为(wèi)了让自(zì)己的(de)限(xiàn)售股解禁后能获得好的回(huí)报，上(shàng)市公司董(dǒng)事长(zhǎng)雇(gù)人(rén)拉抬(tái)自(zì)家的(de)股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露(lù)了(le)一则(zé)行政处罚决定书，引发市场关注。时为新(xīn)美星董事长何(hé)德平(píng)和其配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提供资金，委(wěi)托(tuō)蒋维对新美星进行“市值管理”，维持(chí)、抬高公司(sī)股价，以便(biàn)后续(xù)自(zì)己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户(hù)，利用(yòng)资(zī)金优(yōu)势、持股优(yōu)势，连续集中交易新美星，影响公司股价，合(hé)计(jì)盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会对此操纵(zòng)证券市场(chǎng)行(xíng)为(wèi)，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平(píng)信息披露违法违规，给予(yǔ)警(jǐng)告，并处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一起(qǐ)来看看，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬(tái)自家股票(piào)

　　多(duō)人合谋操纵股(gǔ)价(jià)

　　根据证监(jiān)会行政处罚决定(dìng)书披露(lù)的信息，新(xīn)美星董事长、法定代表人(rén)、实际控(kòng)制人何德(dé)平和(hé)他的妻子黄秀芳当时向时任独(dú)墅湖文化传播(bō)有限公司董(dǒng)事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控(kòng)的上(shàng)海海得泽(zé)广投资(zī)管理中(zhōng)心（普通合(hé)伙(huǒ)）（简称海(hǎi)得泽(zé)广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资(zī)金(jīn)的目的是(shì)，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行(xíng)“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，以(yǐ)便何德平(píng)所持(chí)“新美(měi)星(xīng)”限售股于2019年4月(yuè)26日(rì)解禁后(hòu)能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开(kāi)始利用控制的证(zhèng)券账户并联合其他(tā)市场资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在后续操作中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共(gòng)同(tóng)合(hé)谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武共同(tóng)操20分米等于多少米 20分米等于多少厘米纵“新(xīn)美星”；毛(máo)明土、李传武控(kòng)制(zhì)各自筹得的证券(quàn)账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期(qī)间(jiān)，主要(yào)由蒋维(wéi)与毛明(míng)土联系(xì)，传递、沟(gōu)通各自操盘情况，以利(lì)于两方交(jiāo)易决策(cè)，更好地共同抬高(gāo)“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数(shù)25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成交金(jīn)额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋(móu)，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易(yì)“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证券账户(hù)（简称账户组），是怎么拉(l20分米等于多少米 20分米等于多少厘米ā)高“新美星”股(gǔ)价，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账(zhàng)户(hù)组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场申(shēn)买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申(shēn)卖量比例超(chāo)20％的(de)交易(yì)日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持股总数占总股本比例自(zì)2019年3月5日(rì)开始(shǐ)超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持(chí)流通股达到峰值，占流通股本(běn)的(de)比例24.74％，持(chí)股占总股(gǔ)本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势(shì)和持(chí)股优(yōu)势。

　　具体来说，第(dì)一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账户组持续(xù)大(dà)量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排(pái)名第一(yī)，竞(jìng)价(jià)买入成交排(pái)名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显(xiǎn)著增加。在(zài)此期间，“新美星(xīng)”股价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创业(yè)板(bǎn)综指3.33个百分(fēn)点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集(jí)中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量(liàng)较期初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量(liàng)涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一(yī)价或(huò)市价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一价(jià)或市(shì)价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成(chéng)交(jiāo)股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业指(zhǐ)数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月4日至6月(yuè)26日，账(zhàng)户组(zǔ)集中(zhōng)卖出“新美星”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新(xīn)美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多(duō)次实施盘中拉(lā)抬和对(duì)倒，并反(fǎn)向卖出(chū)获利的行为(wèi)。经测(cè)算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理(lǐ)财、而非操(cāo)纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚(fá)没(méi)近(jìn)亿元

　　关于操(cāo)纵(zòng)股价，何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提出多(duō)点申诉意(yì)见(jiàn)，请求(qiú)不予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市值(zhí)管理”不(bù)等同于“操(cāo)纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财关(guān)系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李(lǐ)传武等(děng)人讨论交易新美(měi)星的情况告知黄秀芳(fāng)或何(hé)德平(píng)，涉案股东名册(cè)并非黄(huáng)秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提(tí)供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反馈过(guò)股东名册；四是蒋维没有与毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武就各(gè)自账户(hù)交易(yì)新美(měi)星的盈亏分(fēn)配(pèi)进(jìn)行约定；五(wǔ)是蒋维账户(hù)组利益与何德平、黄秀(xiù)芳利益并不(bù)一致，何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维(wéi)获得黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第(dì)三(sān)，黄秀芳(fāng)不应对毛(máo)明土账户组、李传武账(zhàng)户组(zǔ)交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第(dì)五，不认可(kě)黄秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询问(wèn)笔(bǐ)录的合(hé)法(fǎ)性及真(zhēn)实性。

　　第六(liù)，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知情、未(wèi)参(cān)与，且何(hé)德平与黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)系独(dú)立法律主体，即便(biàn)夫妻或一致行动(dòng)人中一方存在不(bù)当行为，不应推定或认(rèn)定另一(yī)方承担责任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武，及他(tā)们的(de)代理人也就是(shì)否(fǒu)合谋、部分账(zhàng)户的控制(zhì)关(guān)系、委托理财关系等提(tí)出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核(hé)，对(duì)当事(shì)人及其代理人(rén)的主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个(gè)主体参(cān)与、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁链式的上下(xià)游(yóu)衔接、合作(zuò)，共(gòng)同完成的操(cāo)纵行为。在案证据可以(yǐ)证明(míng)，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为保证金，委托(tuō)其通过二级市场交易影响新(xīn)美星股价，蒋维会(huì)向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)反馈交易情(qíng)况；何德平(píng)知(zhī)悉并参与了本案行为；上述行(xíng)为的实(shí)质是操纵股(gǔ)价，并非(fēi)合法(fǎ)理财。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有(yǒu)共同影(yǐng)响“新美星(xīng)”股价的意(yì)图和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且(qiě)采取(qǔ)了(le)联合影(yǐng)响股价的行动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责(zé)任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋(móu)操纵(zòng)起到一定程度锁(suǒ)仓的作(zuò)用(yòng)，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上(shàng)市公司的合作，知道(dào)蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因此毛明(míng)土和(hé)李传武的违法期(qī)间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基(jī)础上，在(zài)认定(dìng)及处(chù)罚时将合谋各方视为一个整(zhěng)体，不区别(bié)对待各方(fāng)账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述行为(wèi)违反了(le)2005年(nián)《证券法》第七十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二百零(líng)三条所(suǒ)述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就操纵证(zhèng)券市场行为，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款(kuǎn)，其中(zhōng)，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)分别(bié)罚(fá)款(kuǎn)597.94万元。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)信息披露违法

　　被(bèi)予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息披(pī)露违(wéi)法的相关情(qíng)况，行政(zhèng)处罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月(yuè)上市前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新美星上市时总股本(běn)的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕(bì)。

　　关于何德平信息(xī)披露违(wéi)法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提(tí)出(chū)：第一(yī)，海得泽广与(yǔ)何(hé)德(dé)平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某(mǒu)代持，股份减持决策由(yóu)海得(dé)泽广和(hé)兰某作出(chū)，海得(dé)泽广将(jiāng)减持所(suǒ)得(dé)汇入黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定账户(hù)的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还(hái)借(jiè)款(kuǎn)本息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对(duì)投资(zī)者(zhě)决策产生重大影响，情节轻微。第三，即(jí)便认(rèn)定(dìng)代持成立(lì)，何德平对(duì)借(jiè)款(kuǎn)、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过(guò)错，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据(jù)黄秀芳(fāng)、兰(lán)某(mǒu)等询问笔录、海(hǎi)得泽广交易(yì)流水(shuǐ)、资金流(liú)水及相关银行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关(guān)系(xì)，代(dài)持资金和减持(chí)所得(dé)系家庭共同财产，可以(yǐ)认定海得(dé)泽广代何德(dé)平、黄秀芳持有新(xīn)美星股票。当事人(rén)所提相关理由不(bù)具有事(shì)实和法律依据，不(bù)予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制(zhì)人，未如实告知上市公(gōng)司上(shàng)述持股情况，导(dǎo)致新美星(xīng)在相关(guān)公告中均未(wèi)披露相关情况(kuàng)，导致(zhì)新美星违反2005年《证券(quàn)法》第六十三(sān)条规定，何德平(píng)的行为构成2005年《证券(quàn)法》第一百九十三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披(pī)露违(wéi)法行为，对何德平(píng)给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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