大家好，简(jiǎn)单(dān)看(kàn)一个基金(jīn)经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通(tōng)的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理(lǐ)的(de)海富通股票混合(hé)来看，截至去年年底，持仓基本为新(xīn)能(néng)源板块股票。

　　结果到了(le)今年(nián)一季度末，已经(jīng)基本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富(fù)通股票(piào)混(hùn)合外(wài)，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季报称，在(zài)一季度的(de)操作(zuò)中，本(běn)基(jī)金总体(tǐ)把握住(zhù)了市场的节(jié)奏变化和结构转换，降低了新(xīn)能 源板块的配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机(jī)会，组合调整取得(dé)了明(míng)显(xiǎn)怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色(sè)估值体系所代表的(de)传统实体行(xíng)业正(zhèng)在被市场一部分“聪(cōng)明钱(qián)”定价，后续可能成为市场最有持续(xù)性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示(shì)，海(hǎi)富通股票混合今年(nián)以来涨了14％，其他三(sān)只产品今(jīn)年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短(duǎn)期高度依赖交易(yì)，阶段性失去(qù)靠配置获取超(chāo)额回(huí)报(bào)的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场(chǎng)比(bǐ)重超(chāo)40％的(de)天数已(yǐ)累计达到(dào)22天，上一次出(chū)现持(chí)续成(chéng)交占(zhàn)比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设备及新能源，持续(xù)约28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期(qī)间(jiān)最(zuì)高累计(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不(bù)赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过(guò)6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单日涨(zhǎng)幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板块累计成交(jiāo)了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿(yì)元，较4月第一周(zhōu)降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后(hòu)往(wǎng)往会(huì)有(yǒu)一波明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种(zhǒng)调整，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业(yè)绩(jì)披露期结(jié)束(shù)后，随着(zhe)AI+/数字经济/自(zì)主可控(kòng)等大产业趋势以政(zhèng)府(fǔ)支(zhī)持力度进一步加大、资本开支增加、订单(dān)增加和产品销量业(yè)绩(jì)的改善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数(shù)上半年(nián)阶段性顶部亦或基(jī)本形成本(běn)轮调整标(biāo)志着(zhe)AI等高(gāo)位(wèi)板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部亦或基(jī)本形(xíng)成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠(dié)加上述(shù)基本面(miàn)风(fēng)险因素逐步发酵，市场内生调(diào)整(zhěng)需求出现集(jí)中释放。就资(zī)本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模(mó)式。

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