公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密(mì)集披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易(yì)方达优质企(qǐ)业三年(nián)持(chí)有、易方达优(yōu)质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再(zài)度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度(dù)末保(bǎo)持了(le)高仓(cāng)位(wèi)运作，4只基金(jīn)的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票(piào)仓位(wèi)基(jī)本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在(zài)2023年一季度均实(shí)现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度末的基金(jīn)规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银(yín)行、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的(de)4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)还(hái)减持了香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银(yín)行、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个(gè)股方面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模式(shì)出(chū)色、行业(yè)格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本面价值(zhí)投资(zī)很吸引人的一点是，投资者可以用很长一(yī)段时间来充分(fēn)观察公(gōng)司的(de)发展，等到它们用事实(shí)证明自己的(de)成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一在于可(kě)积累性(xìng)。如果(guǒ)只(zhǐ)是(shì)针对某一次投(tóu)资，积累(lèi)的重要(yào)性可能并(bìng)不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一生，并将长(zhǎng)期复合回(huí)报作为终(zhōng)级目标(biāo)，可积(jī)累性就是(shì)这一目标的最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是(shì)生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所管基(jī)金净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的(de)规模最大的基金，一季度末规模(mó)达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类和C类份(fèn)额净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康(kāng)德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观(guān)背景。经济运(yùn)行正常化需(xū)要一(yī)个过(guò)程，特别是居民和(hé)中小企业(yè)，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复(fù)信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居(jū)民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必(bì)然(rán)事(shì)件(jiàn)，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期公布(bù)的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重回正轨的路上。除了继续(xù)关注(zhù)整个经(jīng)济体发(fā)展状况之(zhī)外，可以将目光更多(duō)放在微(wēi)观企业层面。可以看到(dào)很多公(gōng)司(sī)在过去几年始终做正确(què)的事，经(jīng)营(yíng)效(xiào)率提升，逆(nì)境中(zhōng)变(biàn)得更加(jiā)优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多(duō)看看微观企业变化可以让内心(xīn)更加平静(jìng)。我们对全年股(gǔ)票市场有信心(xīn)，未来将继续保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘(liú)彦春进一(yī)步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人(rén)工智(zhì)能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在报告期内均实现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度(dù)末保持高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为三安(ān)光(guāng)电(diàn)、海康威视、海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、澜(lán)起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，一季度(dù)兴全(quán)合润(rùn)加仓海康(生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字kāng)威(wēi)视、晶晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只股(gǔ)票进入(rù)前十大持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全合润加仓三安(ān)光(guāng)电，减(jiǎn)持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合(hé)润一季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出，今年一(yī)季度疫情对经(jīng)济的影响基本消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增(zēng)长政策落实与(yǔ)全球范围内的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需复(fù)苏(sū)加上(shàng)预期改善推动资本市场风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽(suī)然海(hǎi)外(wài)银行出现了(le)阶(jiē)段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对(duì)应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情(qíng)绪得到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风(fēng)险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体(tǐ)等(děng)板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现(xiàn)较(jiào)大幅(fú)度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对(duì)有(yǒu)长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良(liáng)好投(tóu)资(zī)性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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