大家好，简单(dān)看一个(gè)基金(jīn)经理，把(bǎ)新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场(chǎng)都在(zài)讨论一(yī)个(gè)基金(jīn)经理，海富通的(de)吕越超(chāo)老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通(tōng)股(gǔ)票(piào)混合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本(běn)为新能源板块股(gǔ)票(piào)。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已经基本清(qīng)仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股票混合外，其(qí)他(tā)三只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在(zài)一季(jì)度的操(cāo)作中，本基(jī)金总体把握(wò)住(zhù)了(le)市(shì)场的节奏变化(huà)和(hé)结构转换，降(jiàng)低了新(xīn)能 源板块(kuài)的配置权(quán)重，较(jiào)好地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板块的(de)投资机(jī)会(huì)，组合调整取(qǔ)得了明显的超额(é)收益。

　　另外，他(tā)称，中国(guó)特(tè)色估值体系所代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪(cōng)明钱(qián)”定(dìng)价，后续可能成为市场最(zuì)有(yǒu)持续性的一条结构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三(sān)只产品今年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主(zhǔ)题板块(kuài)在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回(huí)报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次出现持续成交占比(bǐ)超过40％的板块是(shì)2021年(nián)7月(yuè)底的(de)电(diàn)力设备及(jí)新能源，持续约(yuē)28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间最(zuì)高累计(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈(chéng)现(xiàn)出(chū)类似特(tè)征，尽管热闹(nào)，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏(xì)传媒(méi)ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别kuài)累计成交了5.41万亿(yì)元，但(dàn)总(zǒng)市(shì)值反而(ér)减(jiǎn)少了(le)6717亿(yì)元，较(jiào)4月第(dì)一(yī)周(zhōu)降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认(rèn)为(wèi)，TMT大(dà)年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如果今年(nián)在业(yè)绩披露(lù)期结束后(hòu)，随着AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主(zhǔ)可(kě)控等大产业趋势(shì)以政府支(zhī)持力度进(jìn)一步(bù)加大、资本(běn)开支增加、订(dìng)单增加和产品销量(liàng)业绩的改(gǎi)善逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会(huì)重(zhòng)回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上(shàng)半年(nián)阶段性顶部亦(yì)或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调(diào)整主要还是因为在AI相关(guān)板(bǎn)块市场情绪处于(yú)极值的情况下(xià)，叠加上述基本面(miàn)风(fēng)险(xiǎn)因素逐步发酵，市(shì)场内(nèi)生(shēng)调整需求(qiú)出现(xiàn)集中释放。就资(zī)本(běn)市场而言，或代表本轮(lún)AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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