三元前驱体和(hé)四氧化(huà)三钴，从近期(qī)发布的年度业绩快(kuài)报来看，公司的主营(yíng)与净利润均实现50％以(yǐ)上的逆势增(zēng)长。而据《红周(zhōu)刊》对其季报的全(quán)面梳理(lǐ)，在(zài)信澳研究优(yōu)选(xuǎn)中还出现了(le)一只新的重仓股银邦(bāng)股份，这也是一家高科技公司，主(zhǔ)营业务中(zhōng)有分布式光伏发电(diàn)系统。

　　在季报(bào)总结中，他(tā)表示(shì)：“本基金的(de)投资主要(yào)聚焦在新能(néng)源、科技、高(gāo)端制造等新兴(xīng)产业领域，细分板块的整体走势(shì)与市场趋同，导致本基金的净(jìng)值也出(chū)现(xiàn)小(xiǎo)幅震荡(dàng)。对于二(èr)季度，展望TMT板(bǎn)块部分公(gōng)司(sī)加入(rù)AI或数字经(jīng)济(jì)等热(rè)门概念的创(chuàng)新(xīn)，以(yǐ)及半导体和制造业正经(jīng)历触底反弹的(de)复苏(sū)，市场(chǎng)整体会逐步回暖，产生(shēng)一定正面(miàn)效应。我(wǒ)们会继续在新(xīn)能(néng)源、科(kē)技(jì)、高(gāo)端制造等主(zhǔ)要(yào)赛道耕耘，深挖基本面扎(zhā)实的优质个股，自下而上挖掘投资机会。”

　　相比成名多时(shí)的冯(féng)明远，2020年(nián)股基状元陆彬(bīn)则是在新能源(yuán)大潮中(zhōng)快速走红的类(lèi)型(xíng)。天天基金(jīn)网显(xiǎn)示，早在去年底(dǐ)时他就已经是“双二百”的基金(jīn)经理了，而他在(zài)管的7只基金今年同时段几乎全线飘红，特别是动(dòng)态策略混合年内涨幅超过10％一(yī)枝独(dú)秀。

　　以他在管的(de)汇丰(fēng)晋信(xìn)低(dī)碳先锋(fēng)股票为例(lì)，最新的(de)基金一(yī)季(jì)报显示(shì)，其重仓(cāng)的新(xīn)能源(yuán)产业链中股票依然为上季的7只，它们(men)分别(bié)是宁(níng)德(dé)时(shí)代、亿(yì)纬锂能、天齐(qí)锂业、赣锋锂业、比亚迪、雅化集团、华友钴业(yè)，虽然(rán)上述标的年初至今表现一(yī)般。但他此前曾公开表示，看到了新能源(yuán)类(lèi)似2019年(nián)的投资机会。

　　而在季报(bào)中(zhōng)，他表示：“从中长期维度看，新能源产业还(hái)具备较长的生命周期，不少细分(fēn)板(bǎn)块还能(néng)维持较长时间的高速(sù)增长，而经(jīng)过市(shì)场(chǎng)的调(diào)整，我们看到行业中的(de)优质(zhì)公(gōng)司(sī)对应2025年的盈利中枢在当前市值的投(tóu)资价(jià)值。或许，新能(néng)源行业的(de)终(zhōng)局如大部分制造(zào)业一样是一个竞争充(chōng)分、利(lì)润极(jí)度(dù)压缩的市(shì)场，但在发展过程中不(bù)少公司一(yī)定有一(yī)段精彩(cǎi)的旅程(chéng)。”

　　相比(bǐ)前两位，2019年状元刘格菘今年(nián)业绩开局不顺(shùn)，最新数(shù)据显示目前在管产品年内回(huí)撤全(quán)部超过(guò)了10％，以他(tā)的代表作(zuò)之一的广发小盘成(chéng)长来看，基(jī)金一季报表明他的重(zhòng)仓行业配置思路依(yī)然首选新能源。

　　对比分(fēn)析其基金相关(guān)产品的2022年四季报和一季报，《红周刊(kān)》发(fā)现他所持有的是完全一致的10只股票，虽(suī)然第(dì)一大重仓(cāng)股依然是半(bàn)导(dǎo)体公(gōng)司圣邦股份(fèn)，但是整体新能源的地位似乎(hū)进一步稳固，比如晶澳科(kē)技从第三升(shēng)至第二(èr)位，隆基绿能从第六升至(zhì)第四位。同时极为罕(hǎn)见的(de)情况是，如果按照保留小数两位(wèi)来统计，竟然所有10只标的(de)股持仓量(liàng)与上一季度保持(chí)一(yī)致(zhì)。

　　就此，刘格菘(sōng)在基(jī)金(jīn)季报中表示(shì)：“报告期内，基金的(de)持仓结(jié)构并没有进行大幅(fú)度的(de)调(diào)整，依然(rán)围绕已经建立全球比较优势(shì)的高端制造产业链布局(jú)。我们对重点(diǎn)持仓的光伏、储能(néng)、新能(néng)源车方向保(bǎo)持相对(duì)乐(lè)观(guān)，投资中相信基本面优(yōu)秀和增量价值积累的公(gōng)司(sī)。经(jīng)过调整，行业估值水平已在历史低位，产业链的变化在市场定价中(zhōng)未(wèi)被(bèi)充分(fēn)认知和体现(xiàn)。”

　　鲍(bào)无可加(jiā)仓中国(guó)移(yí)动(dòng)

　　姜诚精准布局中国铁建(jiàn)

　　余广新进重仓(cāng)海油、移(yí)动

　　除去高(gāo)举(jǔ)“PB—ROE大旗”的丘(qiū)栋荣外，中泰(tài)资(zī)管的姜诚(chéng)是近几年出镜相对较多的基金经理(lǐ)，而他的(de)业绩特别从去年迄今(jīn)颇为抗(kàng)打。2023年年(nián)初以来，在他所管(guǎn)理的8只基金(jīn)中，除去刚满两个月的中(zhōng)泰(tài)元和价值精选不纳入统计外，其余(yú)7只(zhǐ)基(jī)金(jīn)均实现了正收益，特别是兴诚价值一年持有的收益率接近了14％，同时还(hái)有(yǒu)两只基(jī)金(jīn)净值增长也(yě)超过了(le)10％。

　　具体以兴诚价值一年为(wèi)例，对比基(jī)金四季报和(hé)今年一季度可以看(kàn)出，姜诚(chéng)实(shí)际上只是微调了一(yī)个席位，而新(xīn)调进(jìn)来的中国铁建恰(qià)好就是中字头中的典型代表公司(sī)，该股从年初至今上(shàng)涨(zhǎng)超过了40％。由此，该基(jī)金所重仓的中字(zì)头公(gōng)司达(dá)到了(le)四家。而(ér)从相关标的的年内涨跌幅来看，表现最(zuì)好的是(shì)游戏(xì)股吉比特，最新该股年内上涨达到了66％。

　　而在季报中，他不(bù)仅谈到了坚守的价(jià)值投资，同时也谈到了今年大热的AI：“在(zài)海量信息中，我们需(xū)要重点关注长期因素，淡化短期因素。人工智(zhì)能的发(fā)展是(shì)一个长期因(yīn)素，我们还没有(yǒu)足够的(de)把握去捕捉(zhuō)到它带(dài)来的投(tóu)资(zī)机会，但(dàn)可以(yǐ)尽量回避它(tā)带来的伤害(hài)。以尽可能低的价(jià)格买(mǎi)尽可能好的资产是我们的(de)投资目标。好资产的标准是活得(dé)久、站得牢(láo)、竞争优势维持得长、平均净资产(chǎn)收益率高，以(yǐ)及在好的公司(sī)治理加(jiā)持下能(néng)够把长期利(lì)润转化为诱人分红。”

　　首季(jì)接受过《红周刊》专访(fǎng)的鲍无(wú)可，其投(tóu)资风格同为公募中少数的深度价值。天天基金网显示，2023年年初以(yǐ)来，他所管理的基金全线飘红，6只产品年内净值(zhí)增长率(lǜ)全部(bù)超(chāo)过了(le)10％。以(yǐ)他(tā)任职(zhí)回报最高的景(jǐng)顺长城能源基(jī)建为例(lì)，能够清晰地看到其偏(piān)爱高估(gū)息(xī)和低估值(zhí)类股(gǔ)票(piào)的(de)痕迹。

　　一季报(bào)显示，鲍无(wú)可当季加仓中国移动大约15万股，从而使该(gāi)股从上一季(jì)的第三重仓升至(zhì)第二(èr)重仓，不过中国电信却退出(chū)了前(qián)一季的前十(shí)。同时他加仓了川投能源、紫金矿业、华能(néng)水电(diàn)，新近重仓(cāng)了铜(tóng)陵(líng)有色和(hé)神火股(gǔ)份，表明了其对(duì)这(zhè)一类资源股格外垂(chuí)青。此(cǐ)外，他对于小众的中南(nán)传媒和凤凰传媒依然持续青睐。

　　在(zài)基金季报中，他表示(shì)基金仓位基本稳定，主要增加了(le)有色行业配置。“当下是(shì)AI发展初(chū)期，中国企业处于落后位置，无论是AI核心模型的研发、新(xīn)型商业(yè)模式的迭(dié)代(dài)以(yǐ)及底层芯片制(zhì)造，我(wǒ)们都(dōu)希望国内企(qǐ)业(yè)能在不远的(de)将来迎头赶上。近期而言尽(jǐn)管我们认(rèn)为AI非常(cháng)重(zhòng)要，但(dàn)当前A股市场基本上(shàng)是(shì)基于(yú)美股映射在炒作(zuò)相关(guān)题材，对于这样的行情，需要对(duì)其(qí)可持续(xù)性保持(chí)审慎(shèn)态度。”他直言不讳。

　　而同在景顺长(zhǎng)城(chéng)的(de)基金经(jīng)理余广(guǎng)是2012年(nián)的公(gōng)募状元，目前其(qí)担任基金(jīn)经理也接近(jìn)了13年(nián)。当(dāng)前(qián)，其在管的产品为4只，它们分别(bié)是核心竞争(zhēng)力(lì)、核心招景(jǐng)混合、核(hé)心中(zhōng)景一年、核心优选一(yī)年(nián)，从今(jīn)年的表现来看(kàn)，虽然所管产品涨幅不(bù)大(dà)，但也整齐划一地实现了正收益。

　　以任(rèn)职回报翻四倍的核心竞争力(lì)为(wèi)例，第(dì)一季度他在前(qián)十中调仓了四个(gè)席(xí)位，其中新(xīn)进的公司半数为中字(zì)头，它(tā)们就(jiù)是中国海油和中国(guó)移动，与它(tā)们携手进入(rù)的还有安(ān)徽(huī)合力和(hé)紫金(jīn)矿业。而这样的调整(zhěng)立竿见影(yǐng)，除去两(liǎng)只中字头外，后两者年内的涨幅也是超过了30％。此(cǐ)外，当季被(bèi)其提拔为第(dì)一(yī)重仓(cāng)的电(diàn)动车龙头(tóu)爱玛科技，年内迄今的涨幅也(yě)是接近30％一线。

　　对此，他在季报中的(de)总结与“中特估(gū)”基本吻合(hé)：“基金坚(jiān)持自下而上，看重公(gōng)司基(jī)本面(miàn)，注重公(gōng)司的(de)核心竞(jìng)争(zhēng)力、高品质、长(zhǎng)期发展，以(yǐ)合理(lǐ)或偏(piān)低的估值水(shuǐ)平买入持有。在经(jīng)济复苏和企(qǐ)业盈利修复的预期(qī)下(xià)，我们较为看好今年的权(quán)益市场，特别是前期调整较为充分，估值较为低(dī)估的(de)多行业的龙头公司。”

　　郑巍(wēi)山重(zhòng)仓股多(duō)只翻倍(bèi)

　　胡宜斌(bīn)新进重仓寒武纪

　　黄(huáng)兴亮布(bù)局中(zhōng)微公司

　　与(yǔ)蔡嵩松(sōng)同期成名的郑巍(wēi)山今(jīn)年业绩优异，特别是其去年3月接手的银河智联主题净值快速拉升，截(jié)至本周(zhōu)四的年内涨幅已经超过45％，这一水平(píng)甚至超过了他的成(chéng)名作(zuò)银河创新成(chéng)长。从郑巍在管基(jī)金的当季(jì)重(zhòng)仓(cāng)行业风(fēng)格(gé)来看，除去(qù)银河和美生活还有(yǒu)较(jiào)强的新(xīn)能源属性外，其余产(chǎn)品(pǐn)几乎一边(biān)倒(dào)地偏向(xiàng)了TMT领(lǐng)域。

　　就以智(zhì)联(lián)主(zhǔ)题为例分析，最新的(de)十大重仓股除(chú)去用友(yǒu)网络和(hé)海康威视(shì)外，年内最新的涨幅全部(bù)超过了30％，特别是海光信(xìn)息、中科曙光、卓易信息、大(dà)华股份均已实现了涨(zhǎng)幅(fú)翻番，而这(zhè)四只标(biāo)的均是第一季度新(xīn)近重(zhòng)仓的公司。同(tóng)时，郑巍(wēi)山所保留(liú)的(de)上一季重1km等于多少米 1km是不是1公里仓(cāng)股仅有(yǒu)金山办公和国网通信。对(duì)比(bǐ)来(lái)看被(bèi)调出的标(biāo)的(de)，中国长(zhǎng)城(chéng)、中望软件、中国软件等明显涨幅稍逊一筹。

　　有趣的是，郑巍山在季(jì)报总结中(zhōng)仅仅是寥寥数语：“本基金严格执(zhí)行基金合(hé)同(tóng)的配(pèi)置范围，切合主题，主要围绕智慧智联(lián)、信息技(jì)术等(děng)的概(gài)念范畴(chóu)展开。一季度智联主题继(jì)续增加了软件(jiàn)服务、信(xìn)息技术的(de)配置比例。围绕数(shù)字经济和新的信息技术应用展开(kāi)投资。二(èr)季(jì)度，将会继续围绕信息(xī)技(jì)术、数字经济的范(fàn)畴(chóu)展开投(tóu)资。”

　　当年与(yǔ)这两位(wèi)一(yī)度遭(zāo)遇非议(yì)人物同(tóng)期成名的还有华安胡宜斌，作为当年(nián)公司力捧的三位基金经(jīng)理中最(zuì)年轻者，他可谓是(shì)少年得志，但后来所管产品几(jǐ)经(jīng)浮沉，好在今年卷土重来(lái)。天天基金网数据(jù)显示，年内他所管理的(de)7只基金(jīn)全部涨幅超过20％，其中表(biǎo)现(xiàn)最(zuì)好(hǎo)的还是他的成名(míng)作华安媒(méi)体互联(lián)网混合。

　　具体聚(jù)焦该基金，我们发现他所(suǒ)保留的上一个(gè)季度重仓股只(zhǐ)有王府(fǔ)井(jǐng)和华(huá)大九(jiǔ)天(tiān)，而将(jiāng)剩余的八(bā)个席(xí)位全部更换(huàn)。从最新(xīn)的标的(de)来看，这(zhè)其(qí)中就有近期大火的(de)芯片新(xīn)贵寒武纪。从新进重仓(cāng)标的(de)年内表现来看，其中中文(wén)在(zài)线的年(nián)内涨幅已经超过了180％，值(zhí)得买、浙数文(wén)化、美亚柏(bǎi)科等标的年内(nèi)涨幅也是超过了50％。对比来看，他所剔除的(de)锦江酒店、首(shǒu)旅(lǚ)酒店、中(zhōng)国平安等(děng)公司，目前(qián)年内至今仍然(rán)体现为股价(jià)下跌(diē)。

　　至于大幅调(diào)仓原(yuán)因，他(tā)表示：“当(dāng)下(xià)我(wǒ)国仍处经(jīng)济(jì)结构转型时期(qī)，我们(men)相信(xìn)未来科技创新和消费(fèi)升级仍将成为经济(jì)总量增(zēng)长核(hé)心驱(qū)动力，围(wéi)绕(rào)产业(yè)创新、尖端技(jì)术突破、新材料、新能(néng)源、新消费等领域仍将(jiāng)诞生大量投资(zī)机会(huì)，在策略上，我们已将挖掘、发(fā)现和配置基金合同主(zhǔ)题范围内的科技创新和受益于国民经济持续增长(zhǎng)的消费(fèi)及(jí)原(yuán)材料放在前所未有(yǒu)高(gāo)度。”

　　而当年一并成名的万家基金名将黄兴亮，2023年一季(jì)度同样强势回(huí)归。天天(tiān)基金网数据显示，他目前在管的基金年(nián)内(nèi)除去(qù)QDII外(wài)，涨幅全(quán)部(bù)超过了10％。特(tè)别是万家科技创新(xīn)迄今的年内涨幅超过了25％，具体来(lái)分析他(tā)的成名作万家行业(yè)优选。

　　基金一季(jì)报显(xiǎn)示，黄兴(xīng)亮仅仅(jǐn)是做出了一处调整，也就是用(yòng)中微(wēi)公司(sī)替代了四季度末(mò)的兆易创新。但(dàn)就是这只新进标的，目前年内的涨幅已经(jīng)超过90％，与保留重仓(cāng)中年内涨幅超过70％的金山办公交相辉映。对于当季度的调仓，黄(huáng)兴亮表示：“本基金增持了机(jī)器(qì)视觉和医疗(liáo)器(qì)械行业(yè)的部(bù)分(fēn)个股(gǔ)，相应地略微降低了半(bàn)导体(tǐ)行业的持仓。截至(zhì)季(jì)度末，基金持仓(cāng)仍以计算机软(ruǎn)件和半导体行业为主，总体(tǐ)风格偏成长。”

　　邹(zōu)曦超限重仓恒立(lì)液压

　　陈良栋布局消费电(diàn)子“半壁(bì)江山”

　　从基金一(yī)季报来(lái)看，这些相对低调的领域也开(kāi)始越发(fā)受(shòu)到(dào)明星基金(jīn)经理们的追(zhuī)捧，比如融通基金的明星基金(jīn)经理邹曦，这位(wèi)任职(zhí)已经逼近(jìn)15年半的老将(jiāng)善(shàn)战周期，目前在公司仍然(rán)管理(lǐ)6只基金产(chǎn)品，其代表作是(shì)2012年开始管理、迄今(jīn)任职(zhí)回报超过180％的融通行业景气。

　　从新(xīn)出炉(lú)的季(jì)报来看，在上一(yī)季度没有单一标的持仓比(bǐ)例超(chāo)限后，这一季度头三大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)竟然(rán)全部超过10％的比例上限，它们分别是恒立液(yè)压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠(dié)加考(kǎo)虑后(hòu)面重仓(cāng)中的汇川(chuān)技术和安徽(huī)合力，虽然(rán)去年下(xià)半(bàn)年以来重仓(cāng)中就没有(yǒu)了三一重工，但实际上在(zài)当季的重仓行业中，机械制造是仅次于房地产(chǎn)的(de)第二(èr)行(xíng)业(yè)。

　　对于(yú)调仓的思(sī)路，他在季报中(zhōng)就(jiù)表(biǎo)示(shì)：“本季度增加了(le)工程机械、家居、顺周期装(zhuāng)备、医药等行业的配(pèi)置。目前组合配置偏向周期价值(zhí)，同时保持了科技、消费(fèi)板(bǎn)块的(de)适度配(pèi)置。组合结构主要围绕国内经济稳增长的(de)主线展开，相(xiāng)关配置集中在优质房地产股、地产产业链，以及顺周期装备等板块(kuài)。”此(cǐ)外(wài)，虽(suī)然未(wèi)进重仓股(gǔ)前十(shí)，但朱(zhū)少醒(xǐng)对机械制造的兴趣也越来(lái)越(yuè)浓，例如兰(lán)石重装年报的十大流通(tōng)股股(gǔ)东中(zhōng)，富国天惠新进上榜(bǎng)排(pái)名第(dì)六位(wèi)。

　　而长城基金的明星基金(jīn)经理陈良栋，其在圈内以善(shàn)战高端制造板(bǎn)块闻名，目前他(tā)在公司所管理的产品数达到了(le)6只，尤其是他参与(yǔ)管理的长(zhǎng)城科创板两(liǎng)年定开(kāi)业绩(jì)亮(liàng)眼，最新(xīn)年(nián)内(nèi)涨幅超(chāo)过18％。

　　以(yǐ)陈(chén)良栋独自管理时间最长的长城(chéng)新兴产(chǎn)业为例，可以看到一季(jì)度与众不同(tóng)的一点是，消费电子赛道股票在其中占据明(míng)显的数量优势。具体说(shuō)来，虽然在基金(jīn)十大重仓中不见(jiàn)耳(ěr)熟(shú)能详的龙(lóng)头立讯精密，但大体包括华测导航、东山精密(mì)、电连技术、和而(ér)泰、科大讯飞(fēi)都能被划入到(dào)消费电(diàn)子的大范(fàn)畴(chóu)中，也就(jiù)是说其占据了十大重仓中的(de)半边天。

　　他解释了看好(hǎo)的原因：“预(yù)期(qī)今年下半年或明(míng)年，消费电子(zi)会有一个触底(dǐ)回(huí)升的过(guò)程。如果(guǒ)叠(dié)加在汽车(chē)产业链上的布局，我判断(duàn)可能对收(shōu)入利润(rùn)拉(lā)动(dòng)更(gèng)大。消费电子的复(fù)苏(sū)可能(néng)只是一个周期的因(yīn)素。”而种种(zhǒng)因素显(xiǎn)示，目前该板块(kuài)去(qù)库存可能也(yě)进入到尾声(shēng)阶段(duàn)，接下来苹果(guǒ)新品推(tuī)出(chū)或是行业(yè)复苏契机(jī)。

　　而(ér)在高端制造这一(yī)领域(yù)中，还有不可忽视的一环就(jiù)是(shì)军工装(zhuāng)备(bèi)。同时作为成(chéng)长(zhǎng)股三大主阵营“新半军”中的重要一级，军工虽(suī)然很难有持续性的表(biǎo)现，但也隔(gé)三差五(wǔ)会有亮眼(yǎn)的输出，而华夏的(de)少(shǎo)壮(zhuàng)派(pài)基(jī)金(jīn)经理万方方，是圈(quān)内少数(shù)同时管理两只军(jūn)工(gōng)主题的(de)基金经(jīng)理(lǐ)。

　　以万(wàn)方方管理(lǐ)时间最长(zhǎng)的军工(gōng)安全混合为例，实际上一(yī)季(jì)度他仅在(zài)十大重仓(cāng)股中做(zuò)出了一处调(diào)整，也就是用昊华科(kē)技替代了(le)上一季的新雷能。从整体10只标的所属细分来看(kàn)，明(míng)显中航系乃至航空航天赛道占据优势。而这一思(sī)路在(zài)他管理的高端装备龙头乃至全市场基金中(zhōng)都体现得颇为明显。进(jìn)一步(bù)对照两(liǎng)只(zhǐ)军工主(zhǔ)题(tí)产品，《红周刊》发现(xiàn)重叠的公司有八(bā)家，惟二的(de)区别是高端(duān)装备龙头中用复旦微(wēi)电和(hé)西(xī)部超导替代(dài)了前者中的钢研(yán)高纳和昊华科技。

　　他在季报中的阐述(shù)思路清晰：“着重(zhòng)探究未来两年确定(dìng)性(xìng)的产(chǎn)业(yè)趋势和高增(zēng)长的细分(fēn)赛(sài)道，组(zǔ)合构建(jiàn)从2023年全年维(wéi)度在高(gāo)确定(dìng)性的航空发动机赛(sài)道(dào)、景气度(dù)弹性潜力较(jiào)高的航天导(dǎo)弹(dàn)产(chǎn)业链、航空装备平(píng)台(tái)型企业(yè)以及技术禀赋和壁垒高筑(zhù)的新材料领域重点投入。”

　　（本文已刊发于4月(yuè)22日《红周刊(kān)》，文中提及个股仅为(wèi)举例(lì)分(fēn)析(xī)，不做买(mǎi)卖推荐。）

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 1km等于多少米 1km是不是1公里