作者:于博 蒋佳(jiā)榛(zhēn)
事件描述(shù)
2023年5月11日,国(guó)家统计局公(gōng)布了4月份的通胀(zhàng)数(shù)据(jù):4月份居民消(xiāo)费(fèi)价格同(tóng)比上涨0.1%,环比下(xià)降0.1%,工业(yè)生产者出(chū)厂价格同比下降(jiàng)3.6%,环比下(xià)降(jiàng)0.5%。
核(hé)心观点
1、4月CPI环比降幅收窄,同(tóng)比涨幅回落至0.1%;其中,鲜菜、猪(zhū)肉价(jià)格续降(jiàng),出行价格上涨。
2、4月PPI环比(bǐ)下降0.5%,同比降幅扩大至-3.6%;其中,分项(xiàng)价格跌多涨少,黑金(jīn)价格走弱(ruò)。
3、4月CPI同比(bǐ)离转负(fù)仅一步之遥,是否到(dào)了需要(yào)担心通缩的时候?我们认为“通缩论(lùn)”言过其实:一方面,今年初以来核心CPI有所反弹,意味着通缩(suō)压力正逐步缓(huǎn)解;另一方面,4月CPI环比(bǐ)降幅(fú)收窄、核心CPI环比(bǐ)回升(shēng),也指向(xiàng)当前经济(jì)仍在温和修复。下半年随着生猪(zhū)价格筑底回升(shēng)、消(xiāo)费需求逐步回暖,物价水平有望回(huí)归(guī)正常(cháng)水(shuǐ)平,通缩和通胀均(jūn)不构(gòu)成当前主(zhǔ)要矛盾。
目录
1、食品拉低(dī)通(tōng)胀,核心通胀(zhàng)持平
2、菜、肉价(jià)格续降,出行(xíng)价格上涨
3、PPI环比走弱,同比降幅扩大(dà)
4、价(jià)格跌多(duō)涨(zhǎng)少,黑金价(jià)格(gé)走弱(ruò)
5、通(tōng)缩言过(guò)其实,关(guān)注核心通胀
以(yǐ)下是正(zhèng)文(wén)
食品拉低通胀,核心通(tōng)胀持平
4月CPI环比下降(jiàng)0.1%,降幅(fú)较上(shàng)月(yuè)收窄0.2个pct,同比回落(luò)0.6个pct至0.1%,其中翘尾、新涨价分别影响0.3、-0.2个百(bǎi)分点。从结构上(shàng)看,食品(pǐn)项仍是主(zhǔ)要拖累,4月(yuè)食品价格环比下降(jiàng)1%、非食品价格则环比小(xiǎo)幅上(shàng)涨(zhǎng)0.1%。剔除食品(pǐn)和能源后(hòu),4月核心CPI环比回升0.1个百分点至0.1%、同比持平至0.7%。
菜、肉价格续(xù)降(jiàng),出行价格(gé)上涨
食(shí)品方(fāng)面,菜(cài)、肉价格续降,仍是主要拖累(lèi)。受受生猪产能充足以及消费淡季影(yǐng)响(xiǎng),猪肉(ròu)价格环(huán)比续(xù)降(jiàng)3.8%,但降幅较上月收窄(zhǎi)0.4个(gè)pct;鲜(xiān)菜、鲜(xiān)果大量上市(shì),带动(dòng)价格分别环比下降6.1%、0.7%,降幅较上月收窄(zhǎi)1.1、走(zǒu)阔1.1个pct。非食品方(fāng)面,小长假出行(xíng)需求(qiú)带动旅游(yóu)价格环比上涨(zhǎng)4.6%,受车企降(jiàng)价促销以及国内油价下降(jiàng)影响(xiǎng),交通工具(jù)及(jí)交通(tōng)工具用燃料价格环比(bǐ)分别下降(jiàng)0.9%、1.6%。
PPI环比走弱,同比降幅扩大
受国内外(wài)市场需求表现(xiàn)偏弱及(jí)国曹操的观沧海是什么体裁的诗,观沧海是什么体裁的诗古体诗际(jì)大宗(zōng)商品价格波动(dòng)影响(xiǎng),4月PPI环比下降0.5%,同(tóng)时受上年同期(qī)高基数的影响,同(tóng)比降幅扩大(dà)1.1个pct至-3.6%,其中翘尾、新(xīn)涨(zhǎng)价分(fēn)别影响(xiǎng)-2.6、-1.0个百分(fēn)点。国内生产(chǎn)资料、生(shēng)活资料价格环比分别下降0.6%、0.3%。
价格(gé)跌(diē)多涨少,黑金(jīn)价格走(zǒu)弱
分行业看(kàn),国际(jì)原油价格波(bō)动带动(dòng)国内油煤加工、化学原料及制品相(xiāng)关行业价格环比分别下降2.3%、1.1%;受国内需求表现不及预(yù)期影(yǐng)响,黑金采(cǎi)选及(jí)冶炼、有色采选相关行业价格(gé)结束自去年(nián)底以(yǐ)来的强(qiáng)势表现,环比分别下降0.1%、1%、0.6%;煤炭采选在产(chǎn)能继持续释放、供给相(xiāng)对(duì)充足的影(yǐng)响下(xià),价格环比续降(jiàng)4%。
通缩(suō)言(yán)过其实,关注核心(xīn)通胀
4月(yuè)CPI同(tóng)比降至0.1%的(de)历(lì)史较低水(shuǐ)平,离转负仅一步之遥,是否到了需要担心通缩(suō)的(de)时候?我们认为,应当理(lǐ)性看待(dài)物价(jià)数据,“通缩论”言过(guò)其实:一方面,去(qù)年(nián)下半年核心CPI同比持续徘徊在0.6%的(de)历史低(dī)位(wèi),但今年初(chū)以(yǐ)来有所反弹,意(yì)味着通缩压力正(zhèng)在逐步(bù)缓解;另(lìng)一方面,4月(yuè)CPI环比降(jiàng)幅(fú)收(shōu)窄、核心CPI环比回升(shēng),环比走势(shì)均(jūn)处于正常波动(dòng)区间,也(yě)指向(xiàng)当前经济(jì)仍在(zài)温和(hé)修(xiū)复。往前看,去年二、三季度受疫(yì)情(qíng)影响供给偏(piān)紧,CPI同(tóng)比涨幅较高,高(gāo)基数或对(duì)今(jīn)年后续CPI同比读数持续(xù)造成扰动。我(wǒ)们认为(wèi),应(yīng)更多关注环比变(biàn)动情况以及核心(xīn)CPI的走势。而随着(zhe)下半年生猪需求的回升(shēng),以及中(zhōng)央猪肉收储工作(zuò)的开展,生猪价格(gé)有望(wàng)筑(zhù)底回升,食品项对CPI的拖累(lèi)将有(yǒu)所缓解,下(xià)半年物(wù)价水平有望逐(zhú)步回归至正常水平、整(zhěng)体将(jiāng)保(bǎo)持(chí)温和上涨(zhǎng)态(tài)势,通缩和(hé)通胀均不构成当(dāng)前经(jīng)济的主要矛盾(dùn)。
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非常不错
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是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了