近期交易(yì)商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会(huì)对建设银行启动自(zì)律(lǜ)调(diào)查，这是两天内(nèi)第(dì)二家(jiā)被(bèi)要求自(zì)律调(diào)查的大(dà)行(xíng)。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金融机(jī)构(gòu)启动自律调查，监(jiān)管力度在持(chí)续加大(dà)。

　　多(duō)家金融(róng)机构接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协(xié)会已对中国建设银行(xíng)股份有(yǒu)限公司债(zhài)务融资工(gōng)具承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为开展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据建(jiàn)行(xíng)2022年年报(bào)，去年(nián)建行(xíng)承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业承(chéng)销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企(qǐ)业(yè)债券融资需求(qiú)，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资(zī)工具(jù)，房地产(chǎn)并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的监管力(lì)度在近(jìn)期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行为(wèi)，以及(jí)中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大(dà)连银行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西银行、青(qīng)岛银(yín)行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调查(chá)发现，大(dà)连银行等(děng)多家机构存在(zài)债券代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每(měi)日(rì)滚动开展买(mǎi)卖方向(xiàng)相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代(dài)持(chí)利率债活(huó)跃券，且规模(mó)较(jiào)大；郑州银行、江西银行(xíng)和青(qīng)岛银行，内控执行不(bù)严或流于形式，未有效评估交易合(hé)理性，作为(wèi)中(zhōng)间(jiān)方以(yǐ)现券买卖或(huò)做市等(děng)方式(shì)参与债券代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银(yín)行已(yǐ)被启动自律(lǜ)调查(chá)。相关(guān)公告称，交易商协会在日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银(yín)行主承销的多期(qī)债务融资(zī)工(gōng)具发(fā)行定AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思价严重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商(shāng)协会网站披露(lù)，近(jìn)期(qī)在查处四平市城市发展投(tóu)资控股(gǔ)有(yǒu)限公司案件(jiàn)时，发(AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思fā)现吉林银行(xíng)、吉林亿(yì)联银行因违规收(shōu)取(qǔ)发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市场自(zì)律管理规则(zé)，被(bèi)交易(yì)商协会进行自律调查。一AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司两(liǎng)家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商(shāng)协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案(àn)调查，开展自律(lǜ)调(diào)查和自律问询103次，作出各(gè)类自律处(chù)分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人(rén)和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直(zhí)接责任(rèn)人(rén)。作(zuò)出的处分(fēn)中，警告及以(yǐ)上占比(bǐ)超过(guò)五(wǔ)成，15家机构(gòu)被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看，被通报的(de)原因包括低(dī)价包(bāo)销(xiāo)多(duō)期债(zhài)务融(róng)资工具，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照发行文(wén)件约定开(kāi)展余额(é)包销，个别债务融资(zī)工具挤占了其(qí)他投(tóu)资人的正常投标，违背了(le)公平公正原则，并(bìng)影响了发行利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树(shù)立(lì)市场责任意识(shí)，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律(lǜ)规则要求(qiú)，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基(jī)石机(jī)构(gòu)，承(chéng)担着提(tí)高市场流动性、促进价格(gé)发现的重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力(lì)，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近期(qī)交易商协会的(de)监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间(jiān)交易(yì)商协会(huì)将(jiāng)继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号(hào)，引(yǐn)导市场各类主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机(jī)构(gòu)作为(wèi)债(zhài)券市(shì)场的(de)“看门人”，对于商业(yè)银(yín)行特(tè)别(bié)是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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