金融界5月(yuè)22日消息 日本股市走出了泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来的阴霾(mái)，再创新(xīn)高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来(lái)的最高(gāo)收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本(běn)可能(néng)正接近十年一(yī)遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不可(kě)或(huò)缺力量(lià西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学ng)

　　对于(yú)日本股市爆(bào)发(fā)，海外资(zī)金是不可或缺的力(lì)量。数据显示，海外投资者对(duì)日本股票需求稳健。根(gēn)据(jù)日本(běn)交易所集团，4月海外(wài)投资(zī)者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票的最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本股(gǔ)市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是(shì)股神(shén)巴菲(fēi)特的出手，成为日本(běn)股市爆发(fā)的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五大贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊(yī)藤忠商事、三(sān)菱商(shāng)事、三井物产、住友商(shāng)事和丸(wán)红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并(bìng)扩大(dà)了对日(rì)本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披(pī)露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票(piào)比在美国以外任何其(qí)他国家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗(àn)示将进(jìn)一(yī)步投资日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁的(de)他还在上个月罕(hǎn)见(jiàn)地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投资日(rì)本商社的(de)决(jué)定其实非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易理解，我们可能和(hé)这五家公(gōng)司都(dōu)有(yǒu)过业务来往。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些公(gōng)司能够支付不错的分(fēn)红(hóng)，在某些(xiē)情(qíng)况下也(yě)会回购股(gǔ)票(piào)，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们还(hái)能通(tōng)过融资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚(shèn)至这(zhè)件事情一(yī)开始我都没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之(zhī)行的部分原因是为了(le)向这(zhè)些公司(sī)介绍(shào)阿贝西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学尔（伯(bó)克希尔非保险业务(wù)副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特的(de)接(jiē)班人），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三(sān)年布局的巴菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲(fēi)特再次用行(xíng)动告(gào)诉大家姜还是老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他(tā)大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓的行动中。4月初造(zào)访日本东(dōng)京的(de)还有美国(guó)对(duì)冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对(duì)冲西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在(zài)日本市场的运营牌(pái)照。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股市(shì)的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报（国际会计准(zhǔn)则）于5月9日全部出炉。日本5大商社(shè)的合计净利(lì)润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日元，增至美国著(zhù)名投资家沃伦·巴(bā)菲特开(kāi)始大量持股的2020财年(nián)（截至2021年(nián)3月(yuè)）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的合计净利润(rùn)在(zài)短短(duǎn)2年时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣(xuān)布持有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重仓的美(měi)国苹果和(hé)美(měi)国可口可乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化

　　国泰君(jūn)安(ān)国际宏观在研(yán)报中(zhōng)指出在(zài)过去的三十年中，日本经历了漫长而(ér)痛苦的通缩(suō)，也(yě)被认为将会撤离世(shì)界舞台的(de)中心。但(dàn)其并没有完全失去(qù)竞争优(yōu)势(shì)，与此(cǐ)同时，在国际格(gé)局大变化的背景(jǐng)下，日(rì)本经济的边(biān)际变化值得(dé)研究并重视。

　　国泰君安表(biǎo)示在新的(de)地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮(bàn)演了更(gèng)加重(zhòng)要(yào)的角(jiǎo)色，同时日(rì)本在(zài)芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了(le)边际上的(de)重(zhòng)要变量。仔细(xì)观察日(rì)本的经济脉络，我们也会(huì)发现日(rì)本的设备(bèi)投资开始进入加速期，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳(wěn)定甚至略显僵化(huà)的政治格局(jú)，在全球动荡的(de)大背景下反而(ér)成为(wèi)了(le)“避风港”。与此同(tóng)时，劳动力的下滑趋(qū)势固然不可避(bì)免，但良好的医疗体系(xì)以及(jí)人(rén)工智(zhì)能(néng)的发展(zhǎn)，也意味着劳动力(lì)萎缩的风(fēng)险在一(yī)定程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日(rì)本监管层持续推动企业经(jīng)营能力的改善(shàn)和价值的(de)修(xiū)复，其(qí)中(zhōng)敦促企(qǐ)业对(duì)投(tóu)资者提高回(huí)报、鼓励企业公开(kāi)回购(gòu)成为(wèi)改革重要抓手(shǒu)。尤(yóu)其是在今年3月底，东(dōng)京(jīng)证券(quàn)交易所(suǒ)为(wèi)了改(gǎi)变(biàn)大量个股股价跌(diē)破净值的(de)情况，发布(bù)《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营要求(qiú)》要求(qiú)上市(shì)公司提(tí)高(gāo)企业价(jià)值(zhí)和(hé)资本效率从而(ér)提升(shēng)股价后，日本股市(shì)开始掀起一(yī)波回购热潮(cháo)。

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