投资(zī)者(zhě)除了关注(zhù)AI产业(yè)景气(qì)、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工(gōng)智(zhì)能主题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司(sī)股价最高达(dá)到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依(yī)旧有(yǒu)望再次(cì)突(tū)破万亿(yì)美元的(de)市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达(dá)公司(sī)在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在(zài)改变全(quán)球大(dà)型行业(yè)，并将为社会带(dài)来深远的(de)影响。”除了英伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的(de)关注热情(qíng)也是持续(xù)高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今(jīn)年(nián)以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件通达(dá)信推出了英(yīng)伟达(dá)概(gài)念股，该软件信息显示(shì)，相(xiāng)关概念股(gǔ)一(yī)共包含32家A股上(shàng)市公司，这(zhè)些公司与英(yīng)伟(wěi)达在某些方面有业(yè)务上(shàng)的合作。从公(gōng)募(mù)基(jī)金一(yī)季度末的数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接(jiē)持有英伟达公(gōng)司股票的公(gōng)募(mù)基(jī)金主要(yào)集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基(jī)金规模最高的是广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大(dà)重(zhòng)仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟达(dá)和(hé)谷歌等(děng)多(duō)家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精(jīng)选，该只基(jī)金今年一季度末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了(le)投(tóu)资(zī)，先(xiān)是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投(tóu)资数(shù)十(shí)亿(yì)美元，这是AI领域(yù)史上(shàng)规模最大的一笔投资(zī)。作为一站式解决方案(àn)的(de)提供商，英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司(sī)是今年AI概念热(rè)潮中的另(lìng)一大赢家，该(gāi)公司今年一季度(dù)的业(yè)绩(jì)远(yuǎn)超预(yù)期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预(yù)期。<jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗/strong>

　　如何(hé)把握(wò)投资机(jī)会(huì)

　　对(duì)于(yú)寻(xún)求AI主题投资机会的投(tóu)资者而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展趋(qū)势来(lái)看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科技革命最新(xīn)的突(tū)破口。能够率先建立起良(liáng)好(hǎo)商(shāng)业(yè)模式的公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争(zhēng)力的(de)公司将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这(zhè)些特质，他们(men)的中(zhōng)长期基本(běn)面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多(duō)因素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块(kuài)，受到资金(jīn)关(guān)注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并(bìng)未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前(qián)全球半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处于主(zhǔ)动去(qù)库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺(quē)乏(fá)基本面支撑的(de)情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周(zhōu)，半jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗导体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也很难说(shuō)行业已经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的(de)算(suàn)力芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟达的(de)股价表现以及背后的(de)产(chǎn)能扩(kuò)张信息就是最好的例(lì)证。而从(cóng)未来的一段时(shí)间来看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半(bàn)导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资(zī)金情绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导体设(shè)备业绩高增长等利好因素支撑下，当前(qián)位(wèi)置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势(shì)值(zhí)得期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回(huí)归的规(guī)律永不变色(sè)，所以投资与产业发展之间(jiān)存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买入，而是(shì)需要在相(xiāng)对低(dī)位或调(diào)整(zhěng)一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投资的时(shí)候要选择掌握核心技术(shù)、真(zhēn)正(zhèng)具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的投(tóu)资标的(de)，确保产业景(jǐng)气能够(gòu)反映在未来(lái)的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以合适的价格(gé)买入(rù)，否则(zé)很可能会(huì)赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛(sài)道。