3月份，全(quán)国居民消费(fèi)价格(gé)指(zhǐ)数（CPI）同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保持较快(kuài)增长(zhǎng)。货币信贷较快增长与物(wù)价回落并存(cún)，引发了中国经济是否进入通(tōng)缩的(de)议论。

　　讨论(lùn)经济是否进入通缩，首先要(yào)厘清概念。国际(jì)上(shàng)通常认为，通货紧缩是指总(zǒng)体物家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好(wù)价水平(píng)在一段时间内持续下(xià)降，同时伴随着货币供应(yīng)量持续下(xià)降和经(jīng)济衰退。研究(jiū)显示(shì)，典型的(de)通缩有三个主要特点：一(yī)是总(zǒng)体物(wù)价紧缩而非局部物(wù)价紧缩，二(èr家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好)是(shì)物价(jià)连续一段时间负增长，三是伴随货币供(gōng)应量持续下降和经(jīng)济衰退(tuì)。

　　结合一(yī)季度经(jīng)济运行(xíng)表现，当前中国经济显然并(bìng)不符(fú)合通缩的典型(xíng)特征，因此，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从物价(jià)来(lái)看，2022年我国加(jiā)强重(zhòng)要民生商(shāng)品和大宗商品保供稳价(jià)，物价总水平持(chí)续平稳运行，“全球胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜明反差。 今年一(yī)季度，我国CPI同比上(shàng)涨(zhǎng)1.3％。分月(yuè)度看(kàn)，1月份，受春节效应和(hé)疫情防控(kòng)政(zhèng)策优化调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后(hòu)，消费(fèi)需求季节(jié)性(xìng)回(huí)落，加之市(shì)场供应充足(zú)，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨(zhǎng)幅分别(bié)回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下(xià)降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅(fú)比上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年(nián)以来物价月度涨幅虽在收窄(zhǎi)，但仍然为正，核心CPI保持基本(běn)稳定，物价总水平并未出现(xiàn)持(chí)续而全(quán)面的下降。

　　从货币供(gōng)应量来看，2月(yuè)末，广(guǎng)义货币（M2）余额同比增长(zhǎng)12.9％，增速创7年(nián)来新高(gāo)；3月末(mò)M2同比增(zēng)长12.7％，保持较(jiào)快增速。从经济(jì)增长来看，一季度我国经(jīng)济开局良(liáng)好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经(jīng)济循(xún)环加快畅通(tōng)，市场预期(qī)明(míng)显改善。二季度经济增(zēng)速可(kě)能比一季度明(míng)显加快，全年(nián)经济增长(zhǎng)有(yǒu)望呈现逐步回升(shēng)态势。近期，多个(gè)国际机构(gòu)纷(fēn)纷上调对中国(guó)经济增(zēng)速的预期。

　　总(zǒng)的(de)来看，我国物价(jià)仍在温(wēn)和上涨，M2和社融(róng)增(zēng)长相对较快，经(jīng)济运行(xíng)持续好(hǎo)转，与通缩有明显区别。 随着(zhe)金融(róng)支(zhī)持效(xiào)果进一步显现，消费需求有望(wàng)进一步回(huí)暖，下半年(nián)物价涨幅可能逐(zhú)步回归至往年(nián)均(jūn)值水平，全年(nián)CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看，我国(guó)经济总供求基本平衡，货币(bì)条件(jiàn)合理适度，居民预期(qī)稳定，不存在长期(qī)通缩或(huò)通胀(zhàng)的基础。

　　也要看到(dào)，当前(qián)经济尚处于复苏阶段，总需求(qiú)不足仍是经济运行面临的突出矛盾。从这一角(jiǎo)度来看，对通缩的担忧情绪一定程度(dù)上反(fǎn)映了(le)人们对经济(jì)复苏(sū)动力和(hé)强度的关切，需引起高度重(zhòng)视。当务之急，要继续科学(xué)精准实(shí)施宏观政(zhèng)策，把实施扩大内需战略同深化(huà)供(gōng)给侧结(jié)构性改(gǎi)革有机结(jié)合起来，在稳定就业(yè)和提(tí)高居(jū)民(mín)收入上下更(gèng)大功夫，提振市场信(xìn)心和(hé)发展(zhǎn)预期(qī)，推动经济运行持续好转。

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