金(jīn)融界5月11日(rì)消息 央行今日发布(bù)2023年4月份金(jīn)融数(shù)据。4月(yuè)末，广义(yì)货币(bì)（M2）余额280.85万亿元，同(tóng)比(bǐ)增长12.4%，增速比上月末低(dī)0.3个百分点，比上(shàng)年同期高1.9个百分点。初步(bù)统计，2023年(nián)4月社会融(róng)资规模增量(liàng)为1.22万亿元(yuán)，比上年(nián)同(tóng)期多2729亿元。其中，对(duì)实体(tǐ)经济发(fā)放(fàng)的人(rén)民币贷款增加4431亿元，同比多增729亿(yì)元；对实体经济发放的外(wài)币贷款折合人民币减少319亿(yì)元，同比少减(jiǎn)441亿元(yuán)。

　　此外，4月份人民币(bì)存(cún)款减少4609亿(yì)元(yuán)，同比多减5524亿元。其(qí)中，住(zhù)户存款减少1.2万(wàn)亿元，非(fēi)金(jīn)融企业(yè)存款减少1408亿元，财政性存款(kuǎn)增加5028亿(yì)元，非银(yín)行业(yè)金融机构存少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的款增(zēng)加2912亿元。4月末，外币存款余额8819亿(yì)美元(yuán)，同比下降11.6％。4月份(fèn)外币存款减少296亿美元，同比(bǐ)少减192亿美元。

　　申万宏(hóng)源速(sù)评(píng)认为，M2同比回(huí)落，主(zhǔ)因居(jū)民(mín)存款(kuǎn)13个月以(yǐ)来同比(bǐ)首次转为减(jiǎn)少，但更可(kě)能重回表(biǎo)外(wài)资(zī)产，而非用(yòng)于消费，消费在(zài)二季度同样处于“N型”第二步中(zhōng)。4月M2同比(bǐ)回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款13个月以来首次转(zhuǎn)负。4月居民存款减少(shǎo)1.2万亿，同比减少(shǎo)5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对此(cǐ)，中(zhōng)信证券点评如下：在经(jīng)历了一季度的爆发式增长后，信贷在4月明显回落。从结构上(shàng)来看，居民部门再次“缩表”，不过(guò)企业中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)贷款有较(jiào)强韧性(xìng)。信(xìn)贷回落可能是因为一季度透(tòu)支了部分(fēn)银行信贷额度(dù)和企业信(xìn)贷需求，而且4月地(dì)产销售也边际(jì)走弱。社(shè)融增速(sù)与上月(yuè)持平，非标融(róng)资(zī)持续好转。M2增(zēng)速在(zài)高(gāo)基数下(xià)回落。

　　申万宏源申万宏源认(rèn)为，M2同比回落主因(yīn)居民存款13个月以来同比(bǐ)首次转为减少，但更可能重回表外(wài)资(zī)产，而非用于消费，消费在二季(jì)度同(tóng)样处于“N型”第二步中。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款13个月以来首次转(zhuǎn)负(fù)。4月居民(mín)存款减(jiǎn)少(shǎo)1.2万(wàn)亿，同比减少5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个百(bǎi)分点。4月M1同比回升0.2个百分点至(zhì)5.3%，M2和M1增(zēng)速差(chà)收敛0.5个百分点至7.6%，主要源于个人(rén)存款的(de)流出而非(fēi)企业活(huó)期存款(kuǎn)大幅改善(shàn)，和地产销售的(de)再度转冷有关。

　　4月(yuè)份人民币存款大幅减少的问(wèn)题，中(zhōng)信证券认为是(shì)季节(jié)性波(bō)动。因为(wèi)银行(xíng)倾向于让(ràng)理财产品(pǐn)在季末到期(qī)，使(shǐ)资金回流成(chéng)存款，以应对(duì)考核，然后在下季初(chū)发行新的理财(cái)产品承接。因(yīn)此居(jū)民(mín)存款在季末季初常出现波动。4月M1增速为5.3%，比上月(yuè)提高0.2个百分点，或许(xǔ)反映了企(qǐ)业经营活(huó)跃度有所提升。

　　招(zhāo)商宏观与(yǔ)中(zhōng)信证券看法较为一致，招(zhāo)商宏观(guān)表(biǎo)示居民存款减(jiǎn)少符合季节性(xìng)规律。在本月数据(jù)中，居民端出现了新增(zēng)存款，新增贷款同时(shí)收缩的情况。从历史(shǐ)规律来看，4月及7月一般是居(jū)民(mín)存款减少(shǎo)的时(shí)点。以4月为例，今年1.2万亿(yì)居民存款的减少量少于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少(shǎo)1.57万(wàn)亿(yì)）。目前无法从4月(yuè)数据(jù)得出类似(shì)居民加速(sù)偿还(hái)房贷等结论。

　　对于居民(mín)存款的去向问(wèn)题，申(shēn)万宏源分析认为4月居民存款减(jiǎn)少更可能去向(xiàng)表外资(zī)产(chǎn)，而非消费领域。

　　对(duì)于(yú)4月的信(xìn)贷(dài)结(jié)构问题(tí)，招商(shāng)宏观表示在放缓的(de)信贷投放中，结构特征依然(rán)明显。企业(yè)中长期贷款(kuǎn)贡献(xiàn)了(le)新(xīn)增信(xìn)贷的绝大(dà)部分，居民端(duān)中长期信贷出(chū)现收(shōu)缩。这种(zhǒng)结构特征反映了居(jū)民端在少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的前期购房需(xū)求脉冲式释放(fàng)后信心仍(réng)然不足的情(qíng)况(kuàng)。如果没有进一步(bù)的(de)政策(cè)支(zhī)撑，不排(pái)除居民端新增信(xìn)贷量(liàng)会持续维持在(zài)低位。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的