一(yī)度被称(chēng)为“机构投资者风向标”的股票ETF市(shì)场，迎来重大变局(jú)，个人投(tóu)资者不仅在新发(fā)基(jī)金中占据主(zhǔ)流，存量产品(pǐn)也(yě)超过了机构(gòu)投(tóu)资者占比。

　　多位业内(nèi)人士对(duì)此表示，在基金行业ETF投教工作成效显(xiǎn)著，ETF交易工(gōng)具优(yōu)势被投资(zī)者(zhě)逐渐认知，以及(jí)投资热点轮(lún)动(dòng)加快、主题(tí)和行业(yè)ETF跟(gēn)踪效率(lǜ)较高等背景下，国内资本(běn)市场正在经历(lì)股(gǔ)民转基民，由“投个股”到“投ETF”的(de)转(zhuǎn)变。长(zhǎng)期来看，个人在股票ETF占比抬(tái)升，有利于投(tóu)资者分散风险(xiǎn)，提高市场交易(yì)活跃度，长远可(kě)提(tí)高(gāo)A股市场(chǎng)稳定性(xìng)。

　　新发权(quán)益ETF个人(rén)占(zhàn)比84％

　　个人投资者成为“主力军”

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)5月13日(rì)，今年新成立的37只(zhǐ)股票ETF（统计股(gǔ)票ETF和跨境(jìng)ETF）上(shàng)市前一周披露的(de)个人投资(zī)者(zhě)平均(jūn)占比83.9％，个人投(tóu)资者俨然成为新发权益(yì)ETF的(de)主力军。

　　而从全市场数据(jù)看，2022年个人(rén)投资者比例(lì)为50.85％，同(tóng)比下降3.67个百分点，但仍然在股票(piào)ETF市场占(zhàn)比超过了机构(gòu)资金。

　　针对个人(rén)投资者占比的(de)变化，华泰柏瑞(ruì)指(zhǐ)数投资部总监助理(lǐ)、基(jī)金(jīn)经(jīng)理李沐阳(yáng)表示(shì)，2018年以前(qián)，权(quán)益类ETF的规(guī)模(mó)主要集中在几大(dà)宽基ETF，一(yī)般都是机构投资者做配置去买ETF。2019年以后(hòu)，行(xíng)业ETF如雨后(hòu)春笋般出(chū)现(xiàn)，叠加全(quán)行业指(zhǐ)数相关业务(wù)同(tóng)仁在(zài)ETF投教工作上的共同努力，ETF作为交易工具(jù)的(de)优势，越来越被普通个人投(tóu)资者认知，从而使个人(rén)股票占比(bǐ)的大幅提升。

　　具体到(dào)今年新发(fā)ETF个(gè)人占比较高的现象，国(guó)泰基(jī)金也(yě)分(fēn)析，今年(nián)以来A股市(shì)场持续回暖，投资者情(qíng)绪比较积极，新发产品募(mù)资环境比较好，也越来越受到个人(rén)投资者的青睐。此外，ETF投资者大部分由股民转化而来(lái)，这(zhè)些个人投资者也认识到(dào)ETF持(chí)有一篮子股票，胜(shèng)率(lǜ)大概率更高，相对于个(gè)股来说，也能(néng)更好(hǎo)地分散风险。

　　基煜(yù)研究也(yě)补充道，个人投资者“买新不买旧”的理念扎根(gēn)较深，更倾(qīng)向于交易新(xīn)上市(shì)的ETF，而机构投资者对于时间成本的把(bǎ)控较(jiào)严(yán)格，在看准投资机会后，更(gèng)倾向(xiàng)于去申购老产品。

　　近(jìn)五年(nián)个人占比呈攀升势头

　　个人增持宽基ETF，机构(gòu)增持行(xíng)业或主题ETF

　　从近五年数据看，个人在股票ETF占比也呈(chéng)现(xiàn)明(míng)显的(de)震荡(dàng)攀(pān)升势头。

　　在2018年(nián)，个人在股票ETF产品中平均占(zhàn)比为38％，2019年-2020年个人持有(yǒu)比例平均(jūn)分别为36％、42％，2021年一度占比达到(dào)54.52％的高点，超过(guò)了机构资金，股票ETF作为“机构投资者风向标”成为过(guò)去式。

　　到2022年，个人(rén)占(zhàn)比又回落近(jìn)5％，达到50.85％，但仍然超过(guò)了机构占比(bǐ)。

　　分结构来看，在宽基ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同(tóng)比上升1.5个百分(fēn)点；而个人(rén)投资者占比较高(gāo)的行业(yè)或主题ETF，同期则从60.6％的高点回落只55.23％，下降5.38个百(bǎi)分点。

　　但由于(yú)国内ETF整体仍在(zài)扩张态势中，个人投资者在(zài)行业或主题ETF产品中占(zhàn)比下降，但(dàn)绝对份额(é)也是(shì)在(zài)增长的(de)，这一数据更(gèng)代表了机构投资者对行(xíng)业或主题ETF的(de)认(rèn)可(kě)度(dù)也(yě)在不断抬升。

　　“我个人(rén)认为(wèi)是ETF投教工作在发挥作用。”李(lǐ)沐阳表示，在下沉(chén)调研的过(guò)程中，我们发现大部分投(tóu)资者都(dōu)会将较为低(dī)风险的宽基(jī)ETF，比(bǐ)如(rú)沪深(shēn)300ETF等(děng)产(chǎn)品作为尝试(shì)。潜移默化(huà)中，宽(kuān)基ETF扮演了资产组(zǔ)合配(pèi)置中的一个重(zhòng)要的(de)台阶。

　　国泰基金也补充道，由于近年来行业(yè)轮(lún)动加快，而宽基ETF可以帮(bāng)助投(tóu)资(zī)者把握(wò)比较均衡的投(tóu)资机会(huì)，受到(dào)资金(jīn)关(guān)注(zhù)。早(zǎo)在2018年和2022年，市(shì)场震荡下行，投(tóu)资者的风险(xiǎn)偏好有(yǒu)所降低，宽基ETF会比(bǐ)较受欢(huān)迎；而在市场上行(xíng)时，行(xíng)业(yè)和主(zhǔ)题(tí)异(yì)彩纷呈，机会(huì)又多上(shàng)涨空间(jiān)又大，风险偏好(hǎo)也(yě)随之(zhī)上升，所以行业和主题ETF占(zhàn)比则会提(tí)升(shēng)。

　　基煜研究也(yě)表示，近五年市(shì)场成交热情的提(tí)升带来(lái)了A股市场的大(dà)幅发展，个(gè)人(rén)投资者入市规(guī)模(mó)激增，而在经历了(le)多(duō)种行情风格的锤炼后，尤其(qí)是操作难度较高(gāo)的2022年(nián)之后，投资者们对于跑赢基(jī)准的(de)难度(dù)有了(le)更清(qīng)晰的(de)认知，而(ér)ETF能够有效(xiào)的跟上(shàng)基准的步伐；另(lìng)一方(fāng)面，近(jìn)几年投资热点轮动较快，新(xīn)的投资(zī)领(lǐng)域带来了大量的(de)学(xué)习(xí)成本，而ETF的投(tóu)资门槛较低，运作(zuò)透明度较高，因而(ér)逐步获得(dé)个(gè)人(rén)投资者的(de)认可。

　　具(jù)体来(lái)看，基煜研究(jiū)分析，一是随着A股市场愈发成(chéng)熟、有(yǒu)效性(xìng)提升(shēng)，个(gè)人投资(zī)者(zhě)对于β收益的认知(zhī)将越来越深(shēn)入，近几年(nián)可以看到更多投资(zī)者会(huì)基于大势选择宽基投资(zī)工具；另一方面，2019年至(zhì)2021年，市场的投(tóu)资主线较为清晰，如消费、新能(néng)源、医药等(děng)，因此行业主题基金(jīn)ETF更(gèng)容(róng)易受到追捧。

　　提升交(jiāo)易(yì)活跃度

　　长远可提高A股市场(chǎng)的稳定(dìng)性(xìng)

　　随着(zhe)个人(rén)占比的抬升，股(gǔ)票ETF市场的交投活(huó)跃(yuè)度也呈(chéng)现(xiàn)明显的(de)提升。

　　Wind数据显示，2022年股票ETF市场(chǎng)总成交额12.67万亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)43％；年平均换手率也从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多(duō)位业(yè)内(nèi)人士表示，长(zhǎng)期来看，股票ETF市场个人占比超过机构，有利(lì)于(yú)股(gǔ)民转为基民(mín)，为投资者(zhě)分散风险，提升交易活跃度(dù)，长远(yuǎn)可提高A股市场的稳定性。

　　国泰(tài)基金表示，ETF的个(gè)人投资(zī)者大都由股民(mín)转化而(ér)来，个人(rén)投(tóu)资者发现ETF快捷、透(tòu)明(míng)、成本(běn)低廉且相(xiāng)比(bǐ)个股可以更好地平滑风险，也能(néng)够获得交(jiāo)易的参与(yǔ)感(gǎn)，于是更(gèng)多(duō)选择通(tōng)过ETF来参与市场。相比(bǐ)个(gè)股来说，ETF的风(fēng)险更分散波动(dòng)也更小，因此个人投资者选择ETF而非股(gǔ)票(piào)，长远来(lái)看(kàn)可提高A股市(shì)场的稳定性。

　　“个(gè)人投资(zī)者在ETF投(tóu)资(zī)上可能交易频率(lǜ)更高，也更容(róng)易(yì)受到市场消息的影响(xiǎng)，这对(duì)于我们基金管理人(rén)的持续运营(yíng)和投资者陪伴(bàn)都提出了更高的要求。”国(g泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏uó)泰基(jī)金相关人士称。

　　“更高的个人(rén)占比可能(néng)会(huì)带来更活跃(yuè)的(de)交易，并(bìng)带来更有(yǒu)吸引力的市场。”李沐阳也(yě)称。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏