金融界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收(shōu)盘，日(rì)本股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的(de)新高，同(tóng)时也(yě)是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年(nián)以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本可能正接(jiē)近十(shí)年一遇的牛市(shì)。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或缺(quē)的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对(duì)日本(běn)股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合(hé)157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本(běn)企业部门(mén)仍然是(shì)日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　股神巴(bā)菲特成为(wèi)日(rì)本股(gǔ)市爆(bào)发导(dǎo)火索

　　尤其是(shì)股神巴(bā)菲特的出(chū)手，成(chéng)为日本股(gǔ)市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股(gǔ)份。这五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自(zì)首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看(kàn)出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的股票比(bǐ)在美(měi)国以外任何其他国家都(dōu)多。今(jīn)年早(zǎo)些时候，巴菲特(tè)增(zēng)持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁的他还在上(shàng)个月罕见地(dì)访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴(bā)菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易理解，我们可能和这五家公司都有过业务(wù)来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支付(fù)不错的分红，在某些情(qíng)况下也(yě)会回购(gòu)股票，我们也能(néng)很好地理解他们所拥有的(de)一大堆(duī)业务，同时我(wǒ)们还能(néng)通过融资解决汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以我们(men)就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是(shì)为了向这些(xiē)公司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险业务副(fù)董事长格雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因(yīn)为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴(bā)菲(fēi)特再次用(yòng)行(xíng)动告诉大家姜还(hái)是(shì)老的辣(là)。

　　除先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京的还(hái)有美(měi)国对(duì)冲基(jī)金(jīn)Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在(zài)东(dōng)京开设(shè)办事(shì)处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市(shì)场的(de)运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市(shì)的什么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全(quán)部(bù)出炉。日(rì)本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增(zēng)至美国(guó)著(zhù)名投资家沃伦·巴菲(fēi)特开始大量持股(gǔ)的2020财年(nián)（截至(zhì)2021年3月）的(de)4倍以上(shàng)。

　　日(rì)本5大商社的合计净(jìng)利(lì)润(rùn)在短短2年时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了(le)巴菲特(tè)宣布持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超(chāo)过巴菲(fēi)特重仓的美国苹果(guǒ)和美(měi)国可口(kǒu)可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政(zhèng)治(zhì)格局(jú)的变(biàn)化

　　国泰君安国际(jì)宏观在研报中指出在过去的三十年中，日本经历(lì)了漫长而(ér)痛苦的通(tōng)缩(suō)，也被(bèi)认(rèn)为将会撤离世界舞(wǔ)台的中心。但其并(bìng)没有完全失去竞争优(yōu)势，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些)，在国际格局(jú)大变化的背景下，日本经济的(de)边际变化(huà)值得研究(jiū)并重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地缘政治格局(jú)下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细(xì)观(guān)察(chá)日本的(de)经(jīng)济(jì)脉络，我们(men)也(yě)会发现日本的设备(bèi)投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全球(qiú)动荡的大背(bèi)景下反而(ér)成(chéng)为了“避(bì)风港”。与此同时(shí)，劳(láo)动(dòng)力的下滑趋势固然不可避免，但良好(hǎo)的医疗体系以及人(rén)工智(zhì)能(néng)的发展，也意味着劳(láo)动力萎(wēi)缩的风险(xiǎn)在一定程度上出(chū)现(xiàn)了下降(jiàng)。

　　3、日本监管(guǎn)层的推(tuī)动

　　近年来，日本监管(guǎn)层(céng)持续推动企业经营能(néng)力(lì)的改善和价值的(de)修复(fù)，其中敦促企业对投(tóu)资(zī)者提高回(huí)报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改(gǎi)革(gé)重(zhòng)要抓手。尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所为了改(gǎi)变大量个股股(gǔ)价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成(chéng)本和股价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市(shì)公司提高企业价值和资本(běn)效率从而提升股价后(hòu)，日本(běn)股市开始掀(xiān)起一波(bō)回(huí)购热潮。

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