近期市场风向变动(dòng)，北向(xiàng)资金(jīn)调仓(cāng)换股，外(wài)资基金(jīn)也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时大(dà)手笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有(yǒu)距离(lí)，但部(bù)分资(zī)金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫金矿业(yè)、宁(níng)德时(shí)代(dài)、贵州茅(máo)台、万华化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金(jīn)加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰(jiàn)基金“施罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新能(néng)源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下(xià)三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际(jì)精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)大中华和施(shī)罗德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中(zhōng)并未解释为何(hé)基金在4月(yuè)大(dà)手笔加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德对中国新能(néng)源(yuán)车(chē)产业链(liàn)的看(kàn)重(zhòng)是一以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长期来(lái)看，关注三大主题。一是电动(dòng)车供(gōng)应链；二是(shì)技(jì)术自(zì)主可(kě)控(kòng)；三(sān)是医疗(liáo)健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气候变化(huà)的影(yǐng)响日益显现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转向电动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一(yī)个方(fāng)面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供了重(zhòng)要的机(jī)会(huì)。中国在电动汽车价值链(liàn)的供(gōng)应(yīng)方面是全(quán)球的领(lǐng)导者(zhě)，同时中国对成(chéng)品车辆(liàng)的需(xū)求(qiú)方面也(yě)占据重要地(dì)位(wèi)。可能很(hěn)多(duō)人不(bù)知道的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车(chē)中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全(quán)球电动车基础设(shè)施(shī)最(zuì)完(wán)善的国(guó)家(jiā)之一(yī)。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一个公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩对(duì)应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度(dù)是25、巴(bā)西(xī)是28。来(lái)源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供(gōng)应(yīng)链中，有(yǒu)许多公司正在在各(gè)自的领域中建立主导地位(wèi)，以某智能组件为例，它(tā)是电动汽车中(zhōng)用于电(diàn)池和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市场占有约60％的份额(é)，并(bìng)在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户包括特斯拉等全(quán)球(qiú)电(diàn)动汽车专家以(yǐ)及(jí)福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽车(chē)在(zài)全球范围(wéi)内继续占据市场份(fèn)额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安联(lián)神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、中(zhōng)信证券(quàn)、宁德时代、中国(guó)中免、东方财富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦(jǐn)江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅度(dù)高达22.17％。此外(wài)，基金(jīn)对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市(shì)场份额超40％

　　中汽(qì)协加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水（中(zhōng)国汽车工业(yè)协会）近日发(fā)布(bù)的(de)数据显示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国(guó)动(dòng)力(lì)电池产量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中(zhōng)度(dù)方面(miàn)，今年(nián)4月(yuè)，尽管(guǎn)我(wǒ)国新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车市场(chǎng)共(gòng)计36家(jiā)动力电池企业实现装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但(dàn)是(shì)排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电(diàn)池企业动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比(bǐ)分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度依旧较(jiào)高。

　　企业(yè)排名来(lái)看，根据中国(guó)汽车(chē)动(dòng)力电池产业创新联盟数据(jù)显示，今(jīn)年(nián)4月，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁(níng)德时代于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至(zhì)5月14日(rì)，最(zuì)近7天北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首(shǒu)。北向(xiàng)资金净流入较多(duō)的其(qí)它个股还(hái)包括宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北(běi)向(xiàng)资金净流出较多的个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光(guāng)电(diàn)源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科大(dà)讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何(hé)持有宁德时代(dài)时(shí)，写(xiě)道：宁德时代所处的位置(zhì)是(shì)令人(rén)羡慕(mù)的。它(tā)背后(hòu)有两大增(zēng)长机遇(yù)一是电动车(chē)二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这(zhè)方(fāng)面它的(de)市场份(fèn)额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安(ān)全性、生命周期和(hé)不含钴等特征而受(shòu)到欢迎(yíng)；动力电(diàn)池的企业发展与政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者，他(tā)们的判断也可能是错的。例如(rú)，若未来新(xīn)的电池技术(shù)出(chū)现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随着电池(chí)成本下降(jiàng)，宁德时代若不(bù)能保持(chí)利润率。宁德时代和电(diàn)动(dòng)车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时(shí)代的(de)判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国基(jī)金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、宁德(dé)时(shí)代、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、爱尔(ěr)眼科、华测(cè)检测(cè)、招商银行(xíng)、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代之外，互(hù)联网或者(zhě)食品饮(yǐn)料也颇受关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截(jié)至2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山(shān)软件、中国平安、招商银(yín)行、万华化学(xué)、恒(héng)生金融、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅(fú)度最大(dà)的为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基(jī)金前十(shí)大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金加仓阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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