华尔街真是风云诡谲。

　　曾发(fā)百页报告做空(kōng)印度首富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空机构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此(cǐ)次(cì)矛头对(duì)准的是“华(huá)尔街之(zhī)狼”、著名亿万(wàn)富翁(wēng)投资者(zhě)卡尔(ěr)·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一(yī)出，伊坎旗(qí)下控股公司(sī)伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史(shǐ)以来最大(dà)单日(rì)跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民(mín)币）。根据福布斯(sī)榜单显(xiǎn)示，截至收稿，伊(yī)坎个人身(shēn)价为147亿美元，排名世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊(yī)坎(kǎn)企业经济结构 “类似(shì)庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡(bǎo)研究在报(bào)告中(zhōng)指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在(zài)运(yùn)营 “类似庞氏骗局” 的经济结构(gòu)。

　　兴登堡研(yán)究表示，IEP利用来自新投资者的资金向老投资者支付股息。报告指出，简(jiǎn)而(ér)言之(zhī)，伊(yī)坎一(yī)直(zhí)在使(shǐ)用(yòng)从(cóng)新投(tóu)资(zī)者那里(l腰围88是多少 腰围88是多少码ǐ)获得的(de)资金向老投资者支付股息。“这(zhè)种类似庞氏骗局的经济结构只有在新资金(jīn)愿意冒着成为最后一批(pī)'持有资金的风险的情况下才是(shì)可持(chí)续的(de)”，报(bào)告说道。

　　兴登堡研究还在报(bào)告中称，IEP的56亿(yì)美元年终净资产价值(zhí)腰围88是多少 腰围88是多少码被夸(kuā)大了(le)至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登(dēng)堡研究在报告中表(biǎo)示，IEP的(de)股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比(bǐ)上次报告的(de)资(zī)产(chǎn)净值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企(qǐ)业(yè)的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公司，其交易价格均(jūn)低于各(gè)自的腰围88是多少 腰围88是多少码资产净(jìng)值。资产净值是衡量基金业绩(jì)的关键指标，衡(héng)量基金(jīn)所持证(zhèng)券的市场(chǎng)价(jià)值。

　　兴登堡认为，推动IEP股(gǔ)票泡沫的是(shì)其(qí)15.8％的股息(xī)收益率，这是迄(qì)今(jīn)为止美国大(dà)型股公司中最(zuì)高的。兴(xīng)登堡指责伊坎以股票而不是现(xiàn)金(jīn)的形式(shì)发放股息，并让伊(yī)坎企业出售新股，以(yǐ)满足(zú)股东的(de)支出，从而抬(tái)高(gāo)了(le)股息收益率。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)的(de)报(bào)告(gào)还举例称(chēng)，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美(měi)元，但一个(gè)月后，该部门(mén)的一家重要子公司(sī)申请破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责(zé)唯一一家跟踪伊坎企业的大型(xíng)投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关(guān)系(xì)密切。报告称，杰富瑞在其研究中(zhōng)假(jiǎ)设(shè)，即使在最坏(huài)的情(qíng)况下，伊坎的股息也将永久支(zhī)付，同(tóng)时还从安排IEP股票发(fā)售中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报(bào)告“自以为是(shì)”

　　这份做空报告(gào)对伊坎来说是(shì)一个(gè)重大(dà)挑(tiāo)战。他也在报告刊(kān)登的几小时(shí)后发(fā)声反击。

　　伊坎在(zài)一份(fèn)声(shēng)明(míng)中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在(zài)以牺牲(shēng)IEP长期股东的利益为代价(jià)获取利润。伊坎表(biǎo)示：“我(wǒ)们坚持公开披露的信息，我们相信，从长期来看(kàn)，IEP的业绩将会像以(yǐ)往一样不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我(wǒ)们(men)仍(réng)然相(xiāng)信(xìn)激进主义(yì)是最(zuì)好的投(tóu)资范例(lì)。“我过去(qù)25年的激进主义(yì)投资(zī)已经(jīng)很(hěn)好地证(zhèng)明了这一(yī)点。我们定(dìng)期将我(wǒ)们(men)的维权原则付诸于我(wǒ)们的(de)多数(shù)控(kòng)股公司以及我们投资部(bù)门持(chí)有的少数股权，目(mù)前在(zài)14个(gè)上(shàng)市(shì)公司董事(shì)会中都有代表(biǎo)。此外，我们坚(jiān)信通过对(duì)冲头寸来降低(dī)风险，尤其是(shì)在我们今天所(suǒ)处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽(qì)车、食品(pǐn)包(bāo)装、房地(dì)产和(hé)其他行业的各种投资。他是IEP的控股(gǔ)股东，持有85％的股份。

　　申(shēn)明还指出，报告中的(de)说(shuō)法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行其(qí)对(duì)IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外(wài)，股东权益机构也坐不(bù)住了！股东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏(kuī)损的(de)投资(zī)者就兴登(dēng)堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的(de)做空实(shí)例，最出名的莫(mò)过于今(jīn)年2月做空印(yìn)度(dù)首富的阿达尼(ní)集团了。兴登堡(bǎo)研(yán)究百页的做空(kōng)报告(gào)使得前“亚洲首富”高(gāo)塔(tǎ)姆·阿达尼跌下神(shén)坛，引(yǐn)发(fā)了外资纷纷从印(yìn)度股市撤离(lí)，更让(ràng)印度总理莫迪受到反对派(pài)质疑。

　　根据当时美国全国公共广播电台称，截至2023年(nián)2月(yuè)6日，阿达尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美(měi)元，集团(tuán)的债券价(jià)格跌至垃圾(jī)债水(shuǐ)平。阿达尼(ní)的(de)个人净资产(chǎn)也缩水近500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡研究(jiū)究竟什么来头(tóu)？公开资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究公(gōng)司成(chéng)立于2017年，总部位于纽约市。据兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究官(guān)网介绍，公(gōng)司的主要业(yè)务包括披(pī)露企业的会(huì)计造假、管(guǎn)理问题、未公(gōng)开关(guān)联交易、财报违规等。媒体统计(jì)显示，从2020年至今，兴(xīng)登堡研究公(gōng)司共对(duì)30家公司发过难(nán)。他(tā)们(men)雇佣金融分析师、会计师和记(jì)者，来进行(xíng)调查(chá)。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁(suì)的安德森来自中产(chǎn)家(jiā)庭，曾(céng)在康(kāng)涅(niè)狄格大学学习(xí)商科。 据其(qí)Linkedin资料，大学(xué)期间，他加(jiā)入了以(yǐ)色(sè)列的救(jiù)护车急救部(bù)门，是拥(yōng)有以(yǐ)色(sè)列证书的(de)救护人员(yuán)。

　　公司官网显示(shì)，“兴登堡研究(jiū)”这个名字(zì)源于1937年在(zài)新泽西上(shàng)空(kōng)不幸坠(zhuì)毁(huǐ)的飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴(xīng)登堡视为(wèi)完全可(kě)以避免的人为灾难的缩影(yǐng)，”该(gāi)公(gōng)司的网站上写道。

　　除了(le)此次的(de)IEP以(yǐ)及阿达尼集团，兴登堡(bǎo)研究(jiū)也曾瞄准其他企业。2020年(nián)，兴登堡研究(jiū)？份69页的做(zuò)空报告，让市值一度(dù)达到340亿美(měi)元(yuán)的“卡(kǎ)车界特(tè)斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人被迫辞(cí)职，美国(guó)司法部和证(zhèng)券监管(guǎn)机构随后跟进调查(chá)，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成(chéng)立(lì)。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研究(jiū)指控(kòng)电(diàn)动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在(zài)生产能力方面误导(dǎo)投资者。该公司的市值(zhí)一度超过50亿美元，如今已缩水(shuǐ)至不到2.6亿(yì)美元，其股(gǔ)票在兴登(dēng)堡研(yán)究做空报(bào)告公(gōng)布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾(céng)介入马斯克(kè)对推特的收购案。在兴(xīng)登堡研究宣布做空(kōng)推特后(hòu)，推(tuī)特的股价从49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随后安德森宣布关闭做空仓位。去年(nián)7月中旬，当(dāng)推(tuī)特的股(gǔ)价(jià)位于低点(diǎn)附近(jìn)时，兴登堡研究宣布(bù)转为(wèi)做(zuò)空(kōng)推特，推特股价随即大(dà)涨约8％。

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