金融界5月22日(rì)消息(xī) 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日(rì)本股市(shì)竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不(bù)断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近33年(nián)的(de)新高，同时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前(qián)，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎这次有点不一(yī)样的(de)味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大(dà)鳄(è)”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市(shì)变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或缺力量

　　对(duì)于(yú)日本股市爆发(fā)，海外资金是不可或缺(quē)的力(lì)量(liàng)。数(shù)据(jù)显示，海外(wài)投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规(guī)模(mó)的外国人净购买量。不过，日(rì)本企业(yè)部门仍然是日(rì面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别)本股(gǔ)票的最大净买家，年初(chū)至今的买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　当(dāng)然这(zhè)其(qí)中也包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大(dà)贸易(yì)公(gōng)司(sī)每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别(bié)是(shì)伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自(zì)首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对(duì)日本五(wǔ)大商社的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在(zài)美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些(xiē)时候，巴菲特(tè)增(zēng)持(chí)了日本(běn)五大商社(shè)，并暗(àn)示将进一步投(tóu)资日本股票(piào)。现年92岁高龄的他(tā)还在上(shàng)个(gè)月(yuè)罕见(jiàn)地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在这(zhè)个时(shí)点(diǎn)，不断增持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本(běn)商社的决定其实(shí)非常简单，也非(fēi)常容易理解，我们可能和这(zhè)五家(jiā)公司都有过业(yè)务来往。从(cóng)整(zhěng)体来看，这些公司能够(gòu)支付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回(huí)购(gòu)股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很(hěn)好地(dì)理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的部分原因是为了向(xiàng)这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三年布(bù)局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了(le)日本(běn)首相岸(àn)田文雄(xióng)。黑石集团两年前在日(rì)本一举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界(jiè)普遍(biàn)认为日本(běn)还蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集(jí)团最主(zhǔ)要的竞争面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也(yě)在日本(běn)与(yǔ)投资对(duì)象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还(hái)有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早些(xiē)时候(hòu)决定重(zhòng)新在东京开设办事(shì)处(chù)，据《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本(běn)市(shì)场的运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来，日本股市一直都在苦苦的(de)填坑之中，如今似乎局面发(fā)生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会上解释了抄底(dǐ)日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老(lǎo)爷(yé)子也有所保留。站在(zài)事后马(mǎ面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别)后炮的角度看，对股(gǔ)市(shì)拥有独特理解的巴菲特(tè)对国际地缘政治的变化(huà)也颇有研究。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治格局巨变。在新的地(dì)缘政治格局下，日本在(zài)亚太(tài)格局中扮(bàn)演了(le)更加重要的角色(sè)，同(tóng)时日(rì)本在芯片等产业(yè)发展中野(yě)心勃勃，这都成(chéng)为(wèi)了(le)边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本的经济(jì)脉(mài)络，我们也(yě)会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的(de)政治格局，在全球(qiú)动(dòng)荡的大(dà)背景下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的(de)巴(bā)菲特，一(yī)直在等(děng)待出手的时机(jī)。直到新冠危机爆发，日(rì)本股市(shì)出现(xiàn)急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估的日本(běn)资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩证(zhèng)明(míng)自己的确被低估了(le)。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于(yú)5月(yuè)9日(rì)全部出炉(lú)。5大商社的(de)合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，在(zài)短短2年时(shí)间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本(běn)面(miàn)发生(shēng)的(de)变(biàn)化(huà)，日本(běn)监管层的助(zhù)推(tuī)也是一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改善和价(jià)值的修(xiū)复(fù)，其中敦促企业对投(tóu)资者提(tí)高回报、鼓励企业公开回(huí)购(gòu)成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证(zhèng)券交易(yì)所为了改变大(dà)量个(gè)股股价跌破净值的(de)情况，发布《关于(yú)实现关(guān)注资金(jīn)成本和股价(jià)经(jīng)营要求》要(yào)求上市公司提高企(qǐ)业价值和资本效率(lǜ)从而提升股价后，日本(běn)股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜(cài)讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能正接近十年(nián)一遇的牛市。至(zhì)于日本股市未来将走向何方，一切(qiè)将(jiāng)由时间给出(chū)答(dá)案(àn)吧。

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