本周铁(tiě)矿石期(qī)货价格大幅(fú)下挫，截至21日下午收盘，大商所(suǒ)铁矿(kuàng)石(shí)期(qī)货主(zhǔ)力合约跌近5％，报(bào)730.5元(yuán)/吨。截至(zhì)下(xià)午5点，新(xīn)加坡铁矿石(shí)指(zhǐ)数期货(huò)跌(diē)近6.9％，至107.4美(měi)元/吨(dūn)。

　　期货日报记者注(zhù)意到，本周后几个(gè)交易日，铁矿石期货一(yī)直处于下跌的态(tài)势，本周进口铁矿石(shí)价格(gé)指数(shù)呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测数据显(xiǎn)示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指(zhǐ)数(shù)107美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉(fěn)指数(shù)110美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块(kuài)指(zhǐ)数126美(měi)元(yuán)/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿(kuàng)石研究员梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁矿石本周加速下行，直接(jiē)原(yuán)因源(yuán)于成材表需继续走弱，二季度以(yǐ)来成材消(xiāo)费持续低迷(mí)，市(shì)场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进一步(bù)发酵。成材价格下降使(shǐ)得钢厂(chǎng)利润被进一步压(yā)缩，本(běn)周铁水(shuǐ)产量出现见顶回落，下游需(xū)求(qiú)走弱开始(shǐ)对炉料端价格形(xíng)成负反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅(fú)更为明显。当(dāng)前铁(tiě)矿(kuàng)的(de)5-9价差已扩角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺大至历史同期最高水平，铁(tiě)矿石现(xiàn)货价格受高铁水(shuǐ)产量的刚(gāng)性支撑相较坚挺(tǐng)，支撑近月(yuè)合(hé)约价格。而远月合约开(kāi)始计价终端(duān)需(xū)求(qiú)走(zǒu)弱和铁矿石(shí)受自身供(gōng)需(xū)趋于(yú)宽松的悲(bēi)观预期影响(xiǎng)，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成(chéng)本(běn)中枢下移(yí)，叠(dié)加外围风险冲击，黑色系(xì)期货(huò)整(zhěng)体(tǐ)走弱，品种间形成负反馈局面(miàn)。从终端需求看(kàn)，尽管地产销售明显好转(zhuǎn)，但传(chuán)导(dǎo)至投资端尚需时(shí)间，一(yī)季度房屋新开工(gōng)同比仍下(xià)滑19.2％。这也(yě)导(dǎo)致钢材需求复苏(sū)乏力，旺季期间(jiān)螺纹钢表需基本和去年同期持平(píng)，整(zhěng)体较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库(kù)意愿增(zēng)强(qiáng)，对原料需求构成压力。”国投安信期货高级分析师何(hé)建(jiàn)辉说(shuō)。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石分(fēn)析师马亮认(rèn)为，近(jìn)期市场对于国内钢(gāng)厂减产(chǎn)担忧的不断加(jiā)重导致铁矿石出现连续下跌(diē)。

　　基本面方面，外(wài)矿短(duǎn)期到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总(zǒng)量(liàng)矛盾不明显(xiǎn)。港口库(kù)存本(běn)周止跌回(huí)升，重回13000万吨(dūn)上方，钢(gāng)厂(chǎng)厂内库存明(míng)显低(dī)于历(lì)史平均水平，低(dī)库存有望成为常态，对补库不应有过高期待(dài)。海外主(zhǔ)流铁(tiě)矿石二季(jì)度将逐步进入(rù)发运旺季，力(lì)拓一季度(dù)铁矿石发(fā)运创同(tóng)期(qī)纪录(lù)，淡水河谷一季(jì)度产量也角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺同比增加，到港(gǎng)压力将增(zēng)加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向(xiàng)宽松(sōng)。而铁水(shuǐ)继续提产空间有限，开(kāi)始面临减产压(yā)力，铁(tiě)矿(kuàng)石供需将逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)，下半年(nián)这(zhè)一趋势将更为清晰，远月(yuè)合(hé)约的估(gū)值有(yǒu)中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则(zé)认为，受澳洲飓风等因(yīn)素影响，目前铁矿(kuàng)石发运依然偏低，港口(kǒu)库存维持(chí)下降态势，不(bù)过(guò)由于(yú)终端需求疲弱，政策(cè)调控力度(dù)增大，价格逐(zhú)渐承(chéng)压下行。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联4月21日(rì)调(diào)研247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁水产量(liàng)245.88万吨(dūn)，环比(bǐ)下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进(jìn)口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港(gǎng)量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁(tiě)矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢(gāng)厂的进口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比(bǐ)减少0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止增(zēng)转降(jiàng)，拐点出现，铁(tiě)矿石(shí)需求端(duān)支(zhī)撑减弱；港口库存(cún)止降转增，钢厂低库存按需补库为主(zhǔ)。澳巴极端天气导致4月底5月(yuè)初港口到货将有(yǒu)缩(suō)量。”中辉期(qī)货铁矿石研究(jiū)员(yuán)李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产(chǎn)量(liàng)见(jiàn)顶，铁矿石供需总体将转向(xiàng)宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平(píng)偏高，旺季后面临回调(diào)压(yā)力(lì)，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究(jiū)中心(xīn)王(wáng)国(guó)清认(rèn)为，近(jìn)期市(shì)场振荡调整，钢(gāng)厂采(cǎi)购仍(réng)相(xiāng)对(duì)谨慎，多以按需补库为主，整体交投氛围较(jiào)为冷清。五一假期(qī)将至，下周补库需求或有增(zēng)加(jiā)。综合来看，预(yù)计(jì)下(xià)周进口铁(tiě)矿石价格(gé)指数将继续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢(gāng)厂减产(chǎn)检修范围扩大，高(gāo)需求对铁矿石的支撑转弱，近期(qī)供应端表现缩量，五一(yī)节前(qián)钢厂低库存补库对价(jià)格或形成(chéng)支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对(duì)于黑色板(bǎn)块的后市，何(hé)建辉(huī)认(rèn)为(wèi)，目前终(zhōng)端需求尚未有太大起色，市(shì)场(chǎng)情绪仍偏悲观，黑色系(xì)整(zhěng)体依然承压。持(chí)续(xù)调整(zhěng)后压力得到基本释放(fàng)，下行节奏将会(huì)放缓，角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺波动(dòng)有所加剧(jù)。拉长时(shí)间(jiān)周期看，今年大基调是(shì)经济复苏，尽管节(jié)奏(zòu)上较为波折(zhé)，供需边(biān)际上仍有改善(shàn)，整体矛盾并不是太突出，价格波动幅度较前两年将有明显下降。这也意(yì)味着，以内需(xū)为(wèi)主的黑色系下方(fāng)仍有支(zhī)撑，当前位置(zhì)不宜过(guò)分悲观。预计市(shì)场整体以区间振荡为主，节奏上或先抑后(hòu)扬，后期(qī)关键(jiàn)仍(réng)是需求复苏力度。

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