大家好，简单看(kàn)一个基金经理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末，市(shì)场都在(zài)讨论(lùn)一个(gè)基金经理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理的(de)海富通股票混(hùn)合来看，截(jié)至(zhì)去年年底(dǐ)，持仓基本(běn)为新(xīn)能源(yuán)板块股票。

　　结果到(dào)了(le)今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了海(hǎi)富通股票(piào)混(hùn)合外，其(qí)他(tā)三只产品(pǐn)也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报(bào)称(chēng)，在(zài)一季度的操作中，本基金(jīn)总体把握住(zhù)了(le)市场(chǎng)的节奏(zòu)变化和结构转换(huàn)，降低了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好地把握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投资机会(huì)，组合调整取得了(le)明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色(sè)估值(zhí)体系所代表的(de)传统(tǒng)实体行业正(zhèng)在被市场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市场最有持续性的一条(tiáo)结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票混合(hé)今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来(lái)均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高度(dù)依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获(huò)取超额回报的(de)特征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累计(jì)达到22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持续成(chéng)交占比超(chāo)过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电(diàn)力设备(bèi)及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回(huí)报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈(chéng)现(xiàn)出类似特征(zhēn在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录g)，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去(qù)两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次(cì)和5次单(dān)日(rì)涨幅超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平(píng)均(jūn)跌(diē)幅(fú)达(dá)到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块累(lèi)计(jì)成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型(xíng)的减量博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁动(dòng)后往(wǎng)往会有一波明显的调整，时(shí)间在1-2个月(yuè)，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面(miàn)对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年在(zài)业绩披露期结(jié)束后，随着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自主可(kě)控等大(dà)产业趋势(shì)以政(zhèng)府支持力(lì)度进(jìn)一步加大、资(zī)本开支增加、订单增(zēng)加(jiā)和产品销量(liàng)业绩(jì)的改善逐渐(jiàn)被市场所确(què)定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势(shì)，进入盛夏(xià)攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认为(wèi)，A在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录I等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形(xíng)成本轮(lún)调整标志着AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年(nián)阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次(cì)大幅调(diào)整主要还是因为(wèi)在AI相关板块市(shì)场情(qíng)绪处于极(jí)值的情况(kuàng)下(xià)，叠加上(shàng)述基(jī)本(běn)面风险因素逐步发(fā)酵(jiào)，市场内生调整需求(qiú)出现集中释放。就资本市场而言，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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