大家好，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭(suō)哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市(shì)场都(dōu)在讨论(lùn)一个(gè)基金经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的海富(fù)通(tōng)股票混合来看，截(jié)至去年年底，持(chí)仓基本为(wèi)新能(néng)源板块股票。

　　结(jié)果到了(le)今年一季度(dù)末，已经基本清仓了新能源，梭(suō)哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除(chú)了海富通股票混合(hé)外，其他三只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度的(de)操(cāo)作(zuò)中，本基金(jīn)总体把握住了市场(chǎng)的节(jié)奏变化(huà)和结构转换(huàn)，降低了新(xīn)能 源板块的配置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的投资机(jī)会，组(zǔ)合(hé)调整取(qǔ)得了明显的超(chāo)额(é)收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特(tè)色(sè)估值(zhí)体系所代表的传(chuán)统实体行业(yè)正在被市场一(yī)部分(fēn)“聪明钱”定价(jià)，后续(xù)可能成(chéng)为市(shì)场最有持续性的一条结(jié)构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数(shù)据显(晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军xiǎn)示，海(hǎi)富通股票混合今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年(nián)以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在(zài)短期高度依(yī)赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的(de)天数已累计(jì)达到(dào)22天，上一次出现持续成交占比(bǐ)超过40％的(de)板块是2021年7月底的电(diàn)力设备及(jí)新能源，持续约(yuē)28个交易日(rì)，在此期间新(xīn)能(néng)源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过(guò)2％的行情，最大(dà)单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累(lèi)计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第(dì)一周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季(jì)躁动(dòng)”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有一(yī)波明显的调(diào)整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调整(zhěng)，逢(féng)低(dī)加仓(cāng)是最佳策(cè)略，因(yīn)为往往(wǎng)后续(xù)盛夏攻(gōng)势(shì)大概率创新高。如果今年在业绩(jì)披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产业(yè)趋(qū)势以政(zh晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军èng)府支持力度(dù)进一步加大、资本开(kāi)支(zhī)增加、订(dìng)单(dān)增(zēng)加和产(chǎn)品销(xiāo)量业绩(jì)的(de)改善逐渐被市(shì)场所确(què)定，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上行(xíng)趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指(zhǐ)数(shù)上半年(nián)阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或基本形成(chéng)本轮(lún)调整标志着(zhe)AI等高位板块或阶段(duàn)性(xìng)见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基(jī)本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相(xiāng)关(guān)板块市场(chǎng)情绪处于极值的情况下，叠加上述(shù)基本面风(fēng)险因素逐(zhú)步发酵，市场(chǎng)内生调整需(xū)求出(ch晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军ū)现(xiàn)集中释放(fàng)。就资本(běn)市场而(ér)言，或(huò)代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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