公(gōng)募基金一(yī)季(jì)报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一(yī)季(jì)报进入密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模超880亿(yì)元，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港(gǎng)交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)，减持(chí)中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵(duò)的易方达(dá)蓝筹精选、易方达(dá)优质企业(yè)三年(nián)持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了(le)高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资(zī)产仓(cāng)位均超过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一(yī)季度均实(shí)现了正(zhèng)收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基金份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了(le)不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份(fèn)，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还减持了香港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者可以用(yòng)很长一段时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到(dào)它(tā)们用事实(shí)证(zhèng)明自己的(de)成功和巨大(dà)的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积(jī)累性。如果只是针对某一次投资，积累(lèi)的(de)重要性可能并(bìng)不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累(lèi)性就是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可(kě)积(jī)累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告(gào)期内(nèi)所管基金(jīn)净值增长率(lǜ)在五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一季(jì)度(dù)末规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度(dù)A类和C类份(fèn)额净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前(qián)十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康(kāng)德(dé)、五(wǔ)粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我(wǒ)国经济复苏(sū)、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运(yùn)行正常(cháng)化需(xū)要(yào)一个(gè)过程，特别是居民和(hé)中(zhōng)小企业，需要时五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力(shí)间修复资产负债表、修(xiū)复(fù)信心(xīn)。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下(xià)降(jiàng)是必(bì)然事件，消费今年大(dà)概率超(chāo)预(yù)期回(huí)升。就近期公布的(de)社融和地产数据分析五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力(xī)，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在重回正轨的路上(shàng)。除了(le)继续关注(zhù)整个经济体发展状况之外，可(kě)以将目光更多放在微观企业(yè)层(céng)面。可以看(kàn)到很(hěn)多公司在过去几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多(duō)看看微观企业变化可以让内心更(gèng)加平静。我(wǒ)们对全年(nián)股票市场(chǎng)有(yǒu)信心(xīn)，未来将继续保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更(gèng)多在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润(rùn)基金(jīn)管理规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份(fèn)、万华化(huà)学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全(quán)合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入(rù)前十大(dà)持(chí)仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季度(dù)疫情对经济(jì)的影响基本消(xiāo)除，整体(tǐ)经济逐步(bù)回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的(de)稳(wěn)增长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球(qiú)范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动资本(běn)市场风险偏(piān)好回(huí)升。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带(dài)动的人工智(zhì)能、中字(zì)头(tóu)的(de)‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报(bào)告期(qī)内对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断(duàn)寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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