今年以来(lái)，美(měi)股科(kē)技板块持续上涨，多(duō)只美股科技主题QDII产(chǎn)品(pǐn)收益颇丰。数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII年内收益已霸榜(bǎng)QDII产品前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多(duō)位(wèi)业内人士表示，今年(nián)美股科(kē)技反弹(dàn)明显，主要受(shòu)益于ChatGPT为代表的(de)人工智能领(lǐng)域的大(dà)发展。当前，全球产业界(jiè)和资本市场都(dōu)在积极拥抱这(zhè)新一轮(lún)的数字产(chǎn)业化变革(gé)浪潮，而美股科技股(gǔ)汇集了全球最头(tóu)部的AI产业链(liàn)公司，因此(cǐ)看好该板块(kuài)长期投(tóu)资(zī)价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月(yuè)26日，美(měi)股(gǔ)科技主题(tí)QDII年内(nèi)收益霸榜前20名，而(ér)拉长看QDII产品年内收益前35只产品中，仅有一(yī)只中韩半(bàn)导体(tǐ)ETF和一只日经225ETF分别排在第27位和(hé)第35位，其余(yú)悉数为(wèi)美(měi)股科技主题产品(pǐn)。

　　具体来看，广发全球精(jīng)选(xuǎn)人民币年内回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其一季(jì)度重仓持股情况(kuàng)来看该产品(pǐn)主投美股(gǔ)科(kē)技(jì)股，其中57.66％的仓位投向(xiàng)信(xìn)息技术行业，前三(sān)大(dà)重仓持股股票分(fēn)别(bié)为微软、英伟(wěi)达和超(chāo)威半导体，其中微软持仓数量相较于上期大幅增长78.18％。华夏全球科(kē)技先(xiān)锋(fēng)以30.52％的收益紧随其后，一季度该产品重仓(cāng)持股了英(yīng)伟达、苹果、超威半导体、微软、脸书等(děng)多(duō)只美(měi)股科(kē)技股。

　　此外(wài)，广发纳斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯达克100、易(yì)方达标普信息科技A人民币、博时(shí)纳斯达克100美元现(xiàn)汇(huì)等逾20只产品年(nián)内回报均超20％，这些产品一部(bù)分前十大重(zhòng)可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思仓股(gǔ)中占比较高(gāo)的(de)多(duō)是美股科技股(gǔ)，另一部(bù)分(fēn)所跟踪的指数主要权(quán)重股为(wèi)美股(gǔ)科技股。

　　对此，广发(fā)纳斯达克100ETF基金经理刘(liú)杰表示，今年美股科技反弹(dàn)明显(xiǎn)，尤其(qí)是纳(nà)指ETF表现较好，也许更多受益(yì)于人工(gōng)智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发(fā)的人工智能热潮推动了(le)美(měi)股大(dà)涨，AI概念今(jīn)年以来(lái)创造了1.4万(wàn)亿美元的市值，相比去年年末增加约45％。”刘(liú)杰指(zhǐ)出，以纳(nà)斯达克(kè)100指数前20大权(quán)重股为例，可以(yǐ)看(kàn)到有很多(duō)和AI概(gài)念相关的软(ruǎn)硬件(jiàn)公司(sī)，今年全球AI应(yīng)用(yòng)热(rè)潮也都(dōu)是由这些(xiē)公司掀起和推动的，这(zhè)类(lèi)人工智能股(gǔ)贡(gòng)献了纳斯达(dá)克(kè)100指数约50％的涨幅，以(yǐ)及近7成(chéng)的(de)成长股(gǔ)涨幅。

　　“围(wéi)绕人(rén)工智能的全球投(tóu)资热浪全面席(xí)卷美(měi)股市场(chǎng)，引发了科技股的全面看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯片相关(guān)公司因为二季(jì)度营收(shōu)超预期表现，当日大涨24.37％，今(jīn)年累计涨幅达到了近160％，可以说今年(nián)AI概念的火热，持续推动了中美市(shì)场(chǎng)相(xiāng)关板块的持续上涨(zhǎng)。”刘杰补(bǔ)充道。

　　博(bó)时基金指数(shù)与(yǔ)量化投资部基金经(jīng)理万琼也认为，多只美(měi)股科技主题(tí)QDII产品收益亮眼，主要还是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达(dá)克100指数今年以来(lái)的(de)涨幅(fú)都(dōu)接近(jìn)28％了，这(zhè)个(gè)指(zhǐ)数基本囊括了美股绝大多数AI相关标的(de)。”

　　AI有望带动估值(zhí)提升(shēng)

　　看好长期投资价值

　　尽管年内(nèi)美国科技股整体呈(chéng)持(chí)续上涨趋势，但走势也略有震(zhèn)荡，如本周(zhōu)5月23日美国三大股指全线(xiàn)收跌，苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达等多只大型科技股普跌；而到(dào)了(le)5月24日(rì)，除道指下(xià)跌0.11％外(wài)，标普500指数、纳指(zhǐ)均(jūn)收涨。英伟达、微软(ruǎn)、苹果等科技股股价也开始回调，其中英伟(wěi)达大幅(fú)涨超(chāo)24％，到了5月26日则又涨了(le)2.54％，公(gōng)司股价也创下历(lì)史新高(gāo)。

　　对于(yú)美股科技股震荡上涨(zhǎng)的走势，广发基金刘杰(jié)表示，近(jìn)期美国科技(jì)板(bǎn)块(kuài)同(tóng)时受到有利因(yīn)素以及(jí)不(bù)利因(yīn)素影响，其(qí)中，美(měi)股近期正经历着债务上限谈判和美联(lián)储(chǔ)加息政策博弈带来的(de)不确(què)定担忧，市场(chǎng)担心重演(yǎn)2011年美国违约危机(jī)，当时时任美国总统奥巴马(mǎ)和众议院共和党人在(zài)最后一(yī)刻(kè)通过提高债务上(shàng)限和削(xuē)减赤字的法案，勉强避免了一场灾难，但(dàn)由此产生的紧张局(jú)势引发全球资本市场剧烈波(bō)动；不(bù)过(guò)，鉴于美国作为全球第一大经济体的偿(cháng)债能力，投资人多(duō)半认为(wèi)美债几(jǐ)近(jìn)零风险。此外，美联储(chǔ)对于未(wèi)来暂停(tíng)加息以及可能的降息均(jūn)存在分歧，对美股短期走(zǒu)势也(yě)产生了(le)一定(dìng)影响。

　　总(zǒng)体(tǐ)上而言，刘杰认为，AI概念以及(jí)算力应用对相(xiāng)关软硬件(jiàn)科技公司营(yíng)收(shōu)的提振，以及未来应(yīng)用(yòng)全(quán)面支撑着科技公司发展，都(dōu)是积(jī)极的。当前众(zhòng)多(duō)云公司竞相(xiāng)部(bù)署AI芯片，个(gè)人电(diàn)脑(nǎo)（PC）的图形处(chù)理单元（GPU）终端需求一二季(jì)度“稳固”，科技板(bǎn)块(kuài)的业绩增长(zhǎng)正来自数据中心等(děng)相关应用，而随着AI概念的不断升级迭(dié)代，未(wèi)来支撑力(lì)度或将(jiāng)持(chí)续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例，一季度净利润均(jūn)出现(xiàn)不同(tóng)程度的(de)下滑，除微软外其余四家(jiā)巨头业(yè)绩均低于预期。来自于宏观经济的逆风、美元(yuán)走强等问题是科技股业(yè)绩承压的主要因(yīn)素。这些公司普遍意(yì)识到当前宏观(guān)压(yā)力(lì)，积(jī)极通过削减开(kāi)支、降本增效(xiào)的方式提升盈(yíng)利能力。

　　“不(bù)过科技创新仍(réng)是抵御周期的最强劲武器。”国泰基金举(jǔ)例，自微软(ruǎn)收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生(shēng)成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数(shù)字产业化(huà)变(biàn)革浪(làng)潮(cháo)，所涉及的产业(yè)链也迅速成为全球资本瞩目的(de)焦(jiāo)点，相关(guān)公司股价均(jūn)实(shí)现大幅上涨。“我们有(yǒu)理由(yóu)相信(xìn)科技企业可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思巨(jù)头们(men)已通过(guò)持之以恒的(de)研究创(chuàng)新，逐渐具备从(cóng)量变到质变的(de)厚积薄发(fā)能力，从而有望在中长(zhǎng)期持续推动(dòng)自身不(bù)断成(chéng)长进化。”

　　国泰基(jī)金认(rèn)为，目前美股科技股汇(huì)集了全球最头部的AI产(chǎn)业链(liàn)公司(sī)，包括微(wēi)软、谷歌(gē)、英伟达(dá)等，未来(lái)几(jǐ)个季(jì)度AI技(jì)术和(hé)产品的推广能否为这些公司(sī)打(dǎ)开新的(de)增长曲线，并带动估值的(de)提升，值(zhí)得(dé)重点关(guān)注。

　　博时基金万琼表示，科技可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思(jì)板块代表(biǎo)人类(lèi)未来发展的方向，看好这个板(bǎn)块长期增长。同(tóng)时，美(měi)国(guó)科(kē)技公(gōng)司又是引领(lǐng)全球科技(jì)的发展，美股科(kē)技板块还是具(jù)有很好(hǎo)的长期投资价(jià)值(zhí)。投资者(zhě)可以(yǐ)考虑长期(qī)的配置(zhì)一部分头寸。

　　“不过，当(dāng)前美股也有需要注意的风(fēng)险(xiǎn)，包括(kuò)货币政策的走向、银行(xíng)危机的后续(xù)等。投资者应根据(jù)自身的风险偏好，尽可能(néng)的做多资产的配置。坚持长期投资、定期(qī)定投。”万(wàn)琼补充道(dào)。

　　广发(fā)基金(jīn)刘杰认(rèn)为，美(měi)国(guó)作为世界上(shàng)最大的金融市(shì)场，纳(nà)指与(yǔ)A股(gǔ)各类市场(chǎng)相关性低，从分散(sàn)投资的(de)角(jiǎo)度来看，能够(gòu)发挥(huī)资产配置的(de)作用(yòng)；同时，大部分投(tóu)资者看好美股科技股、生物(wù)制药公司，相比标(biāo)普500而言(yán)，纳指(zhǐ)100此类代(dài)表(biǎo)性更好，更符合(hé)美(měi)股的特征(zhēng)，历(lì)史收(shōu)益(yì)率也更好。“鉴于市场风险(xiǎn)和投资(zī)机会(huì)，建议投资者(zhě)结合自(zì)身风险(xiǎn)承受能(néng)力(lì)，可以考虑定投的(de)方式参与，或许是一种体验更好(hǎo)的(de)方式。”

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