科创板不(bù)必迅(xùn)速进一步放宽行业限制(zhì)或进行(xíng)调整，应在坚持(chí)现有上市标(biāo)准的基础上(shàng)，更好地发掘(jué)与储备符合标准的拟上市公(gōng)司资源，做好培育与辅导工作。

　　今年一季度，分别有8家和(hé)5家公司申(shēn)报(bào)科创(chuàng)板和创业板上市获受(shòu)理，受理企业总量同比减(jiǎn)少(shǎo)超(chāo)过(guò)三成。而(ér)股票发行注册制的全面落地实施，使(shǐ)得(dé)部分同(tóng)时满足(zú)两板(bǎn)上市条件的公司有观望甚至向主板流动(dòng)的倾向。而当前，科创(chuàng)板不必迅速(sù)进一(yī)步放(fàng)宽行业限制(zhì)或进行调整(zhěng)，应(yīng)在坚(jiān)持现(xiàn)有上市标准的基(jī)础(chǔ)上，更好地发掘与储备符合标准的拟上(shàng)市公(gōng)司资源，做好培(péi)育与辅(fǔ)导(dǎo)工作，在保(bǎo)证上市公司质量和板(bǎn)块特色的前提下处理好板(bǎn)块(kuài)公司的数(shù)量与(yǔ)质量之间的关(guān)系。

　　从发展完整(zhěng)、有效、合理的多层次资本市场的角度看，内(nèi)地多层次资本市场的板(bǎn)块(kuài)架构在全面实行(xíng)注册制后更加清晰(xī)，各(gè)板块特色(sè)更加(jiā)鲜(xiān)明并通过挂(guà)牌、转板、分(fēn)拆上市、并购重组加强了有机联系(xì)，多元包容(róng)的上市条件(jiàn)对不同类型(xíng)、不同成长(zhǎng)阶(jiē)段的企业上市实现全覆盖(gài)，其中(zhōng)科创(chuàng)板特别强调突出“硬科(kē)技”特色(sè)，科创板面向世界(jiè)科技前沿、面向经济主战场、日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家面向国(guó)家重大需(xū)求(qiú)。

　　《首次公开发(fā)行股票注册管理办(bàn)法》对主板(bǎn)、科创板、创业板的板块(kuài)定(dìng)位提出(chū)了总(zǒng)体要求(qiú)，同时沪、深、北交易所分(fēn)别在配套业务规则中(zhōng)对相关(guān)板块定位进一步释明(míng)。需要注意(yì)的是(shì)，如果以模糊板块定位与特色、减少(shǎo)上市(shì)标(biāo)准包容(róng)性与差异(yì)性为代价(jià)，有可能对(duì)全面(miàn)注册制、多层次资(zī)本市场为不同类型的上市企(qǐ)业提供符合自身特点的上市(shì)渠道(dào)的初衷造成(chéng)干扰，对板块特征(zhēng)和投资者群体差异带来(lái)模糊，有可能与(yǔ)其他市场(chǎng)、其他板块的定位重叠、冲突并(bìng)降低注(zhù)册制(zhì)的效率和优(日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家yōu)势，还(hái)有可能给横向错位(wèi)竞争、差异(yì)发展(zhǎn)、协同高效与纵向互联互(hù)通、层层递(dì)进、功能互补(bǔ)的相互补充、互为促(cù)进的多层(céng)次资本市场体系带来(lái)一定影响。

　　从保持科创板(bǎn)行业高(gāo)集(jí)中(zhōng)度以及引(yǐn)致的(de)集群、集(jí)聚、集成效应的角度(dù)来看，由于科创板突出“硬科技”特色，重点(diǎn)支持新(xīn)一代信息技术、高端装备、新(xīn)材料等高新技术产业和战略性新兴产业，因此(cǐ)科创板上市公司主要都是符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新(xīn)企业。行业集(jí)中度高，会(huì)自然(rán)而然地带来横向同(tóng)行(xíng)的集群效应(yīng)、纵向上下游(yóu)的(de)集(jí)聚效应(yīng)、功能型平台的集成(chéng)效应，有利于企业共(gòng)同(tóng)提升与发展、更快做大做强，有利于(yú)逐步形成集成电路(lù)、生物(wù)医药等(děng)多个战略性新兴(xīng)产业集(jí)群和构建硬科技标(biāo)杆性特色板块。

　　从吸引符合科(kē)创板特色标(biāo)准要求的拟(nǐ)上(shàng)市公司的角(jiǎo)度(dù)来看，科创板不宜改变现有的更为强(qiáng)化和强调企业成长性、研发投入、自(zì)主创新能力、估值等指(zhǐ)标的(de)独(dú)有特(tè)点。科创板进一步淡(dàn)化了对于拟(nǐ)上市企业(yè)营收、净利润等指(zhǐ)标要求，不再“净利润至上”，提(tí)升了资本市场对(duì)创新经(jīng)济的(de)包容度。可以(yǐ)说，设(shè)立科创板(bǎn)的出发(fā)点或定位(wèi)正是为创新企业特别是硬科(kē)技(jì)企业的成长赋能，即通过市场机制(zhì)实现资(zī)产定价、资源(yuán)配置和资本流动的高(gāo)效率，提(tí)升企(qǐ)业的公(gōng)司治理和运(yùn)营管理水(shuǐ)平(píng)。这使得科创板(bǎn)能更加快速(sù)地协(xié)助(zhù)资本直(zhí)达实体经济，支(zhī)持(chí)企业创新、激发经济活力、加快实(shí)施创新驱动(dòng)发展(zhǎn)战略，将掌握关(guān)键核心技(jì)术的优秀科技企业和(hé)顺(shùn)应“双循环”的优秀(xiù)创(chuàng)新(xīn)创业企(qǐ)业快速推向资本市场，获(huò)得包括机(jī)构投(tóu)资(zī)者与个人投资者的认(rèn)同与助力，进(jìn)而提供更(gèng)完整、更全面、更优质的金融支持，有效提升创新载体(tǐ)的生(shēng)机与资(zī)本市场活力。

　　从已上市(shì)公司情(qíng)况(kuàng)看，科创板(bǎn)公司研(yán)发投入与营业收(shōu)入之(zhī)比、研发人员占公(gōng)司(sī)人员(yuán)总数(shù)之比(bǐ)、平均发(fā)明专利数量(liàng)等均高于其他市场板块。应(yīng)当注意(yì)的是，如果科创板的扩容改变了前述的功能(néng)定位与个体(tǐ)特色，有可能影响到(dào)科创(chuàng)板直接融资服务与制度供给的多(duō)元性、包容性、差异性、可得(dé)性、市场(chǎng)导向性，还可能影响(xiǎng)到科创(chuàng)板(bǎn)联系和连接特定行业、类型、规模、成长阶(jiē)段的企业和具有与之相应的知识、经验、能力(lì)、稳健性、风险偏好的投资者(zhě)，影响到特定市场与板块的价格(gé)发(fā)现功能(néng)、价值投资(zī)理念(niàn)和整(zhěng)体抗风险能力。综上所述，科创板不(bù)必急于“跑(pǎo)步”扩容。

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