近期《2023年五一假(jiǎ)期旅游预测(cè)报(bào)告》显示，该平台假期国内酒(jiǔ)店、景(jǐng)区(qū)门票(piào)、机(jī)票订单量均反超2019年水(shuǐ)平。同时民航局披露(lù)，从机(jī)票(piào)预订数据看，五(wǔ)一假期(qī)订票已超(chāo)600万人次，或成为史上旅游出行(xíng)热度最高(gāo)的五一假期。此外近20部影片定档(dàng)五一，节假日院线有望迎(yíng)来强复苏(sū)。在消费需求火爆(bào)下，可(kě)以关注交(jiāo)运、旅游(yóu)、影视等行业(yè)机会。

　　五一订(dìng)单(dān)火爆

　　旅(lǚ)游出行旺季(jì)来临

　　自去年疫情防控优化调整以来，国内疫(yì)后复苏趋势较强。近日某(mǒu)酒店龙头企业发布一季(jì)度经营数(shù)据，公司(sī)一季度整(zhěng)体入住率同比增长16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每间可(kě)供租出客(kè)房(fáng)产(chǎn)生的平均实(shí)际(jì)营业收入）分别同比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方(fāng)面，据民航局数据，一(yī)季度民航运(yùn)输共完(wán)成运输总周转量239.9亿吨公(gōng)里，同比增长39.7％，行业(yè)总体运输规模相当于2019年同期的77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个百分(fēn)点；一(yī)季度共完(wán)成旅客运输量1.29亿(yì)人次，同比(bǐ)增长68.9％，旅(lǚ)客运输规模相(xiāng)当于2019年(nián)同期(qī)的80.0％，较2022年(nián)四季度大幅提(tí)升51％。

　　五一(yī)假(jiǎ)期出(chū)行(xíng)需求(qiú)更是火爆(bào)。4月20日的《2023年(nián)五一(yī)假期旅游预测报告(gào)》显示，距离假期不到10天，特别是住(zhù)宿(sù)火(huǒ)爆程(chéng)度远超(chāo)预期，五一境内酒(jiǔ)店市场(chǎng)搜索(suǒ)热度已达(dá)2022年(nián)同期(qī)9倍以上，相(xiāng)较2019年五一同期(qī)也增长近200％。今年五一也是出境团队游试点恢复后的(de)首个长假。数据显示，出境机(jī)票(piào)搜(sōu)索热度同(tóng)比(bǐ)2019年同期恢复至大约120％，出境游酒店搜索热度(dù)同(tóng)比2019年恢(huī)复至大(dà)约(yuē)70％。

　　同时，4月25日，外(wài)交部宣布自(zì)4月29日起，所有来华人(rén)员(yuán)可以登机(jī)前48小时内抗原检测代替核酸检(jiǎn)测，航空公司不再(zài)查验登机前(qián)检(jiǎn)测证明。针对来华人员的(de)防疫(yì)政策(cè)放宽后，入境客流(liú)量(liàng)有望进一步(bù)提(tí)升(shēng)，继续刺激国际客流(liú)复苏。

　　与此同时，民航局预计，五一假期民航将运输旅客900万人(rén)次左右。2019-2021年的民航旅客量分(fēn)别为691万、316万、866万(wàn)，去年相关(guān)数据未公(gōng)布，不(bù)过民航局当时(shí)预计旅(lǚ)客量为200万人次。因(yīn)此今年有(yǒu)望将超过(guò)疫情前水平，成为史上(shàng)旅游出行热度最高的(de)五一假期。

　　五一假期预售数据(jù)仍(réng)然(rán)乐观(guān)，叠加出入境(jìng)政(zhèng)策进一步放开，旅游(yóu)出(chū)行(xíng)市场均呈向(xiàng)好态势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有望接棒成(chéng)主线

　　年报、一季报披露(lù)节前结束，截(jié)至4月28日，已经披露一季报的上市公司接近4000家。从(cóng)目前财报披露(lù)情况看，旅游出行相关板块景气度显(xiǎn)著恢复，用整体(tǐ)法测算，申万社会服务行业一季度归母净(jìng)利润(rùn)增速达到(dào)144.40％，交通运输行业一季度归母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春(chūn)节是疫情(qíng)放开(kāi)后第一个长(zhǎng)假，积压的旅游出(chū)行需(xū)求集中释放，且春节后(hòu)旅游行情转入淡季，市场普遍预期(qī)旅游业复苏趋(qū)缓。但从五一(yī)的数据来看，伴随着景气复苏的持(chí)续兑现，行业有望(wàng)重(zhòng)获(huò)市场关注。

　　另(lìng)一方面(miàn)，民(mín)航出(chū)行需(xū)求(qiú)恢复有望贯(guàn)穿(chuān)全年。同时供给端，疫情期间我国机队引进收紧，飞行员结构性短缺问题(tí)凸显，后续或将逐步(bù)好转。叠加票价改革仍(réng)在(zài)推进，看好(hǎo)后(hòu)续票价及客座率表现。

　　此外，作为(wèi)国(guó)内重要(yào)节假日，“五(wǔ)一(yī)档”电(diàn)影票房市场也(yě)有(yǒu)较(jiào)高(gāo)占比。从历史数据看，国内电(diàn)影总(zǒng)票房自2017年的7.84亿元连(lián)升至2021年的16.74亿元，五(wǔ)一档期票(piào)房(fáng)占全年(nián)票房(fáng)比例从1.40％也逐步攀(pān)升至3.56％。

　　2022年(nián)由于影院大范围不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思(wéi)关停，五一(yī)档期电影纷纷撤档，票房远不(bù)及(jí)预期，而2023年(nián)影(yǐng)院全面恢复运营，撤档重点影片加码五一档期，叠加观众报复性消费热情，预计今年五(wǔ)一档期将回升至2021年水平，延续此(cǐ)前连涨态(tài)势(shì)。

　　从影片供给来看，已有近20部影片宣布(bù)进入今年“五一”档，数量上(shàng)已超过历年同档期，重点电影包括《惊(jīng)天救援》、《长空之(zhī)王》、《检察风(fēng)云(yún)》等。此外，已(yǐ)上映的(de)电(diàn)影《灌篮高(gāo)手(shǒu)》累计票房破4亿元（猫眼数(shù)据(jù)，截至4月(yuè)28日），热度(dù)也(yě)有望(wàng)延续(xù)。

　　而(ér)对于(yú)影(yǐng)视行业来说(shuō)，AIGC的变革也会(huì)带(dài)来内容生产效(xiào)率的提(tí)升。前期策(cè)划，AI可辅助剧本生成，并(bìng)把剧本中角色、场景、道具、特效等元(yuán)素转换成拍摄日程和预算(suàn)。中期拍摄，AI可生成(chéng)布景，换脸换(huàn)声(shēng)，或直接使用(yòng)虚(xū)拟人替(tì)代(dài)真人演员。后期制作，AI可辅助生成音(yīn)频、特效、编辑(jí)视频(pín)。宣发环节，AI可辅助生成海(hǎi)报、预告片等宣(xuān)传素材。种种因素叠加，该赛(sài)道催化密集，当前投资机会凸显(xiǎn)。

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