财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记(jì)者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加(jiā)重。北向资(zī)金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日(rì)为人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类第四次工业(yè)革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估(gū)方面(miàn)，中字(zì)头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源(yuán)形成了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮(lún)流(liú)做“输(shū)血包”。对于资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片(piàn)能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及人工智能(néng)板块均(jūn)出现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政(zhèng)策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济(jì)温和复苏背景下(xià)，权(quán)益市场整体行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场风格，他进(jìn)一步指出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能将更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能(néng)、新能(néng)源(yuán)、医药及中特估琪琪格蒙语什么意思等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计(jì)算(suàn)机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变化(huà)的(de)影(yǐng)响下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股息为代(dài)表(biǎo)的(de)“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来(lái)，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日(rì)达(dá)到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回(huí)调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点(diǎn)已经下(xià)跌(diē)超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易日，热门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者体(tǐ)验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也(yě)不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙头战法体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益(yì)率上，此前(qián)翻(fān)倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌(diē)幅超(chāo)过(guò)10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有(yǒu)能延续(xù)周一的(de)强势。从多家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看(kàn)，不(bù)论(lùn)是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期(qī)，板块龙头(tóu)公司(sī)去(qù)年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募(mù)基金交流的(de)纪要在(zài)市场上(shàng)流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相(xiāng)对(duì)真空期(qī)，市(shì)场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金(jīn)合信首席(xí)经(jīng)济学(xué)家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市(shì)场的整体(tǐ)观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能(néng)是一个布局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要(yào)多一点耐(nài)心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在(zài)于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的投(tóu)资机会，但是(shì)短(duǎn)期(qī)游戏传媒(méi)和中特估(gū)与其他板(bǎn)块分化(huà)较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重(zhòng)视交易的(de)灵活性。策略的整体包括(kuò)趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不(bù)是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的(de)态势、但修(xiū)复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维持合理(lǐ)充裕的(de)态势(shì)。当前市场对央(yāng)行后(hòu)续采取(qǔ)降息(xī)操作仍(réng)有一定(dìng)的(de)预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注受益“一带(dài)一路(lù)”政策(cè)的概(gài)念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结(jié)于(yú)几十个点的起(qǐ)伏可能会误判琪琪格蒙语什么意思方向。边走边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展开。

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