财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记(jì)者从业内获悉，近期监管部门(mén)正陆续召集(jí)相(xiāng)关保(bǎo)险公(gōng)司开(kāi)会，主要内(nèi)容是进行窗(chuāng)口指导，要求寿险公司(sī)调整新开发产品的定价利率，控制利差损，要求新开发(fā)产(chǎn)品的定价(jià)利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是(shì)市场有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利率(lǜ)或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监(jiān)管部门陆续召(zhào)集(jí)了多家寿险公司开会，以窗(chuāng)口指导的(de)名义(yì)，要求公司调整(zhěng)产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节(jié)奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　这次调整是不久前(qián)监管(guǎn)召集险(xiǎn)企进(jìn)行调研会的(de)后续。3月(yuè)21日财联社记者曾报道，为引(yǐn)导人(rén)身险业降(jiàng)低(dī)负债成本，加强(qiáng)行业负债质量管理，银保监(jiān)会人身险部组织保(bǎo)险行业协会以及多(duō)家保险公司开展调研。将重点调研普通(tōng)险(xiǎn)预(yù)定利率分布、分红险预定利率和分红水平等(děng)公司负债成本情况(kuàng)，以及降低责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率对公司(sī)和行业(yè)的影响，包括对新产(chǎn)品定(dìng)价(jià)、存(cún)量业务退保、销售行为、市场竞争分析变化(huà)等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南(nán)京、武汉(hàn)三地召开(kāi)座谈会。其中，北京(jīng)参会(huì)的(de)保(bǎo)险公司(sī)包括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等(děng)；南京(jīng)参会的(de)保险(xiǎn)公司(sī)有(yǒu)太保寿险、工银安盛人寿、安联人(rén)寿(shòu)、中(zhōng)韩人寿等(děng)；武汉(hàn)参(cān)会的保(bǎo)险公司(sī)有合众人寿、国富(fù)人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当(dāng)时参(cān)会的一位总精算(suàn)师(shī)表示，各(gè)险企基本(běn)就降低责(zé)任准备金评估利(lì)率达(dá)成(chéng)共(gòng)识，有(yǒu)公司建议分阶段调整，比如普通型长期(qī)年金的责任(rèn)准(zhǔn)备金(jīn)评估利率目前为年复(fù)利3.5％，可以先降(jiàng)到(dào)3％，以后再动态调整。具体的调整方案(àn)还有待监管研究(jiū)后出台。

　　有(yǒu)保险(xiǎn)公司业内人士(shì)对财联社记者表示(shì)：“已(yǐ)经准备好利率(lǜ)3.0的(de)产品(pǐn)了”。也有业内(nèpupil是什么意思 pupil是可数名词吗i)人(rén)士对财联(lián)社记者表(biǎo)示，此次主(zhǔ)要(yào)涉及新开发产品的定价(jià)利率，以往的产(chǎn)品不(bù)受影(yǐng)响，行业“炒停售”难(nán)以(yǐ)避免。

　　下(xià)调预定利率(lǜ)避(bì)免利差损风险

　　平安非银团队(duì)表示，我(wǒ)国(guó)险企资(zī)产配置风格稳(wěn)健，债(zhài)券投(tóu)资比例稳(wěn)步(bù)提升，其他资(zī)产以非标资(zī)产为主(zhǔ)、投资比例持续回落，股(gǔ)票和基(jī)金(jīn)投(tóu)资(zī)比例(lì)基本稳(wěn)定。2018年以来(lái)，主要券种长(zhǎng)端利率中枢下行，长(zhǎng)久期债(zhài)券和优(yōu)质(zhì)非标(biāo)资产供给有限，保险固收类资产配(pèi)置(zhì)面临挑战(zhàn)。同时，权益市场波(bō)动率(lǜ)较(jiào)大、对投资(zī)收(shōu)益率影响较大。近年(nián)监管按(àn)产(chǎn)品类型调整评(píng)估(gū)利率、防范化(huà)解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开座谈(tán)会，各险(xiǎn)企已就降低责(zé)任准(zhǔn)备金评(píng)估利率达成共识。

　　东吴证券非银(yín)团队此前曾表示，短(duǎn)期来看，引导降低负债成本将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以避(bì)免。中期来看(kàn)，预(yù)定利率跟(gēn)随评估利率下行，保险(xiǎn)公司分(fēn)红险占比(bǐ)提升，有望缓解人身险公司(sī)刚性负债成本压(yā)力(lì)，寿险产品本身保本属性(xìng)有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监(jiān)管(guǎn)历(lì)史(shǐ)上有过多次调(diào)整评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公司为(wèi)了和(hé)银行竞(jìng)争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利(lì)差(chà)损风险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关(guān)于(yú)调整(zhěng)寿险保单预定利率的(de)紧急通知》，全(quán)面(miàn)叫停高(gāo)预定利率产(chǎn)品，强制寿险公司将寿险保(bǎo)单的预(yù)定利率调整(zhěng)为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业(yè)竞(jìng)争(zhēng)激烈，为(wèi)提高(gāo)竞争力，险企(qǐ)销售(shòu)大量高负债成本、低(dī)利(lì)润(rùn)产品。1980年(nián)左右，利率(lǜ)下行，投(tóu)资(zī)承压，据(jù)美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和健康保(bǎo)险公(gōng)司破产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主要系(xì)险(xiǎn)企(qǐ)销售(shòu)大量对利(lì)率敏感的(de)低利润产(chǎn)品；同时(shí)市场(chǎng)压力致使投资端面(miàn)临亏(kuī)损。

　　平安非银团队(dpupil是什么意思 pupil是可数名词吗uì)表示，参考(kǎo)海外(wài)，低利(lì)率环(huán)境(jìng)下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下(xià)调预定利率(lǜ)的方式来避(bì)免利差损风险。近年来，我国长端利(lì)率(lǜ)地位震(zhèn)荡、权益市场波动加剧，寿险行(xíng)业面临着(zhe)潜在(zài)的利差损(sǔn)风险、险(xiǎn)企利润pupil是什么意思 pupil是可数名词吗(rùn)承压。保险监管(guǎn)趋严(yán)，通过(guò)发布产品(pǐn)负面清单、下调演示利率、分产品调整评估利(lì)率等降(jiàng)低负(fù)债端成本。

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