近骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差期市场风向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资基(jī)金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部(bù)分(fēn)资金开始行动。透露什么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)旗下(xià)三(sān)大(dà)基金同时行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗(qí)下(xià)“施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为中国(guó)平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施(shī)罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业(yè)、港交所、银(yín)河娱(yú)乐(lè)、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗(qí)下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德国际精选骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好中国新能(néng)源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三(sān)大旗(qí)舰基金(jīn)同(tóng)时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金(jīn)中，施罗德国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大(dà)中华和施(shī)罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新的(de)基金材(cái)料中并未解释(shì)为(wèi)何基金在(zài)4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过(guò)，记(jì)者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是(shì)一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道(dào)：长期(qī)来看，关注(zhù)三大主题。一(yī)是电动车供应(yīng)链；二是技术自主可控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着气候变化的影(yǐng)响日益显现，全球各(gè)国的脱(tuō)碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的(de)一个(gè)方面。中(zhōng)国在这方(fāng)面为投资者提(tí)供了重要的(de)机会。中国在(zài)电动汽车价值链(liàn)的供应(yīng)方(fāng)面(miàn)是全球的领导(dǎo)者，同(tóng)时中(zhōng)国(guó)对成(chéng)品车辆的(de)需求方(fāng)面也占据重要地位。可能很多人(rén)不知道的是(shì)，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是全球(qiú)电动(dòng)车(chē)基础设施(shī)最完善的(de)国家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平(píng)均一个公共充(chōng)电桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车供(gōng)应链中，有(yǒu)许多公司正在在各(gè)自的(de)领域(yù)中(zhōng)建立(lì)主导地(dì)位，以(yǐ)某(mǒu)智能组件为(wèi)例，它是电动汽车中用于电池和电机(jī)温控的关键(jiàn)组(zǔ)件的生产商。该(gāi)公司(sī)在空调阀行业全(quán)球(qiú)市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行业拥(yōng)有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等(děng)全(quán)球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝马(mǎ)等(děng)原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全(quán)球范(fàn)围内继(jì)续(xù)占据市场份额——在法规的支持下，该公司(sī)的增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德(dé)也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时(shí)代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、安(ān)井食(shí)品、锦江集团、中国(guó)平安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前(qián)十大重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动(dòng)力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业集中度(dù)方面(miàn)，今(jīn)年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市(shì)场共计36家(jiā)动力电池企业实现装车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动力(lì)电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动力(lì)电(diàn)池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿(yì)纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙(lóng)头企业(yè)，宁(níng)德时(shí)代于(yú)2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创(chuàng)历史(shǐ)新高。

　　北(běi)向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自Wind的(de)数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向(xiàng)净流(liú)入榜首。北(běi)向资金净流入(rù)较多的其它(tā)个股(gǔ)还(hái)包(bāo)括宁德时代、工业富(fù)联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资金净流(liú)出较多(duō)的个股包括(kuò)格(gé)力电(diàn)器、中国建筑、东方财(cái)富、中(zhōng)国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长(zhǎng)江电力、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德(dé)时代所处的(de)位(wèi)置(zhì)是(shì)令人羡慕的。它背(bèi)后有两(liǎng)大增长机遇(yù)一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的(de)市(shì)场份(fèn)额是领先的。此外，磷(lín)酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为安全性(xìng)、生命(mìng)周期和(hé)不含钴(gǔ)等(děng)特(tè)征而受到欢迎；动力电池(chí)的企(qǐ)业发展与政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释(shì)了：他们如(rú)何通过 “柏(bǎi)基十(shí)问(wèn)”来考察宁(níng)德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判断也可能是(shì)错的。例(lì)如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁(níng)德时代的竞争优势不复。随(suí)着电池成本下降(jiàng)，宁德时(shí)代若不能保持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系(xì)。这些(xiē)因(yīn)素都会影响柏(bǎi)基(jī)对于宁(níng)德(dé)时代的判断。

　　但并(bìng)非所有的(de)外资都(dōu)在加仓(cāng)宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资(zī)旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代0.04％。基金最新(xīn)规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼(yǎn)科、华(huá)测(cè)检测(cè)、招商(shāng)银行(xíng)、美(měi)的集团、广联(lián)达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网或者食(shí)品(pǐn)饮料也(yě)颇受关注。

　　例(lì)如，摩(mó)根大通(tōng)旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截(jié)至2023年一季(jì)度末，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金(jīn)山软件、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、万华化学、恒(héng)生(shēng)金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基金(jīn)加仓幅度最(zuì)大(dà)的(de)为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模(mó)47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴(bā)巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药(yào)集(jí)团(tuán)、AIA、平安(ān)银行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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