总(zǒng)市值超6万(wàn)亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消息，为健全多层次资本(běn)市场产(chǎn)品体(tǐ)系(xì)，丰(fēng)富资本市场风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同一天(tiān)，上交(jiāo)所也发(fā)布消息，将在中国证监(jiān)会(huì)指导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作的(de)启动，将为科创(chuàng)板市场的(de)科技创新投(tóu)资带来风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者(zhě)多元化(huà)的交(jiāo)易和风险管理需求。而相关合约(yuē)标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的(de)规模、流动(dòng)性和交投活跃(yuè)度(dù)产(chǎn)生积(jī)极影响，同时为科创板市场(chǎng)投资带来(lái)中长期资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显(xiǎn)示，为健邵阳学院是几本大学全(quán)多层(céng)次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国(guó)首只基于科创50指数的(de)场内期权品(pǐn)种(zhǒng)，科技创(chuàng)新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好(hǎo)互补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，是(shì)贯(guàn)彻落实党的(de)二十(shí)大精神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要》的重大(dà)举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国(guó)务院关于(yú)推进上海国际(jì)金融中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东(dōng)新区(qū)高水平(píng)改革开放(fàng)决策部署的重要(yào)安排。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创(chuàng)板，激(jī)发科创板创新活力，满足(zú)多元(yuán)化(huà)的交易和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)求，有助于继(jì)续(xù)发挥好科创板改革先行(xíng)先试的示范(fàn)引(yǐn)领作用，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易所官网也发布消息，上交所将在中(zhōng)国证监会指导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上(shàng)交所贯彻落实党的二十(shí)大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出(chū)的“完善金融(róng)支持创新(xīn)体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放、支持创新驱动发展战略的重要(yào)举措，对促进科创板(bǎn)企业进一步发挥科(kē)创(chuàng)能效、支持科创板(bǎn)建设(shè)具有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年(nián)设立以来(lái)，科(kē)创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集(jí)聚示范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科(kē)技(jì)创新属性持续强化(huà)。

　　上交所表示(shì)，目前科创(chuàng)板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)根据市场需求积极(jí)推动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提升科(kē)创板(bǎn)吸引力(lì)和流动(dòng)性、推(tuī)进科创板做市(shì)商制度功能发挥、持(chí)续发挥(huī)科(kē)创板改革(gé)先行先试(shì)示范引(yǐn)领作用的(de)重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满足科创板投(tóu)资者(zhě)风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥(huī)资本市场改革试验田作用，对于(yú)促进科(kē)创板和股(gǔ)票期(qī)权市场长期持续健康发展意义(yì)重大。”上交(jiāo)所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积(jī)极(jí)关注ETF期(qī)权市场的稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，多举措确保(bǎo)新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证监(jiān)会表示(shì)，证监会一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完(wán)善(shàn)制度规则体系，加强(qiáng)运行(xíng)管理和(hé)风险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步(bù)完善风险(xiǎn)防控(kòng)机(jī)制，并根据市场(chǎng)运行情(qí邵阳学院是几本大学ng)况(kuàng)改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场风险防控(kòng)工作(zuò)，基(jī)于我(wǒ)国ETF期权市场发展特点，实(shí)施了投(tóu)资者(zhě)适(shì)当性管理制度、保(bǎo)证金制(zhì)度、持仓限额制度等(děng)一系列风控(kòng)安排，保障了(le)期权市(shì)场平稳运行(xíng)。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，上(shàng)交所将总体沿用前(qián)期的风控(kòng)措施(shī)，并(bìng)根据科创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后续(xù)，上(shàng)交所将在目前行之有效(xiào)的风(fēng)险防控和市(shì)场监(jiān)管措(cuò)施的基础上(shàng)，进(jìn)一步(bù)做(zuò)好(hǎo)风险研判，全面加强市(shì)场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证(zhèng)监会的指(zhǐ)导下，会(huì)同(tóng)市场各方扎实做好(hǎo)各项业务和技(jì)术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负(fù)责人称。

　　国(guó)内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规(guī)模和流(liú)动(dòng)性(xìng)受益(yì)

　　ETF期权(quán)作为全(quán)球资本市(shì)场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍的金融(róng)衍生(shēng)工具(jù)，在(zài)价格发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空(kōng)平(píng)衡机制(zhì)等(děng)方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序(xù)，有效(xiào)发挥(huī)了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计(jì)，作为股(gǔ)票市场的基础性(xìng)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，早(zǎo)在(zài)2015年2月9日，上交所就上市交易上(shàng)证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上(shàng)交所(suǒ)上市中证500ETF期权(quán)，同期深交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证(zhèng)100ETF期权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启(qǐ)动上市，国内ETF期(qī)权产品将增至8只，投资者的风险管理工具将更加(jiā)丰富和多(duō)元化(huà)。

　　一位(wèi)公募投资人(rén)士对此表(biǎo)示，目前我国已经(jīng)推出了(le)不同类型的期(qī)权品种，不(bù)同品(pǐn)种对应市场不同的市值的公(gōng)司和(hé)投(tóu)资风格，科创50ETF期权的(de)推出，将对科(kē)创板市场的宽基指数形成覆盖，科(kē)技(jì)创新风格投资有(yǒu)了风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，这将有(yǒu)利(lì)于投资(zī)者做好(hǎo)风险(xiǎn)管理(lǐ)，满足不同投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目(mù)前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包括(kuò)华(huá)夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实中(zhōng)证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期(qī)权合(hé)约标的。

　　而从目(mù)前全市场(chǎng)跟踪科创50指(zhǐ)数(shù)的(de)ETF产品看，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模最(zuì)大(dà)，达(dá)到(dào)583亿元，目前管理规模仅次(cì)于华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管理规(guī)模(mó)第二名(míng)。另外，易方达(dá)、工银瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别(bié)为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同(tóng)类型(xíng)指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为(wèi)合约(yuē)标的的可能性较大(dà)，管理规模和产(chǎn)品流动性都(dōu)具备突出优势。”上述公募投(tóu)资人士(shì)称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标(biāo)的纳(nà)入ETF期权，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资(zī)者可以(yǐ)借助相应的风(fēng)险管理工具进行方向(xiàng)性投资、波动率投资等，在投资层面的配套策略也会丰富起来(lái)。充分发挥上述(shù)作用(yòng)，可(kě)以(yǐ)提升ETF期权(quán)产品(pǐn)交易需求，流(liú)动性进(jìn)一步提高(gāo)，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了(le)风险管理工具，有(yǒu)利于吸引中长(zhǎng)资资金，增强股票(piào)ETF产品关注(zhù)度，这(zhè)也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规(guī)模和流动性(xìng)进一(yī)步巩固，市场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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