金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估(gū)”的衍生升级版本(běn)——“金(jīn)特(tè)估”来了(le)！

　　午(wǔ)后上证报发布一(yī)则重磅消息，再次点燃(rán)了(le)“中特估”概念股的情(qíng)绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海证券交易(yì)所主办、工商银行承办(bàn)的“沪市金融业(yè)专(zhuān)题座谈(tán)会”将在(zài)本周(zhōu)三召开。此次会议讨论的重(zhòng)要内(nèi)容为“在服务中(zhōng)国式现代化中促进金融业估值提升和(hé)高质量(liàng)发展”。参会机构包括银行(xíng)、保险、基金和券商(shāng)人士(shì)。

　　消息(xī)发布(bù)后，市场纷纷认为这是(shì)“中特估”概念的升级版本，资(zī)金疯(fēng)抢金(jīn)融(róng)股(gǔ)，大金(jīn)融板块开启加速键(jiàn)，券商(shāng)、保险、银行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面(miàn)，光大证券(quàn)触一(yī)度(dù)及涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证(zhèng)券、哈投(tóu)股(gǔ)份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值(zhí)的中国人寿一度冲击涨停板(bǎn)，收(shōu)盘(pán)报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大行午(wǔ)后集(jí)体翻红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威(wēi)下，上证综(zōng)指午(wǔ)后迅速翻(fān)红(hóng)，深成指和创业板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主题交(jiāo)易(yì)顶(dǐng)峰已过

　　对于中特(tè)估的(de)后续走势，机构之间(jiān)的看(kàn)法并不相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部(bù)分高分红国企标的(de)近(jìn)期显著盘整是对短期交易(yì)扩散过快过(guò)多，股(gǔ)息支付能力相对(duì)较弱(ruò)板块（如(rú)部分金融(róng)）做出的正常反应(yīng)，而并非意味(wèi)着(zhe)整体高分红国企投资(zī)主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主题行情(qíng)或(huò)仍具有较(jiào)强(qiáng)的持续性。从估值和交(jiāo)易拥(yōng)挤度(dù)来看，当前“中特(tè)估”主题的(de)安全边(biān)际和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信(xìn)证券则看法相对偏(piān)空。中信证券研(yán)报(bào)表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月中旬以来先后(hòu)步入了热度很高、波动很大但(dàn)是区(qū)间回报(bào)不明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板块内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿(yì)元(yuán)，未见好(hǎo)转。配置型外资在4月(yuè)净流出(chū)24.4亿元，是继(jì)去年10月以来(lái)首次单(dān)月净流出，5月(yuè)截(jié)至12日恢复净流(liú)入75.8亿元(yuán)，但较前3个(gè)月(yuè)的平(píng)均水平仍有(yǒu)较(jiào)大差距。在(zài)缺乏持(chí)续增(zēng)量机构资金的情况下(xià)，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机(jī)构持仓有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)研报表示(shì)，疫后经济(jì)全面系统性恢复(fù)是渐进和(hé)渐次的过(guò)程，飞轮(lún)重新旋转需要时间和耐心，主题(tí)交易(yì)是(shì)过高的经(jīng)济预期下修过程中的(de)阶段性产物(wù)，过度(dù)博(bó)弈(yì)降低了市场定价(jià)的(de)有(yǒu)效性，但(dàn)也(yě)提(tí)高了业绩驱(qū)动策略的潜在回(huí)报，主题交易的顶峰已过，重回低位业(yè)绩(jì)驱(qū)动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想(xiǎng)要(yào)！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加(jiā)激进。据(jù)券商中国报道(dào)，有(yǒu)基金经理直言，中(zhōng)特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫(mò)化，他一股也不想要。

　　该基(jī)金(jīn)经理表(biǎo)示许多中特估的龙(lóng)头股在当前位(wèi)置对(duì)他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的(de)角(jiǎo)度而言许(xǔ)多市场(chǎng)参与者可以给出许多个继续(xù)买入中特估的理由，但当(dāng)一只中(zhōng)特估龙头(tóu)股在两三(sān)个交(jiāo)易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫(pò)不及待在进行抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的直观判断，这代表着资金(jīn)参与方的(de)短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金(jīn)密集(jí)发售(shòu)

　　不过在(zài)资金(jīn)面，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月(yuè)13日(rì)华泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布公100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两告称，该(gāi)基金(jīn)累计(jì)有效认(rèn)购申请份额(é)总额超过(guò)20亿份发行上限，基金管(guǎn)理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报(bào)ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商(shāng)中(zhōng)证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF和(hé)汇(huì)添富中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF于(yú)今日开售，每只产品的首募规模(mó)上(shàng)限均为20亿元人民币(bì)。

　　事(shì)实(shí)上，不(bù)止新发基金，今年(nián)以来，场内(100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两nèi)多只“中(zhōng)字(zì)头”ETF也(yě)持(chí)续“吸(xī)金(jīn)”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国(guó)泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿元(yuán)，规模增幅(fú)超(chāo)过15倍(bèi)。南方中国(guó)国(guó)企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是(shì)高达24.75倍，成(chéng)为今年(nián)全市场规模增长倍数最高的ETF。

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