投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能(néng)主题的热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘，最新股价(jià)达397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近万(wàn)亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多只云计(jì)算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提(tí)前布(bù)局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进技(jì)术(shù)，英伟达公司的(de)股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方(fāng)面的工作正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为(wèi)社会带来深远(yuǎn)的(de)影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅(fú)最高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内(nèi)容(róng)生成(chéng)）概念的(de)热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后(hòu)的便(biàn)是(shì)传媒、云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大(dà)数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或相关概(g勿必和务必的区别，务必是什么意思呀ài)念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达(dá)信推出了英伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一(yī)共包含32家A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公司(sī)与英伟达在(zài)某些(xiē)方面(miàn)有业务上的合作。从公(gōng)募基金一季度(dù)末的(de)数据来看，部(bù)分被纳(nà)入重仓股名(míng)单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基金主要集(jí)中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金(jīn)规模(mó)最(zuì)高的(de)是广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指数，前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等(děng)多家全(quán)球科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金(jīn)中，持(chí)有英伟达且规(guī)模最高的是广发全球精(jīng)选，该只基(jī)金(jīn)今年一季(jì)度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其(qí)第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年(nián)初至(zhì)今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域史上规模(mó)最(zuì)大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提(tí)供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念(niàn)热潮(cháo)中的(de)另一(yī)大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历(lì)史新高，远好(hǎo)于市(shì)场预期。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机会

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投资(zī)机会的投资者(zhě)而言，英伟达和(hé)微软在(zài)内(nèi)的众多美(měi)股科技股公(gōng)司是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科(kē)技革命最(zuì)新(xīn)的(de)突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公(gōng)司将会成为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期(qī)基本面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好，但实际投资中还(hái)受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成交(jiāo)热(rè)度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得(dé)到业绩(jì)的验证，半导体(tǐ)行业一(yī)季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全(quán)球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来(lái)半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很(hěn)难说(shuō)行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源(yuán)于AI产业的(de)大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器）为代(dài)表的(de)算力芯片业(yè)务快(kuài)速增(zēng)长，美(měi)股(gǔ)英伟达的股价表现(xiàn)以及背(bèi)后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的(de)一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示(shì)，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在(zài)资(zī)金情绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导体(tǐ)设备业绩(jì)高增长等利好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当前(qián)位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为(wèi)，虽然AI产业的(de)发展趋势值(zhí)得期(qī)待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回(huí)归(guī)的规律永(yǒng)不变色，所以(yǐ)投(tóu)资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是(shì)需(xū)要在相对低位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除(chú)了关(guān)注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要勿必和务必的区别，务必是什么意思呀关注业绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以及(jí)估值等因素。在具体(tǐ)投资的(de)时候(hòu)要选择掌握核(hé)心(xīn)技(jì)术、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞争(zhēng)力的投资标(biāo)的，确(què)保产业景气(qì)能够(gòu)反(fǎn)映在未来的业绩(jì)上，要(yào)避(bì)免没(méi)有业绩支(zhī)持的(de)跟(gēn)风炒作。另外，好的投资(zī)标的也要以(yǐ)合适的价格买入(rù)，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱(qián)。最后(hòu)，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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