金融界4月28日消息 为(wèi)规范(fàn)开展内地与香港利率互换市场(chǎng)互联互通(tōng)合作(zuò)相关业务，保护境(jìng)内外投(tóu)资者合(hé)法权益，维护利率(lǜ)互换市场(chǎng)秩序(xù)，中国人民(mín)银(yín)行制定了《内(nèi)地与香(xiāng)港利(lì)率互换市(shì)场互(hù)联互通合作管理(lǐ)暂行(xíng)办(bàn)法》，现(xiàn)予以公布，自2023年4月28日(rì)起施行(xíng)。

　　中(zhōng)国(guó)人民银行(xíng)有(yǒu)关部门负责人表示，未(wèi)来中国人民银行将根据(jù)市场(chǎng)发展情况，适时(shí)增加投资品(pǐn)种，调整(zhěng)交易和清算(suàn)额度，优化交易清算安(ān)排，为境外投资者提供更加(jiā)便(biàn)利(lì)高效的风险管理工具。另外(wài)，两地(dì)监管(guǎn)当局将结合(hé)各方面情况，在风险可控、对(duì)等互利的原则下，适时研究扩展至(zhì)“南向互换通”。

　　以下为中(zhōng)国(guó)人民(mín)银行有关部门负责人就《内地(dì)与香港(gǎng)利率互换市(shì)场互联(lián)互通(tōng)合作管理暂(zàn)行办法》答(dá)记者问

　　一、符(fú)合中国人民银行(xíng)要求(qiú)的境外投资者包(bāo)括哪些？

　　答：符(fú)合《中国人民(mín)银行关于境外(wài)央行、国际金融组织、主(zhǔ)权财富(fù)基金运用(yòng)人民币投资银行间市场有关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行(xíng)关于(yú)进一步做好境外机构(gòu)投资者(zhě)投资银(yín)行间债券市场有关事宜的公(gōng)告(gào)》（中国(guó)人民银(yín)行公告〔2016〕第(dì)3号）和《内地与香港债券市(shì)场(chǎng)互联互通(tōng)合(hé)作(zuò)管理暂(zàn)行办法》（中国(guó)人民银行令〔2017〕第(dì)1号(hào)）等文件要求(qiú)、完成银行(xíng)间债(zhài)券市场准(zhǔn)入备案的境外投资者等，可根据《内地(dì)与(yǔ)香港(gǎng)利率互换市场互(hù)联互通合(hé)作管理暂行办法》（以下简称《办法》）相关规定参(cān)与“北向互(hù)换通”。

　　二、“北向(xiàng)互(hù)换通”境内外投资者可以(yǐ)签署的协议范围(wéi)是什么？

　　答(dá)：根据《办(bàn)法》，境内外投资者开展“北(běi)向互换通(tōng)”交易前(qián)可以(yǐ)与(yǔ)交(jiāo)易对手方(fāng)签署经中国人民(mín)银行认可(kě)的衍生品主协议或(huò)其(qí)他协(xié)议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央清算衍生品执行协(xié)议（CDEA协议）等(děng)衍(yǎn)生(shēng)品协议。境内投资者应当将是(shì)否签(qiān)署(shǔ)协议、签署(shǔ)协议(yì)类型等事(shì)项向中国(guó)外(wài)汇交易(yì)中心备案。目前(qián)，中国银行间(jiān)市场交(jiāo)易商协会(huì)正在(zài)研究(jiū)制(zhì)定“互换通(tōng)”衍生品协(xié)议，待(dài)其正式发布后也可(kě)供境内外(wài)投资者选择签(qiān)署。

　　三、“北向互换通”境(jìng)外投资者的投资(zī)范(fàn)围是什么？

　　答：“北向互(hù)换通”境(jìng)外投资者现阶段可在银行间(jiān)市场开展符合集中清算要求的人(rén)民(mín)币(bì)利(lì)率互换交易。

　　四(sì)、《办法》中认可的境外电子交(jiāo)易平(píng)台(tái)、境内电子交易(yì)平台(tái)包括哪些？境外投资者(zhě)的对手方、交易模式有哪些要求(qiú)？

　　答：目前“北向互换通”下受认可的境(jìng)外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求加入其他受认可的(de)电子交(jiāo)易平(píng)台，受(shòu)认可的境内(nèi)电子(zi)交(jiāo)易(yì)平台为中国外汇(huì)交易中心。

　　为便利境(jìng)外投(tóu)资(zī)者开展人民币利(lì)率互换交易，“北(běi)向互换通”参照“债券通”相关安排，由境内投资者(zhě)（即“互换通(tōng)”报价(jià)商）与(yǔ)境(jìng)外投资者(zhě)进行交易，“互换通”报价商(shāng)名单可在中(zhōng)国外汇交易中心(xīn)网(wǎng)站(zhàn)上(shàng)查询。

　　“北向互(hù)换通(tōng)”交易在境(jìng)内电子交(jiāo)易平台(tái)达成，交(jiāo)易一经达成即视为交易已确认。境外投资者可通(tōng)过中国(guó)人(rén)民(mín)银行认可的境(jìng)外(wài)电子(zi)交易平台与境内电(diàn)子交易平台的连(lián)接，向境(jìng)内电子交易平台发送(sòng)交易(yì)指(zhǐ)令(lìng)，与“互换(huàn)通”报价(jià)商达成(chéng)交易。

　　五、中国人民银(yín)行(xíng)认可(kě)的境内(nèi)清算(suàn)机构和(hé)香港证监(jiān)会认可的(de)境外清算机构包括哪些(xiē)机构(gòu)？

　　答：目前，中国(guó)人民银行认可的(de)境内清算机(jī)构为银行间(jiān)市场清算所股(gǔ)份有限公司（以下简称上海清算所），香港证监会认可的境回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别外(wài)清算机构为香港交易所旗下香港场外(wài)结算有(yǒu)限公司（以下简称场外结算(suàn)公(gōng)司）。

　　六、境外(wài)投资者开展集中(zhōng)清(qīng)算的主要(yào)流程是？

　　答：境(jìng)外投资者(zhě)需要申请获得场外(wài)结算公司(sī)清(qīng)算会员资(zī)格或作为清算客(kè)户(hù)委托场外结算(suàn)公司综合清算会(huì)员代理(lǐ)清算，并与(yǔ)场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)综合(hé)清算会员签(qiān)订(dìng)客户清算协(xié)议。交易达成后，境内外清算机(jī)构对交易进行风控检(jiǎn)查(chá)，对于(yú)符(fú)合(hé)集中清算要求的交易及(jí)时纳入集中清(qīng)算。境外机构通过场外结算公司或其综合清算(suàn)会员(yuán)完成保(bǎo)证金及资金结算。

　　七、“互换通”下，境内(nèi)外清算(suàn)机构(gòu)如何进行(xíng)衍生品交易的合约替代？

　　答：合约(yuē)替代是指清算机构作为中央对手方(fāng)针对已(yǐ)成交的(de)交易充当买方的卖方(fāng)和(hé)卖方的买方的一(yī)种(zhǒng)法律安排(pái)，并据此(cǐ)与买方和卖方建立两(liǎng)个新合约，以清偿买卖双方之(zhī)间的初始债务。“北向互换通”业务中，境外(wài)与境内参与者(zhě)达成的交易(yì)在(zài)经过上海清算所与场外结算公司的集中清算审核(hé)后，上海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结算(suàn)公司于(yú)当日将交易进行(xíng)合(hé)约替代，进(jìn)入集(jí)中清算，生(shēng)成为三个独立的新合约，分别为境外参(cān)与(yǔ)者与(yǔ)场外结算公司、场外(wài)结算公司与上海清算所、上海清算所(suǒ)与境内参与者之间的合(hé)约。境外与境内参与(yǔ)者之间将不再存在合同关系(xì)。对于未纳入集中清算(suàn)的交易，依照(zhào)成交双(shuāng)方约定的处(chù)置方式进行(xíng)处(chù)置。

　　八、“互换(huàn)通(tōng)”业务场景(jǐng)下的跨境资金(jīn)流(liú)动如何管理？

　　答(dá)：在“互换通”业务(wù)场(chǎng)景下，上海清算所与(yǔ)场(chǎng)外结算公司之间的跨(kuà)境资(zī)金(jīn)结算(suàn)主(zhǔ)要通过(guò)人民币跨(kuà)境(jìng)支付系统办理(lǐ)。同(tóng)时，场外(回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别wài)结算公司可在境内银行开立人民币基本存款账户和(hé)人民币“互换(huàn)通”结(jié)算专用存款账户(hù)（NRA账(zhàng)户(hù)），作为极端(duān)情(qíng)况下应急结算安(ān)排。NRA账户收支范围包括：“互换通”交易结(jié)算资金(jīn)、因(yīn)“互换通”交易结算需要(yào)在应急情况下所(suǒ)融入(rù)资金的本息和费用以及符合中国人民银行规定(dìng)的其他收入支出等。

　　此外，作为“互换(huàn)通”业务风控方案的(de)一部分，上(shàng)海清算所与场外结算(suàn)公司将针对(duì)双方清算所之间(jiān)的风险敞口建立“互换通”资源池安排(pái)。双方向(xiàng)“互(hù)换通”资源池缴纳担保(bǎo)品，该资源池(chí)独立于每一中(zhōng)央对手方从各自清算参与(yǔ)者收取和追缴的(de)保证金、清算(suàn)基金之外，不用于任何会员机构的违(wéi)约损(sǔn)失(shī)分摊(tān)。上(shàng)海清算所向资源池缴纳的(de)资(zī)金存放在以场外结(jié)算公司(sī)名义于境外开立的“互换通”专(zhuān)用账户，场外结算公司(sī)向资源池缴(jiǎo)纳的资(zī)金(jīn)存放(fàng)在(zài)以上海(hǎi)清算所名义于境内开立的“互换通”专用人民币/外(wài)币账户，相关账户内资金可(kě)豁免跨境债(zhài)权债务登记(jì)及额(é)度管理要(yào)求。场外结算(suàn)公(gōng)司与上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所每日基于双方(fāng)清(qīng)算(suàn)所之间(jiān)的风险敞口计(jì)算“互换通(tōng)”资(zī)源(yuán)池要求，并(bìng)通(tōng)过(guò)境内外存管银行办理人民(mín)币(bì)或外(wài)币(bì)资金(jīn)的(de)跨境划(huà)转。

　　有(yǒu)汇报责任的机构应当及(jí)时履行报送义(yì)务。上(shàng)海清算所和境内资源池存管银行应当向人民币(bì)跨(kuà)境收付信息管理(lǐ)系统（RCPMIS）报送跨境人(rén)民币收支信息；被撤销(xiāo)的(de)交易如(rú)涉及双边(biān)结(jié)算补偿金的，相关境内结算银(yín)行应当进行跨(kuà)境人民币收支信息报送(sòng)。上海清算(suàn)所、境内投资(zī)者等(děng)相(xiāng)关(guān)主体应当按照规定履行国际(jì)收支(zhī)统计申(shēn)报义务，原则上“互换(huàn)通”交(jiāo)易和资源池业务由上(shàng)海(hǎi)清算所集中进行国际收(shōu)支统(tǒng)计申报，补偿金等不经(jīng)由上海(hǎi)清算所清(qīng)算的交易或资金收付，由(yóu)境内(nèi)投资者等相关主(zhǔ)体进行国(guó)际收支(zhī)统计申(shēn)报。

　　九、如何理解(jiě)“北(běi)向互换(huàn)通”实(shí)行额度(dù)管理？

　　答：为确(què)保市(shì)场平稳运(yùn)行，“北向(xiàng)互换通(tōng)”充分考(kǎo)虑境外投资者(zhě)投资(zī)银行(xíng)间债券市场的情(qíng)况，初期(qī)全市场每(měi)日交(jiāo)易净限额(é)为200亿元(yuán)人(rén)民币(bì)（即全(quán)部境外投资者通过“北向互换(huàn)通”开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的名义本(běn)金净额每(měi)日不(bù)超(chāo)过200亿(yì)元人民币），清算限(xiàn)额为(wèi)40亿元(yuán)人民币（即上海清算所(suǒ)与场外结算公司之间(jiān)净(jìng)头寸对(duì)应(yīng)的“互换(huàn)通”资源池风(fēng)险敞口上限为40亿元人民币）。未来，可根据市场发展情况(kuàng)适时调整额(é)度(dù)，并(bìng)对外公(gōng)布。

　　十、香港结算行应当遵守(shǒu)的人民币购售业务(wù)相关规定具体包(bāo)括哪些(xiē)文(wén)件(jiàn)？

　　答：目前，关于(yú)人民(mín)币购售业务的相关文件主要包括：《中(zhōng)国人民(mín)银行关于明(míng)确跨境人(rén)民币(bì)业务相关问题(tí)的通知》（银(yín)发〔2011〕145号）、《中国人民银(yín)行关于调整人民币购售业务(wù)管理(lǐ)的(de)通知(zhī)》（银发〔2013〕321号）、《中国人民(mín)银行关于拓宽人(rén)民币(bì)购(gòu)售业务范围的通知》（银发〔2015〕250号(hào)）、《中(zhōng)国人民银(yín)行 国(guó)家外汇管(guǎn)理局(jú)公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银(yín)行办公厅关于加强(qiáng)境(jìng)外金融机构进(jìn)入银行(xíng)间外(wài)汇(huì)市(shì)场开(kāi)展人民币购售业务宏观审慎管理有关(guān)事项的通(tōng)知》（银办(bàn)发〔2016〕143号）、《中国人民银行关(guān)于完善人民币购售业务管(guǎn)理(lǐ)有(yǒu)关问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关(guān)于完(wán)善人民(mín)币购售业务境外参加行(xíng)和境外清(qīng)算行进(jìn)入银行间(jiān)外汇市场有关事项的公告》（中(zhōng)汇(huì)交公告〔2018〕42号(hào)）等。

　　香港(gǎng)结(jié)算行在境内银行间外汇市场平盘(pán)头寸时(shí)，沿(yán)用现有境外清(qīng)算行和境外参加行的业务模式、产品种类和信息报送等相关安排(pái)。根据《办法》和人民币购售业(yè)务管理规(guī)定(dìng)，香(xiāng)港(gǎng)结算行(xíng)在境内银行(xíng)间外汇市场平盘头寸时，应当(dāng)确保与其(qí)相关的(de)境外投资者在本机构的资金兑换(huàn)是基于“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”的真实合理需求。

　　十一、如何理解“使用外汇参与(yǔ)交(jiāo)易(yì)的，其交易到(dào)期(qī)或不再继(jì)续参(cān)与的(de)，原则上应当通(tōng)过香港(gǎng)结(jié)算行兑换回外汇”？

　　答：为方便持有外汇的境外投资者通过“北向互换通”投资内地银行间金融衍生品市场，使用外汇的境外投资(zī)者可在香港结算行(xíng)办理外汇资金兑(duì)换，香港结(jié)算(suàn)行由此所(suǒ)产生的头寸可到境(jìng)内银行间外汇市场平盘。初期，境外(wài)投(tóu)资者可选择(zé)一家(jiā)香(xiāng)港结算行办理业务。香港结算行(xíng)为境外投资者办理外(wài)汇资金兑换时，应当做好真实性审核相(xiāng)关(guān)工作，确(què)保所(suǒ)兑换的(de)资金用(yòng)于“北向互换通”交易。其交易到期所得的人(rén)民币资金，可继续投资(zī)，如用于非“北(běi)向互换通”投资用途，应当通过香港结算行兑换为外汇。

　　十二、“北向互(hù)换(huàn)通”交易报告有哪些要求？

　　答：境(jìng)内外(wài)投资者和相(xiāng)关金(jīn)融市场基(jī)础设施(shī)应当向中国人民银行认(rèn)可的交易报告库报告(gào)“北向互换通”交易相关(guān)数据。中国(guó)外汇(huì)交易中心是(shì)中国人民银行(xíng)认可的“北向互换通”数(shù)据的交易报告库(kù)，在(zài)中国外汇交易中心达成(chéng)的“北向互(hù)换通”交易，境(jìng)内外投(tóu)资者回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别无(wú)需另行报告。此外，中国(guó)人民银行和相(xiāng)关监管部(bù)门(mén)可以根据需要向(xiàng)基础设施调(diào)取(qǔ)与境(jìng)外投资者(zhě)投资活动相关的数据。

　　十三、《办法》发布后，还(hái)会发(fā)布(bù)相关配套业务细则(zé)吗？

　　答：配合《办法》发布，境内(nèi)电子交易平台、境内外清算机构(gòu)将制订(dìng)配套的业务(wù)规则等(děng)文件并(bìng)对外发布。

　　十四、“互换通”未来有什么发展计(jì)划？

　　答(dá)：未(wèi)来中国人(rén)民银行(xíng)将根据市场发展情况，适时增加投资品种，调整交易和清(qīng)算额度，优化交易清算(suàn)安排，为(wèi)境外投资者提供(gōng)更加(jiā)便利高(gāo)效的风险管理工具。另(lìng)外，两地监管(guǎn)当局将结合各(gè)方(fāng)面情况，在风险可控(kòng)、对等互利的原(yuán)则下(xià)，适时研究扩(kuò)展至“南向(xiàng)互换通”。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别