今年AI波(bō)澜(lán)壮阔(kuò)的大行情(qíng)之下，引(yǐn)发(fā)了全行业所有基金经理(lǐ)关注(zhù)，而公募基金2023年一季报揭开(kāi)了基金经理的观点和真实(shí)持仓(cāng)。

　　一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基金，一季度主要投资在人工(gōng)智(zhì)能、算法、应用(yòng)、算力(lì)端等领域，因抓住了市场(chǎng)机遇实现了超62％的收益，成为今年以来业绩(jì)最领先(xiān)的主动(dòng)权益基金。同时，较好的业(yè)绩也让(ràng)这只冠(guān)军基金一季(jì)度规模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季度也(yě)吸(xī)引(yǐn)了多(duō)位明(míng)星(xīng)基金经理(lǐ)的关注(zhù)目光(guāng)。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在一季报表示，一(yī)季度在人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精(jīng)选和布(bù)局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人(rén)工(gōng)智能

　　开年以来，计算机(jī)行业在(zài)人工智(zhì)能(néng)板块的(de)带动下，走(zǒu)出(chū)了波澜壮阔的行情(qíng)。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺(nuò)安(ān)基(jī)金蔡嵩(sōng)松(sōng)的知(zhī)名度(dù)更(gèng)上一层(céng)楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安积极回报成(chéng)为(wèi)2023年(nián)表现最强(qiáng)的主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)基金，最(zuì)新观点备受市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写(xiě)道(dào)：随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了突飞(fēi)猛进的发(fā)展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几乎(hū)我们所有的行业，或将成为未来最强的(de)产(chǎn)业趋势。

　　他还提(tí)到，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各(gè)种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商(shāng)也(yě)纷纷开展结合自(zì)身(shēn)业务的人工智能领域的(de)研究，在股价飞涨(zhǎng)的背(bèi)后，是相(xiāng)关公司(sī)在产业端的积极布局(jú)，人工智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也(yě)直言，诺(nuò)安积极回报基金一季度主要投资在人工智能领域(yù)，算法、应用(yòng)、算力端都有相应布局。

　　从诺安(ān)积(jī)极回报的持(chí)仓看，前十大重仓股进行了较大幅度(dù)的(de)调整。相较(jiào)去年底，除了中微公司、沪硅产业(yè)仍出现在其(qí)前十大重仓股之列外(wài)，其他(tā)重仓股全部换，新进了长川科技(jì)、华海清科、盛(shèng)美上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股份、浪潮信息(xī)、中芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少在2023年(nián)表现(xiàn)神勇，如诺安积(jī)极回报(bào)的头(tóu)号重仓股中微公司，截至(zhì)4月21日，今(jīn)年(nián)以来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内拥(yōng)有超100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆科技、江(jiāng)波龙等(děng)年(nián)内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现(xiàn)较(jiào)好的重(zhòng)仓股推动基金(jīn)净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看(kàn)，诺安积极回报并没有(yǒu)保持去年(nián)底(dǐ)的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去(qù)年(nián)三、四季度基本保持(chí)在90％以上的仓位(wèi)水(shuǐ)平，去年三季末、四季(jì)末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的另外一只基金(jīn)诺安成长并没有太(tài)大变化(huà)，前(qián)十大重仓股相较(jiào)去年底变化很小，仍重点布局卓胜微、中微(wēi)公(gōng)司、圣(bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译shèng)邦股(gǔ)份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的一季报(bào)中写(xiě)道，主(zhǔ)要布局芯(xīn)片板块(kuài)，在当前的市(shì)场位置，迎接即将到(dào)来的科(kē)技(jì)大行情。

　　他还谈及(jí)芯片板(bǎn)块的(de)两大细分(fēn)领域，在一季度都到了(le)临近(jìn)拐点的(de)阶(jiē)段。

　　首先是芯片设计板块(kuài)，从2021年四季(jì)度开启的芯片产业下(xià)行周期，随着疫情落下帷幕(mù)，在今(jīn)年一季度拐点将(jiāng)至。产业(yè)端一季度库存水平接近正常，各(gè)厂商二季度(dù)毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求(qiú)端将对设(shè)计(jì)板块持续(xù)拉动。

　　同时我们应该觉(jué)察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的(de)发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成(chéng)为未来最强的(de)产业(yè)趋势。海外引领，从算法大(dà)模型持续迭(dié)代，到(dào)各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯(xīn)片(piàn)的突(tū)飞猛(měng)进，产业进展迅(xùn)速。而算力几何级的(de)增长和边(biān)缘侧(cè)硬件的拉动，都是(shì)未来芯(xīn)片需求(qiú)的(de)重要增长。新需求将让芯片周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另外一个(gè)重要板(bǎn)块是(shì)芯(xīn)片设备材料(liào)EDA，美国(guó)对中国(guó)半导体的制(zhì)裁已经到了(le)穷(qióng)途末路的地步(bù)，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案对我国晶圆厂极限施压之后，进(jìn)一步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩产成熟制(zhì)程，另一方面在国内(nèi)设备厂商的配合下，继续研发(fā)攻克先进制程。虽然(rán)美国的制裁对我国先进(jìn)制程的扩产(chǎn)造成了一(yī)定(dìng)的影(yǐng)响，但是(shì)另外(wài)一个角度看，芯片设备的国产化率却取(qǔ)得了突(tū)飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处(chù)于下(xià)行周期的(de)大背景下，国产替代进程加(jiā)速对设备材料EDA板块的拉动，很可(kě)能会(huì)超预期(qī)。

　　冠军基金规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增(zēng)长。

　　数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的收益(yì)，成为(wèi)2023年(nián)以(yǐ)来业绩最(zuì)强的主动权(quán)益基(jī)金。这一业绩还是受(shòu)到4月21日AI、半导(dǎo)体等领域大跌影(yǐng)响(xiǎng)，若(ruò)截(jié)至4月20日(rì)，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩(jì)也让这只(zhǐ)冠军(jūn)基金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安(ān)积(jī)极(jí)回(huí)报去年底的规模仅0.7亿元，而一(yī)季度(dù)末规(guī)模(mó)已达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其(qí)2023年一季度(dù)的净值涨幅，这一规模暴涨更多(duō)来自(zì)于投资者(zhě)申购。相(xiāng)关(guān)蔡嵩松以及诺安(ān)积极回报(bào)基金的话题也屡见(jiàn)报端，成为基民热(rè)议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模均出现上涨，除了诺安积(jī)极(jí)回报之外，2023年业(yè)绩超40％的(de)诺安(ān)优化配置同样(yàng)规(guī)模暴增(zēng)，从去(qù)年底(dǐ)的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所(suǒ)管(guǎn)理(lǐ)基金(jīn)的总规模也从去(qù)年底的293.25亿(yì)元(yuán)增长到一季(jì)度末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成(chéng)为(wèi)一季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能相关产业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全球基金分管(guǎn)投研的(de)副总，市(shì)场(chǎng)上管理规模超过700亿的基(jī)金经理，谢治宇一(yī)季(jì)度(dù)调仓(cāng)换股方向也受(shòu)到(dào)市(shì)场关注。

　　从最新(xīn)一(yī)季(jì)报披露情况看，谢治(zhì)宇主要加(jiā)仓半导体(tǐ)及光(guāng)模块相关板块，他(tā)也坦(tǎn)言在(zài)一季度主(zhǔ)要对对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行了挖(wā)掘。

　　他管理的兴全(quán)合润(rùn)基金一季度新进了海康(kāng)威视、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份四只个(gè)股，几乎全部(bù)是与AI、半导(dǎo)体、光模块方(fāng)向相关(guān)。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威视在(zài)2022年(nián)已(yǐ)将AI技(jì)术应用于设备检测、产品(pǐn)盘点(diǎn)、安检等多类产品(pǐn)。在4月15日发布的《投资者(zhě)关(guān)系活动记录表(biǎo)》中(zhōng)，海康威(wēi)视(shì)表示，AI技(jì)术(shù)对海(hǎi)康威视的营收增(zēng)长(zhǎng)起了(le)很大的(de)作用(yòng)。

　　澜(lán)起科技主营业务是(shì)为云计(jì)算和(hé)人工智能领(lǐng)域提提供以芯片为基础的解(jiě)决方(fāng)案，目前(qián)主要产(chǎn)品包括内存接口(kǒu)等(děng)。晶晨股(gǔ)份也是全球布局、国内(nèi)领先的无晶圆半(bàn)导体系(xì)统(tǒng)设计厂商。

　　作为数据中心光(guāng)模块供应(yīng)商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个季度(dù)的时间就狂(kuánbushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译g)买8个多(duō)亿(yì)，直接(jiē)买(mǎi)进(jìn)第七大重仓(cāng)股。

　　而(ér)包括立(lì)讯精密、鹏(péng)鼎控股(gǔ)、芒果(guǒ)超媒、普洛药(yào)业(yè)在内的四(sì)只个股(gǔ)在一季(jì)度退出兴全(quán)合润前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治(zhì)宇管理的另外一只(zhǐ)可(kě)投(tóu)港股的兴全合宜(yí)基(jī)金在(zài)一(yī)季度(dù)除了加(jiā)仓半导体等板块(kuài)之外，互联网板块中的腾讯控股也是其主要加仓方向。bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译>

　　谢治宇在一季报(bào)中表示(shì)，随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股市场上证(zhèng)指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较(jiào)多，A股(gǔ)板块(kuài)分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子(zi)版块带动的(de)人工智(zhì)能(néng)、中字头的“中特(tè)估”、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。

　　基(jī)金报(bào)告期内维持了较高仓位，对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价(jià)比的优秀(xiù)公(gōng)司。

　　朱(zhū)红(hóng)欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立(lì)，招商(shāng)核心(xīn)竞争(zhēng)力在(zài)当年弱市环(huán)境下斩获超47％的(de)收益，让招商(shāng)基金朱红(hóng)裕成为市场备受关注的基金(jīn)经理。

　　招商(shāng)核心(xīn)竞争(zhēng)力一(yī)季报的披露揭开了朱红裕的(de)投资思路(lù)和路径。从股票持仓来看，一季度(dù)末该基金股票市值占(zhàn)基金总资产比例为(wèi)93.84％，处于该(gāi)基金成(chéng)立以来的最高值，显示(shì)出一(yī)种积极的态度。从该(gāi)基金2022年(nián)中报、三季报、年报来看(kàn)，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱(zhū)红裕配置(zhì)A股(gǔ)比例有所降低，配置港股比(bǐ)例有所提(tí)升。数(shù)据显示(shì)，招商核心竞争力配(pèi)置中国大陆、中国香港股票(piào)市值占基金(jīn)净(jìng)值比(bǐ)例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核(hé)心竞(jìng)争力配置来看，重点布局了信息技(jì)术、可选(xuǎn)消费等。前十大重(zhòng)仓股来(lái)看(kàn)，重(zhòng)仓卫宁健(jiàn)康、振(zhèn)华科(kē)技(jì)、美的集(jí)团(tuán)、金蝶国际(jì)等。其(qí)中卫宁健(jiàn)康持(chí)有比例(lì)达到11.46％。

　　相(xiāng)较去(qù)年(nián)底，朱(zhū)红裕整(zhěng)体做了(le)一些持仓调(diào)整(zhěng)，绿城服务、中(zhōng)国(guó)民航信(xìn)息网络、安琪酵母新(xīn)进前十大重(zhòng)仓股(gǔ)之列，通(tōng)威(wēi)股份、希望教育、中航光(guāng)电则退出前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报(bào)中写道，一季(jì)度初期，我们基于对(duì)经济复苏预期大概(gài)率偏(piān)弱的判(pàn)断，主要减持了(le)经济(jì)复苏敏感度(dù)相对较(jiào)高的部分制造业，增(zēng)持了(le)计(jì)算机、大众消费品等行业，同时，我们亦在一季度(dù)末期逐(zhú)步逢低(dī)增持了港股中可能面临业绩(jì)拐点(diǎn)的物业及计算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了一定的超额收益，但市场(chǎng)的博弈程度(dù)超出(chū)了我们的预期，导(dǎo)致对(duì)部分行业的定价(jià)出现了较为显著(zhù)的偏离。我们(men)将基(jī)于(yú)中长期的行(xíng)业研究视野，逆势而行(xíng)。

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