公募基金(jīn)一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再度(dù)成为主动(dòng)权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季(jì)报进入密(mì)集披露(lù)期，顶流基金经理(lǐ)调仓路(lù)径和(hé)投资(zī)思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经理刘(liú)彦(yàn)春一(yī)季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集(jí)团(tuán)，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金(jīn)经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规(guī)模(mó)超越(yuè)葛兰，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度(dù)末(mò)保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)的权益资产仓(cāng)位均超(chāo)过(guò)了(le)92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位基本稳(wěn)定，对结构进(jìn)行了调(diào)整，增加了(le)消费等行业的(de)配(pèi)置，降(jiàng)低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来(lái)看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净(jìng)值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金(jīn)——易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度末(mò)的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额(é)净值增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季度易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进入(rù)了易(yì)方达蓝筹精选第十(shí)大(dà)重仓股。此外(wài)，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不(bù)同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)还减持了(le)香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报(bào)中指出，个(gè)股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸(xī)引(yǐn)人的(de)一点是，投资者可以(yǐ)用(yòng)很(hěn)长一(yī)段时间来充分观(guān)察公司的发展，等到它们用事实(shí)证明自(zì)己(jǐ)的成功和(hé)巨大的(de)成长潜(qián)力之后，再买入也不(bù)迟。基本面(miàn)价(jià)值投资的(de)优势之一在于可积累性。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某(mǒu)一次投资，积(jī)累(lèi)的重(zhòng)要性可能(néng)并不(bù)显(xiǎn)著。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作为终级目标，可积累性就(jiù)是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告(gào)期(qī)内所管(guǎn)基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)是(shì)刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季(jì)度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和C类(lèi)份额净值增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴(xīng)成长保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金(jīn)一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今(jīn)年主(zhǔ)要宏(hóng)观(guān)背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过(guò)程，特别是居民和中小企业，需要时(shí)间修复(fù)资产负债表(biǎo)、修复(fù)信心。随着(zhe)经(jīng)济逐(zhú)步正常化，居(jū)民消费信心回升(shēng)、超额(é)储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年(nián)大(dà)概率超预期回(huí)升。就近期公(gōng)布的社融和(hé)地产数据分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利增速有望进(jìn)入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨的(de)路上。除了(le)继续关注整个经济体发(fā)展状况(kuàng)之外，可(kě)以将目光更多放(fàng)在微(wēi)观(guān)企(qǐ)业层(céng)面(miàn)。可以看(kàn)到很多公司(sī)在过去几年始终做(zuò)正(zhèng)确的(de)黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月水坚持喝一个月事，经营效率(lǜ)提升(shēng)，逆(nì)境中(zhōng)变(biàn)得(dé)更加优(yōu)秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不必总是关注宏(hóng)观(guān)数据，多看(kàn)看微观企业变化可(kě)以让内(nèi)心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市(shì)场有(yǒu)信心，未来将继续保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资(zī)机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能(néng)相关(guān)产业链

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基金(jīn)份额净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全合润(rùn)前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持仓变(biàn)动(dòng)情(qíng)况来看，一季(jì)度(dù)兴(xīng)全(quán)合(hé)润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的(de)影响基本消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐步回(huí)到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加(jiā)上预期改(gǎi)善推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外(wài)银(yín)行出(chū)现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速(sù)地采(cǎi)取(qǔ)了对应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块(kuài)分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性(xìng)的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也实现较(jiào)大(dà)幅度上涨。该(gāi)基金(jīn)报告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投资性价(jià)比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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