公(gōng)募基(jī)金一季(jì)报(bào)募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度(dù)成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一季报进入(rù)密(mì)集披(pī)露期，顶流基(jī)金经理(lǐ)调仓路(lù)径(jìng)和投资(zī)思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模(mó)超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主动权(quán)益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免(miǎn)、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基(jī)金经理张坤(kūn)掌舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹精选、易(yì)方达优质企(qǐ)业(yè)三年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末(mò)，张坤的(de)基金(jīn)管理规模超越葛(gé)兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持(chí)基金(jīn)股票仓位基本稳定(dìng)，对结构(gòu)进行了(le)调整，增(zēng)加(jiā)了消(xiāo)费等行业的(de)配(pèi)置，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度均实(shí)现了正收益，基(jī)金净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基金份(fèn)额(é)净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其(qí)进(jìn)入了(le)易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的(de)加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选在一(yī)季(jì)度还减持了香港(gǎng)交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中指出(chū)，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞争力(lì)强的优质(zhì)公司。基本面价值(zhí)投资很(hěn)吸引人的一点是，投资(zī)者可以用很长一段时间来充分观察公司的(de)发展，等到它们用事实证明自己的(de)成功和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投(tóu)资的优势之一在于可(kě)积累性。如果只是针对(duì)某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并不(bù)显著。但如果将投资(zī)贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作(zuò)为(wèi)终(zhōng)级(jí)目(mù)标，可积累性就是(shì)这一(yī)目标的最(zuì)重要保(bǎo)障，选择一条(tiáo)可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度(dù)末(mò)，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长是刘(liú)彦春管(guǎn)理的规模最(zuì)大的(de)基(jī)金，一季度(dù)末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额净值增长率(lǜ)分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明(míng)康德(dé)、五粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我国经济复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业(yè)，需要时(shí)间(jiān)修复资产负债(zhài)表、修复(fù)信(xìn)心。随着经(jīng)济逐步(bù)正(zhèng)常化，居民(mín)消(xiāo)费(fèi)信(xìn)心回(huí)升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消(xiāo)费今年大概(gài)率超预期回升(shēng)。就(jiù)近期公布的社融和(hé)地产(chǎn)数据分析(xī)，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了(le)继续关注整个经济体(tǐ)发展状况之外，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业(yè)层面。可(kě)以(yǐ)看到很(hěn)多公司在过(guò)去几年始终做正确的(de)事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看看微(wēi)观企业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓(cāng)位(wèi)运作，更多(duō)在顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资(zī)机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治绥化去年疫情 绥化是几线城市宇：挖掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均(jūn)实(shí)现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基(jī)金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末(mò)保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三安光(guāng)电、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科技(jì)、韵达(dá)股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从(cóng)前十(shí)大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这(zhè)两只股票进入前十(shí)大持仓。此外(wài)，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季(jì)报中指(zhǐ)出，今年(nián)一季度疫(yì)情对经济的影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏(sū)轨道(dào)。随着(zhe)中国的稳增长政策落实(shí)与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动(dòng)资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然(rán)海外银(yín)行出(chū)现了阶段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地(dì)采取了对(duì)应(yīng)措(cuò)施，接(jiē)管相关银行，市场情(qíng)绪得到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模(mó)块等(děng)子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视(shì)等(děng)板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智(zhì)能相关(guān)产业链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应(yīng)绥化去年疫情 绥化是几线城市用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公司长期(qī)成长价值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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