五(wǔ)一长假期间，全球市(shì)场并不平静，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融(róng)保护与创新部(bù)（DFPI）周(zhōu)一表示(shì)，监管机构(gòu)已接管了(le)第一共(gòng)和银行，这是(shì)本轮美国银行业危机(jī)中第(dì)四家倒(dào)下的(de)银(yín)行，同时也是(shì)美国历史上第二大的(de)破产银行。此1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算 24px;'>1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算前我们多次(cì)强(qiáng)调，美国银行业危(wēi)机远未结束(shù)，只是(shì)暂时止血而(ér)已。现在(zài)来看，第(dì)一共和银行又倒(dào)下了。随(suí)着(zhe)经济的衰退，银行的资(zī)产将持续减值，高息(xī)又(yòu)会令其成本抬升，银行(xíng)的经(jīng)营将持续(xù)恶化，新一(yī)轮银行业危(wēi)机(jī)将(jiāng)再度爆发(fā)。

　　美(měi)国债务上限(xiàn)问题(tí)再度成为焦点，美国(guó)政府(fǔ)债(zhài)务规模将于19日触及31.4万亿美(měi)元的法(fǎ)定限额(é)，财长耶伦呼吁国会尽快采(cǎi)取行(xíng)动，再次提(tí)高债务上限，避免政府(fǔ)部门停(tíng)摆及可能出现的债务违约。当地时间4月26日，美国国会众议院投(tóu)票通过债务上(shàng)限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以(yǐ)换取(qǔ)大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债务上限将提(tí)高1.5万亿美(měi)元；联邦政(zhèng)府预算年均增长(zhǎng)需控(kòng)制在(zài)1％。不过拜登将否决(jué)众(zhòng)议院议(yì)长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的(de)债务上限(xiàn)方(fāng)案。白(bái)宫称众议院共和党人必须在没有任(rèn)何要求和条件的(de)情况下打(dǎ)消违约的可能(néng)性(xìng)，并(bìng)解决债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)。两党在提(tí)高债(zhài)务上限问(wèn)题上分歧很大(dà)，陷入僵局，这(zhè)加剧了美(měi)债(zhài)违约的风险(xiǎn)。

　　美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦(lún)当地时间5月1日致函众议院(yuàn)议长麦卡锡(xī)和其(qí)他(tā)高级议员，她在(zài)信中(zhōng)表示，美(měi)国政府可能“最早在6月1日”发生债(zhài)务违约，这(zhè)将是美国历史上的首次债务违约。高盛(shèng)认为，政(zhèng)府这回(huí)付不起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年(nián)以来(lái)最高的一次。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万亿(yì)美元，而美国(guó)去(qù)年国内生产总值约23万亿美(měi)元，这意味(wèi)着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美(měi)国(guó)可以一直这样玩儿下去。但当前美(měi)元(yuán)出现信用危机，全球掀(xiān)起去美元(yuán)化浪潮，游戏(xì)很可(kě)能即将结束了。想借新来(lái)还旧，但新(xīn)债(zhài)没人买了，也就玩儿(ér)不(bù)转(zhuǎn)了(le)，最终债务(wù)违约就只是(shì)时间(jiān)问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退(tuì)正(zhèng)在(zài)路上，有全球(qiú)经济(jì)“金丝(sī)雀(què)”之称(chēng)的韩国，2022年(nián)贸(mào)易(yì)逆差不仅创下472亿美元的(de)历(lì)史新高(gāo)，而且是自2008年全(quán)球金融危机以来，时(shí)隔(gé)14年，再(zài)度出(chū)现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯片出口疲软。3月份韩(hán)国(guó)出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六个月(yuè)下降。其中，占韩国(guó)出口五分之(zhī)一的半导体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片价格下跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份(fèn)韩国(guó)对中国(guó)的出(chū)口(kǒu)骤降33％。马斯克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人(rén)掌握(wò)的(de)实时全球经济数据可(kě)能比任何人都多，他称(chēng)温(wēn)和的衰退已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金(jīn)融危机的本(běn)质是债务危机，因为(wèi)信(xìn)贷会产生周期。有借(jiè)就要(yào)有(yǒu)还，借钱的时候扩大支出刺激(jī)经济增长，而还钱的时候要缩减支(zhī)出又使得经济(jì)下滑(huá)。在(zài)高息背景下，偿(cháng)债成本上升，资产价格下跌，违约率就将(jiāng)激增，债(zhài)务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债务(wù)总(zǒng)量(liàng)约为83万亿(yì)美元，全球(qiú)GDP总(zǒng)量为64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球(qiú)债务(wù)总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美(měi)元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前全球(qiú)债(zhài)务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融(róng)危机(jī)一旦爆发(fā)，将超越(yuè)08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标普指数期货虽然在(zài)5月1日再(zài)创新高，但(dàn)次日即大(dà)幅(fú)回落(luò)，反弹(dàn)大概率已经结束了。从月(yuè)线来看(kàn)，标普(pǔ)指(zhǐ)数是(shì)大级别的B浪平台型(xíng)反(fǎn)弹，B-c已经(jīng)走完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这(zhè)将是月线级别的下(xià)跌，幅(fú)度会很大(dà)。

　　从欧股(gǔ)来(lái)看，欧洲50指数局部出现(xiàn)破位反抽(chōu)，5月2日(rì)再(zài)度中阴创新低，预示见顶的(de)可能性(xìng)已经非常大。欧股目前仍处(chù)于高(gāo)位，这一次(cì)见顶很(hěn)可能是历史性的大顶，未来下跌(diē)空间巨大。此前我们已经强烈建(jiàn)议有权(quán)限(xiàn)的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来(lái)看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出现大(dà)幅反(fǎn)弹，但目前已经再度掉头(tóu)向下。截至(zhì)发文，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力合约已经触及(jí)70美(měi)元，预计(jì)3月低点必(bì)将不保，年内恐将跌破60美元，而最终(zhōng)则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国(guó)内期(qī)货的文华商品指数(shù)来看，去(qù)年11月低点(diǎn)已经(jīng)被跌破。该指数自(zì)去(qù)年7月以来(lái)已(yǐ)经盘(pán)整9个月，一旦下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌可看作(zuò)是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点，或(huò)许年内(nèi)到不了，但也不会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的(de)低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头而(ér)言(yán)，等这个机(jī)会(huì)已经(jīng)很久了，金(jīn)融危(wēi)机本轮早就该爆(bào)发的，但(dàn)由于美(měi)联储的无(wú)限量QE，危机被一再推后。但该来的总会来(lái)，大放水是一剂毒药，迟到的(de)危机将更(gèng)加猛烈！本(běn)轮危机将是对全(quán)球的一次暴(bào)力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大变局不是说着(zhe)玩儿的，我们将再度见证(zhèng)历史！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪(nǎ)里(lǐ)？怎(zěn)么还(hái)不(bù)出现？哪里有(yǒu)什(shén)么金融(róng)危机？空(kōng)头一(yī)直都活在被质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然多年(nián)以来，金融(róng)危机一直没(méi)有出现，每当你认为它要出现的时候(hòu)，最终却发现它还是没有(yǒu)来，总是(shì)在希望与失(shī)望中不断轮回。但无论如(rú)何，我一直都相信超越(yuè)08年的(de)世(shì)纪(jì)金(jīn)融(róng)危机一定(dìng)会爆(bào)发，我会像等初恋一样去等待它(tā)的到(dào)来。

　　你忘(wàng)了，划(huà)过(guò)伤口的冷风，在放(fàng)手(shǒu)时(shí)刻眼泪会掉(diào)落。你(nǐ)睡了，可时间它(tā)依(yī)然走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了(le)。你会静默，手(shǒu)握着星火等在至暗时刻；你被击(jī)破(pò)，当(dāng)熟(shú)悉(xī)呢(ne)喃又(yòu)穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一(yī)个错过，一(yī)遍一遍来过，一(yī)次(cì)一次放(fàng)过(guò)，一声(shēng)一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为(wèi)享受着它(tā)的灿烂，因为忍受着(zhe)它的腐烂。你(nǐ)说(shuō)别(bié)爱啊，又依依不舍(shě)。所以(yǐ)生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看花海盛(shèng)开？想不想看(kàn)燕子归来？如果(guǒ)都回不(bù)来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不(bù)言弃(qì)，对真理(lǐ)执着追求的人。雪(xuě)崩(bēng)将(jiāng)至，这一次，大空(kōng)头(tóu)必将一战封(fēng)神！

　　一定要看到花开，你一定等(děng)燕子归来，想着他们都(dōu)会回来，你誓(shì)死为了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资(zī)”）

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