看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项指数释放价格(gé)压力(lì)再度升温(wēn)的警(jǐng)报信号：4月(yuè)购进价格(gé)创(chuàng)去(qù)年11月以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学(xué)家在点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担忧(yōu)，数(shù)据公布(bù)后(hòu)，美股承压(yā)下行(xíng)，主要美股指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利(lì)率更敏感的2年期美(měi)债(zhài)收益率一度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年(nián)来低谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅(fú)转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员最近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第(dì)二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业(yè)金属总体继续下(xià)挫(cuò)，在中国公布3月精炼(liàn)铜(tóng)产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市(shì)场(chǎng)开始担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周(zhōu)经济增长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴的(de)伦(lún)锌(xīn)跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五(wǔ)反弹，但(dàn)经济(jì)前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续(xù)一个月(yuè)来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅(fú)更大，其受(shòu)到美国(guó)能源(yuán)部(bù)公(gōng)布上周库存(cún)不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根(gēn)廷(tíng)中央银行(xíng)宣布将基(jī)准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基(jī)点(diǎn)，高于此前市场预期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月(yuè)，该行也(yě)同样加息了(le)300个(gè)基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历了多(duō)次加息，总幅(fú)度达到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在周(zhōu)四的声明(míng)中表示，此(cǐ)次加息主(zhǔ)要是由(yóu)于3月(yuè)该国通胀加剧(jù)，央行未(wèi)来将继续监测物价水平(píng)、外汇(huì)市场(chǎng)和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以(yǐ)对(duì)绥化去年疫情 绥化是几线城市利率政策(cè)做出(chū)进一(yī)步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高(gāo)环(huán)比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服(fú)务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格(gé)变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交(jiāo)通运输(shū)等(děng)方面价格波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通胀报(bào)告(gào)发布(bù)当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品价(jià)格受(shòu)俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以及(jí)今(jīn)年(nián)初阿根廷发(f绥化去年疫情 绥化是几线城市ā)生严重旱(hàn)灾等。另(lìng)一项市(shì)场预期调查(chá)报告(gào)还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数(shù)字可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美(měi)国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击(jī)，超(chāo)过(guò)1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴(bào)绥化去年疫情 绥化是几线城市的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测(cè)中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿海地(dì)区到(dào)密(mì)西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机(jī)场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临(lín)时停(tíng)飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧(jǐn)急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当地时(shí)间20日，美国(guó)保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体(tǐ)行业(yè)工作，1993年(nián)，他开始主持自己(jǐ)的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节目在保守派中拥(yōng)有(yǒu)了一(yī)批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两年(nián)新低。

　　申银万国(guó)期货油脂(zhī)分析师(shī)聂(niè)波(bō)表(biǎo)示(shì)，一(yī)方(fāng)面，原油下跌较多(duō)，市场(chǎng)重回(huí)原油需求(qiú)逻(luó)辑(jí)，美国经济(jì)数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减幅同样(yàng)小于历(lì)史月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工(gōng)作日少，假期多，最终数量(liàng)出(chū)现下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表(biǎo)观消费(fèi)略增(zēng)至181万(wàn)吨。其中，生物(wù)柴(chái)油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产(chǎn)需要(yào)补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱(qū)动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈油库(kù)存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产地(dì)报价相对(duì)内盘偏(piān)强(qiáng)，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套(tào)利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季(jì)明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格(gé)下(xià)跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量，国(guó)际(jì)豆(dòu)棕价差跌(diē)入负值(zhí)，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各(gè)200万吨(dūn)的免税(shuì)额(é)度，斋月(yuè)后通常是需求淡季(jì)，最近印度(dù)也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库(kù)存支撑价格，但(dàn)中长期产(chǎn)地(dì)累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师(shī)陈界正告(gào)诉期货日(rì)报记(jì)者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预(yù)期去库继续支(zhī)撑近月价(jià)格，但是(shì)2月印尼产量(liàng)位于(yú)历史同期最高位，且未来产区(qū)产量季节性恢复(fù)，国(guó)内、印度高库存(cún)，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑(yì)制(zhì)，远端的产区(qū)产量恢复(fù)以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的(de)集中出口，使(shǐ)得(dé)国(guó)际豆(dòu)油的供(gōng)应愈发充(chōng)足，国内消费以及(jí)印(yìn)度消费暂无明(míng)显增量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢高(gāo)空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正分析称(chēng)，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘面偏弱(ruò)，因此马(mǎ)盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大于国内(nèi)，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预(yù)期，终端消费仅为(wèi)弱(ruò)复(fù)苏，虽然(rán)短期将会逐步(bù)去(qù)库，但未来产区压(yā)力(lì)逐步体现(xiàn)，预(yù)计进口(kǒu)利润将(jiāng)会逐步修复，国(guó)内也(yě)将会不断买船，基(jī)差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口库存继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计(jì)继(jì)续(xù)去库(kù)。后续需(xū)继续(xù)关注实际消费以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度(dù)开启反(fǎn)弹，多个国家(jiā)禁止乌(wū)克兰(lán)出口粮食，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区三(sān)级菜油和一(yī)级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现(xiàn)货价差由负(fù)转正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰(tài)君安期货农产品(pǐn)分析师(shī)傅(fù)博表示(shì)，目(mù)前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油(yóu)的利空阶(jiē)段(duàn)性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的(de)基本(běn)面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不(bù)及预(yù)期(qī)，对于植物(wù)油(yóu)消(xiāo)费增速不(bù)会像之前(qián)那么(me)高。欧洲菜(cài)籽将于6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出(chū)口开始增多，增(zēng)产背景下(xià)可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从(cóng)国内的(de)情(qíng)况(kuàng)来看，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到(dào)菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜(cài)油到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂开(kāi)机(jī)，预计后续(xù)库存将开(kāi)始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜(cài)籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存(cún)上(shàng)周(zhōu)继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购(gòu)情况来(lái)看，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜籽进口(kǒu)量要(yào)比(bǐ)3—6月(yuè)少，但(dàn)是(shì)每个月维持在(zài)24万吨以上的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜油进(jìn)口量(liàng)预计(jì)会维持高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口量预计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油(yóu)、玉米油等(děng)其他小油种的影(yǐng)响，菜(cài)油价格需要(yào)保持竞争力(lì)，要(yào)维持和豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带(dài)动国(guó)内盘面偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复(fù)格局较为明确(què)，后(hòu)期(qī)国(guó)内的供应(yīng)也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅博(bó)提示，一方(fāng)面，要关注国(guó)际市(shì)场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注是否会(huì)有新增供应或者上游成本端(duān)的变化因(yīn)素的影响；另(lìng)一(yī)方面，要关(guān)注国内菜油的(de)累库情况和国内豆油的价格，预(yù)计(jì)接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随(suí)豆油价(jià)格波(bō)动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本周初市(shì)场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周度压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下(xià)周(zhōu)开始(shǐ)周度压榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计(jì)大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的(de)进口量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目前的(de)150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提(tí)升较(jiào)多(duō)。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短期(qī)开机继续位于(yú)低位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位，预计下周将会继续(xù)累(lèi)库。现货市场乏(fá)善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应(yīng)紧(jǐn)张情况有望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆(dòu)油(yóu)的需(xū)求并不乐观。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆油现货(huò)价格(gé)比棕榈油和(hé)菜油(yóu)价格贵，随着华东(dōng)、华北地区(qū)温度升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油的消费(fèi)替(tì)代增加，西南地区菜(cài)油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价(jià)格过高(gāo)而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游节前备货不(bù)积极，贸易(yì)商采购心(xīn)态谨(jǐn)慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关(guān)注南国(guó)内大豆到港通关(guān)以及整体的(de)开(kāi)机情(qíng)况(kuàng)。新(xīn)一季美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油基本面(miàn)从目前的低库存、高基差，转变为累库加基(jī)差下(xià)行的(de)预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前(qián)期(qī)已经对自(zì)身的(de)供应压力进行了一波交易(yì)，目前(qián)走势(shì)跟随豆油波动(dòng)。因此(cǐ)，阶(jiē)段性来看，供应的边际变(biàn)化和需求预期都(dōu)预(yù)示(shì)豆油可能是未来一段时间三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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