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大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯(xùn)（编辑(jí) 若宇(yǔ)）黄金现货(huò)价格(gé)本周四一度冲(chōng)上2080美(měi)元/盎司一线，创历史新高(gāo)。A股方面，珠宝首(shǒu)饰品牌老凤祥(xiáng)及潮宏基(jī)自去年10月(yuè)低点以来股价均(jūn)接近翻倍(bèi)。

　　黄金价(jià)格的持续(xù)攀(pān)升，引来众多投资者(zhě)的(de)目光(guāng)。国泰君安刘越男等人在4月23日研(yán)报(bào)中表示，黄金珠(zhū)宝复苏节奏与(yǔ)弹性优于预期，根据行业数据，1-2月同期高(gāo)基数下黄金(jīn)珠宝销售表现亮眼(yǎn)；3月后逐(zhú)步进入Q2同期(qī)低基数，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝亮眼的(de)逻(luó)辑，刘越男等人拆解，其(qí)一，金价(jià)稳(wěn)步(bù)上行(xíng)预期提振长期需(xū)求，存货增值提振毛利率，C端(duān)消费者(zhě)黄金投资保值需(xū)求(qiú)及(jí)加(jiā)盟(méng)商补(bǔ)货需求有望释(shì)大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别放(fàng)；其二，Q2开始婚庆需求(qiú)显著回补(bǔ)，同(tóng)店开店有望匹配释(shì)放，长(zhǎng)三(sān)角地区(qū)表现尤(yóu)其(qí)值得期待；其三，古法金(jīn)中流砥柱，金镶钻打(dǎ)开(kāi)利(lì)润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行情的可(kě)持续(xù)性(xìng)，德(dé)邦证券郑澄怀(huái)在(zài)5月5日研报中分析(xī)，从(cóng)国(guó)际金价(jià)来看(kàn)，全(quán)球地缘政治的不(bù)确定性、美国经济衰退的(de)不确定性(xìng)等因素均有望对(duì)金价形成(chéng)长期支撑。从国内消费复苏的节奏来看，预计今(jīn)年(nián)三(sān)四季度(dù)婚(hūn)庆旺季将持续(xù)释放消费需求。

　　长期来看(kàn)，龙(lóng)头公司有望凭借精(jīng)准的产品(pǐn)定位(wèi)，创新(xīn)性的产(chǎn)品设计，以及积(jī)极(jí)的渠(qú)道扩张策略(lüè)下，持续提升市场占(zhàn)有(yǒu)率，平稳(wěn)兑现业绩增长。当(dāng)前黄(huáng)金珠宝板块估值(zhí)基本处(chù)于历史中枢水平，仍(réng)具有较大的(de)投资吸(xī)引力(lì)。

　　中国银河证券研(yán)究(jiū)大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别院(yuàn)甄唯(wéi)萱在研报中指出，预期(q大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别ī)国内金银珠宝市(shì)场规模未来将稳步上升，将在2024年(nián)超过(guò)90万亿元，年复合增长(zhǎng)率约为(wèi)5％，奢(shē)侈(chǐ)金银珠宝的市场规模增长(zhǎng)速度更快(kuài)，年复合增(zēng)长率约为(wèi)17％。

　　头豹研究(jiū)院预测，中国金银珠宝行业中黄金市场的增速(sù)最快(kuài)，2018-2021年(nián)间的复合增(zēng)长率为5.9％，预(yù)计未来5年(nián)也将保持6％的增速(sù)。

　　从黄(huáng)金珠宝(bǎo)行(xíng)业的产(chǎn)业链来看，主要包括上游黄金、钻石等原材(cái)料供应，中游的制造(zào)设计(jì)及下游的终端零售环节，其中下游环节的附加值较高，盈(yíng)利(lì)能力较(jiào)强。

　　国(guó)信证(zhèng)券研报(bào)中指(zhǐ)出，下游(yóu)零(líng)售环节同样拥有较高的毛利率水(shuǐ)平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻石(shí)镶嵌(qiàn)类可达到60％左右的高(gāo)毛利率(lǜ)水平，产业链附加值高(gāo)，相关企业(yè)通过强势(shì)的渠道建设以提高市场份额，可(kě)以(yǐ)获得更加优化(huà)的(de)盈(yíng)利表(biǎo)现。

　　从竞争格局的角度来看，截(jié)至2022年，中国金银(yín)珠(zhū)宝行业市占率前十的集团中，除(chú)了瑞(ruì)士历峰(fēng)集团、路易(yì)·威登集团外其余8个均(jūn)为国产(chǎn)品牌(pái)集团。中(zhōng)国(guó)金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝行业头部公司周(zhōu)大(dà)福、老凤(fèng)祥、豫园股份在2022年(nián)的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业(yè)内的CR10不断提升，于2021年超过了(le)30％。