今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约(yuē)的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家(jiā)基(jī)金(jīn)公司发布与基金代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而(ér)从(cóng)机(jī)构类(lèi)型(xíng)看，中小型(xíng)独立基金销售机(jī)构居多，此外(wài)，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售机构(gòu)主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基(jī)金销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机(jī)构也是降本增效(xiào)的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金(jīn)代销行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理该公司旗下(xià)基金的(de)相关销售(shòu)业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基(jī)金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基(jī)金销售有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金销售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德(dé)保险代理有限公(gōng)司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再代理公司旗下(xià)所有公(gōng)募(mù)基(jī)金。自公(gōng)告(gào)之日起，上述公(gōng)司不再办(bàn)理本公司(sī)旗下基金(jīn)的开(kāi)户(hù)、认购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留(liú)赎回业(yè)务，直(zhí)至所有客(kè)户赎回全部份额。而(ér)在今年4月(yuè)，西(xī)部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的基(jī)金销(xiāo)售合(hé)作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终止与该(gāi)机构的(de)合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金(jīn)新增与(yǔ)民商(shāng)基金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基(jī)金公司终止合(hé)计7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计17家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构的代(dài)销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了(le)合计6家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融(róng)基(jī)金解除合作关系的基金公司(sī)最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看(kàn)，前述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，随(suí)着代(dài)销机(jī)构(gòu)数量(liàng)增(zēng)多(duō)及监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募基(jī)金(jīn)公司对(duì)于代销机构的选择标准也(yě)在提高(gāo)。在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员(yuán)表示(shì)，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一(yī)是基(jī)金销量(liàng)一直(zhí)得(dé)不到有效增长，对(duì)基(jī)金(jīn)公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由(yóu)无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也加(jiā)速了(le)对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也(yě)表示(shì)，基(jī)金公司(sī)终止与代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通常是(shì)基(jī)金代销机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚(fá)，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护(hù)成本(běn)与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身(shēn)的发展状况有选择的(de)与基(jī)金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠(qú)道(dào)负责人(rén)透露，其所(suǒ)在公(gōng)司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机构(gòu)成立时间、综合能(néng)力(lì)，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公(gōng)募基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公(gōng)司一(yī)年的(de)保有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚(shèn)至都(dōu)覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名，也有相(x哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季iāng)当一(yī)部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择(zé)，基金公(gōng)司(sī)希望能(néng)有销售能力强的机构合(hé)作，头部代(dài)销机(jī)构也会(huì)对基金(jīn)公司(sī)的投研能(néng)力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士(shì)称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的(de)机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品的服(fú)务(wù)，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流(liú)量形成(ché哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季ng)显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实(shí)，而券(quàn)商是(shì)以线(xiàn)下营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来的(de)基金销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠道和头部(bù)互联网公(gōng)司(sī)，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太(tài)效(xiào)应依然(rán)是基金(jīn)销售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最新公布的(de)公募基金销售保(bǎo)有量数据显示(shì)，一季度(dù)，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互(hù)联网流(liú)量(liàng)优势继(jì)续发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基金销售(shòu)渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年(nián)一(yī)季度末(mò)，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货币(bì)市(shì)场(chǎng)公募(mù)基金。而前三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末位的(de)泛华普益(yì)基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)，其(qí)非货币市(shì)场公募基(jī)金保有规模(mó)为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的(de)代销基金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构(gòu)中，15家代(dài)销(xiāo)数量(liàng)在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行(xíng)业分化更趋(qū)明(míng)显，不少(shǎo)中小型基金销售机(jī)构在行(xíng)业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司向(xiàng)中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机(jī)构监督(dū)管(guǎn)理办(bàn)法》等有关规(guī)定，中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会决定注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了(le)注销(xiāo)永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服(fú)务(wù)有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前(qián)第(dì)一家主动注销基金销售牌照的(de)保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不(bù)少基金代(dài)销机构由于经营(yíng)困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业(yè)。比如(rú)河南安存基金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择(zé)主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违规(guī)等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息(xī)，宣布(bù)注销上海久富财哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基(jī)金、大泰(tài)金石(shí)基金等第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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