美(měi)国银行业危机持(chí)续！

　　危机升级，美地区银行(xíng)大跌

　　美(měi)东时间(jiān)5月4日，媒体(tǐ)称，阿莱恩斯(sī)西部银行(xíng)（WAL）在考(kǎo)虑若(ruò)干选项，其中包(bāo)括(kuò)资产出(chū)售，可能(néng)出售所(suǒ)有业务或部分业务。该行已经为此聘请(qǐng)多家(jiā)顾问(wèn)。

　　这是继西太平洋合(hé)众银行（PACW）之后又一(yī)家(jiā)地区银行(xíng)传出(chū)考虑可(kě)能出售的消息。本周三美股盘(pán)后，因(yīn)媒体称该行考(kǎo)虑包括出售在内的战(zhàn)略(lüè)选(xuǎn)择，但鲜(xiān)有感兴趣的潜在(zài)买家，此后收跌逾4％的该(gāi)行(xíng)股价(jià)盘(pán)后跳水，跌(diē)幅接近50％。

　　周四，西太平洋合众银行发布声(shēng)明(míng)确认了周三(sān)的媒体消息，称在和多位潜在的投资者商谈，还(hái)表示，其核心存(cún)款(kuǎn)3月以(yǐ)来已经增长，在第(dì)一共和(hé)银(yín)行被出售后，该行并未经历(lì)超出正常水平的(de)存款流(liú)失(shī)。

　　但西太(tài)平洋合众银行股(gǔ)价(jià)继(jì)续暴跌，周四早盘曾跌超60％。阿莱恩(ēn)斯西部银行（WAL）也跌超(chāo)60％，盘(pán)中至(zhì)少熔断暂停交易(yì)九次(cì)。

　　阿莱恩斯西部银(yín)行此后表示，关于该(gāi)行磋商出(chū)售资产等战略选项的(de)媒体(tǐ)报(bào)道“绝(jué)对失实”。此后，该行股价跌幅收窄到(dào)40％以内(nèi)。西(xī)太平洋合众银行跌幅收窄到50％以内。

　　另(lìng)一家让(ràng)地区(qū)银行危机火上浇油的第一地平(píng)线银行（FHN）早盘(pán)跌幅(fú)曾超过40％。

　　截至美股收盘，道琼斯指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点(diǎn)；标(biāo)普500指数(shù)下(xià)跌(diē)30.15点(diǎn)，跌幅0.74％，报4060.60点；纳(nà)斯达克综合指(zhǐ)数(shù)下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性银(yín)行股重挫，KBW银行指数收跌3.8％，西太(tài)平洋合众银行收(shōu)跌50％，阿莱恩斯西部银(yín)行收跌38％，第一地(dì)平线银行收跌33％。

　　当地时间5月(yuè)4日(rì)，美国参议院(yuàn)银行委员会就近期大型银行(xíng)倒闭(bì)事件(jiàn)举(jǔ)行听证(zhèng)会。会上，银行(xíng)监管专家(jiā)表示，管理不(bù)善(shàn)是导致破产的(de)主要(yào)原因。美国商会副主席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上(shàng)表示，硅谷银行(xíng)、签名银(yín)行(xíng)和第一共和(hé)银(yín)行(xíng)有非常(cháng)独特的商业模式(shì)，硅谷银行(xíng)专注于资本密集型的(de)科(kē)技以及生物医(yī)学初创企业；第一共(gòng)和银行集(jí)中于(yú)财(cái)富(fù)管(guǎn)理；而(ér)签(qiān)名银(yín)行(xíng)则有大量(liàng)的数字资产风险。在(zài)听(tīng)证会上，专家(jiā)们明确将(jiāng)最近银行倒闭潮归咎于(yú)行政管理不善，同(tóng)时(shí)他(tā)们(men)担心银行倒闭会将美国经济(jì)拖(tuō)入衰(shuāi)退。专(zhuān)家和(hé)议(yì)员(yuán)们也表示，美联储(chǔ)存在监(jiān)管失(shī)误。

　　据外(wài)媒援引知情(qíng)人士周四报道，美国联邦和州政府官员正(zhèng)在评估近(jìn)几天银行股大幅波动背后存在“市场操纵”的可能性，白宫方面(miàn)也表示将监控“健(jiàn)康银行(xíng)面临的做空压(yā)力”。美股(gǔ)地区银(yín)行股本周大(dà)幅下跌，西太平洋合众银(yín)行累跌近70％。根据分析公司(sī)Ortex的数据，做(zuò)空者(zhě)仅(jǐn)在(zài)周四就(jiù)通过做空某(mǒu)些(xiē)地区银行获利3.789亿美元。消息人士称，鉴于地区(qū)银(yín)行基本面强(qiáng)劲且资本充足，近几日，做空活动增加和股市(shì)波(bō)动已引起官员及(jí)监(jiān)管机(jī)构越(yuè)来越多的关注。

　　据(jù)盖(gài)洛(luò)普民调显示(shì)，在美国银行体系动荡(dàng)之际，近一半的美国人担心他(tā)们在银行或其他金(jīn)融机构账(zhàng)户上的钱的(de)安(ān)全。总共(gòng)有(yǒu)48％的美国成年(nián)人表示他们担心自己(jǐ)的钱，其中19％的人为“非常”担心，29％的人(rén)为“比较”担心(xīn)。这些最(zuì)新数(shù)据与2008年(nián)雷曼兄弟破产后不久的数据(jù)相似。当(dāng)时有45％的(de)美(měi)国成年人表(biǎo)示，他(tā)们非常或中度担心(xīn)自己资金(jīn)的安全。尽管盖洛普并未在银行业较为平(píng)静的(de)时(shí)期测量过这一数据，但2008年12月的数(shù)据显示，在危机得到(dào)解(jiě)决后，人(rén)们对存款(kuǎn)安全的(de)担忧略有减少(shǎo)，这表明对存款安全的高度担忧可能并非美(měi)国人(rén)的常态(tài)。

　　俄(é)罗斯两处石油(yóu)化工厂(chǎng)遭无人(rén)机袭击

　　据塔斯社报道，当地(dì)时间5月(yuè)4日凌(líng)晨(chén)，位于俄(é)罗斯(sī)罗斯托夫州的诺沃沙赫金斯基石化厂遭到一(yī)架无人机袭击，并(bìng)引发(fā)了火灾(zāi)。据介(jiè)绍，一架无人机撞击了(le)该工(gōng)厂(chǎng)的(de)在建厂房间连廊，随(suí)后发生爆炸并引发火灾。

　　塔斯社当天还报道称(chēng)，另一处(chù)位于(yú)俄罗斯克拉斯诺达尔(ěr)边疆区的伊里斯基炼油厂也遭无人机(jī)袭击(jī)，导致一储油罐(guàn)发(fā)生火灾，总过(guò)火面积为400平方米。

　　两起事件中均没(méi)有造成人员伤亡(wáng)，火灾目前都已被扑(pū)灭。

　　欧(ōu)洲央行宣布加息25个基点

　　当地时间5月4日，欧(ōu)洲央行召开货币(bì)政策会(huì)议，决定(dìng)将欧元区三大关键(jiàn)利率均上调(diào)25个(gè)基点。主要再(zài)融资利(lì)率、边际借贷利率和存款机(jī)制(zhì)利率(lǜ)从本月10日起分别上(shàng)调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去(qù)年7月(yuè)以来(lái)已(yǐ)连续7次上调关键(jiàn)利率，以期阻止通胀。不过专(zhuān)家预计(jì)，要将通胀率降至2％的目(mù)标还需要(yào)数年(nián)时间。

　　WTI原(yuán)油盘中暴跌

　　近日(rì)，受(shòu)经济衰退担忧(yōu)压制，外盘(pán)原(yuán)油大幅下(xià)跌。受外盘(pán)原油大幅(fú)走低(dī)带动(dòng)，内盘(pán)原油“五(wǔ)一(yī)”假期后跳空(kōng)低开，较假期前低开43.7元/桶。昨日凌晨，美联储(chǔ)如期加息(xī)25个基点至5.00％—5.25％区间，为连续第10次加息，本(běn)轮已累(lèi)计加息(xī)500个基(jī)点(diǎn)，这一区(qū)间(jiān)仅略低于(yú)2008年(nián)大(dà)衰(shuāi)退前的利(lì)率峰(fēng)值。

　　截至周四(sì)收盘，WTI原油期货6月合(hé)约微跌(diē)0.04美(měi)元(yuán)/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美(měi)元/桶(tǒng)的日低，为2021年12月以来的最(zuì)低水平；ICE布伦特原油7月合约上(shàng)涨0.17美(měi)元/桶，报72.50美(měi)元(yuán)/桶，跌幅0.24％。

　　市场(chǎng)人(rén)士纷纷(fēn)表示(shì)，近期原(yuán)油(yóu)暴跌主(zhǔ)要(yào)受到宏(hóng)观避(bì)险情绪的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，原(yuán)油市场自身基本(běn)面(miàn)变化不(bù)大。

　　“近期原油的(de)走势更多体现的是(shì)金(jīn)融属性(xìng)。一方面，美联储(chǔ)如期(qī)加息25个基(jī)点，市场对(duì)连续加息对(duì)经(jīng)济造成影响的担忧加剧；另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，近期(qī)美国(guó)再(zài)度出现(xiàn)破产(chǎn)银行，造成(chéng)美国股市(shì)下滑，原油作为(wèi)大宗(zōng)商品代(dài)表(biǎo)受到一定冲击。”齐盛期货能(néng)源化工组(zǔ)组(zǔ)长于芃森(sēn)说(shuō)。

　　齐盛期货(huò)原油分析师(shī)高健告诉(sù)期货(huò)日(rì)报记者，近期海外(wài)宏观集中避险(xiǎn)，主(zhǔ)要还是与美国银行危机事件有关。另外，美国债务上(shàng)限问题(tí)仍未(wèi)解(jiě)决，市(shì)场担心该(gāi)问题(tí)是另一个“雷(léi)”。美国白宫对此发(fā)布的一(yī)份评估文件(jiàn)警告(gào)称，如(rú)果不提(tí)高债务上限，美国经济将面临严(yán)重后(hòu)果(guǒ)，在三(sān)种预期情形(xíng)下，美(měi)国经济(jì)都将进入衰退(tuì)期。

　　“宏(hóng)观层面再次(cì)进(jìn)入集中避险状(zhuàng)态(tài)，对(duì)股市和商(shāng)品等风险(xiǎn)资产(chǎn)带来短期情绪(xù)冲击。”高健分析称(chēng)，目(mù)前美国银行(xíng)问题(tí)再次出现，叠加债务上限(xiàn)临期风(fēng)险(xiǎn)，宏观层面的不确定性较大，主要(yào)风险在于当前的(de)宏观(guān)避险情绪是否(fǒu)有可能(néng)演(yǎn)化(huà)成趋势，即VIX指(zhǐ)数是否会由日度级别演变成周度级(jí)别的拉升行(xíng)情。如(rú)果这种情况出现，风险资产(chǎn)将会出现(xiàn)类似(shì)于2008年和2020年的走势。近(jìn)期(qī)市场的关注点集中在(zài)宏观(guān)情绪指(zhǐ)标的跟踪上，重(zhòng)点观(guān)察(chá)美(měi)股和VIX指数的进一步动向(xiàng)，侧重留意(yì)避险(xiǎn)情绪蔓延的(de)风(fēng)险。

　　4月(yuè)，美国(guó)Markit制造业PMI终(zhōng)值50.2，预期50.4，前值50.4；服(fú)务业PMI终值(zhí)53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预(yù)期53.5，前值53.5。海证期货能化分析师郑梦(mèng)琦表(biǎo)示，美国制(zhì)造业、服(fú)务业(yè)以(yǐ)及综合PMI均低于预期(qī)，显示在利率上升和通胀(zhàng)居高(gāo)不下的情(qíng)况下，美(měi)国经济(jì)难以(yǐ)获得动能(néng)。叠加(jiā)美国就业市场招聘步伐放缓(huǎn)，劳动(dòng)力市场逐(zhú)渐(jiàn)降(jiàng)温(wēn)，经(jīng)济面(miàn)临的风险正(zhèng)在上升。而在此次(cì)美联(lián)储议(yì)息会议上(shàng)，鲍威尔(ěr)发(fā)言偏鹰派，称(chēng)美联储致(zhì)力于(yú)实现(xiàn)2％的(de)通胀目标(biāo)，是否(fǒu)停止(zhǐ)加(jiā)息(xī)取决于数据。美联储将从通胀、就业、市场风(fēng)险三方面探索(suǒ)货币政策路径，如果6月初之(zhī)前(qián)高利(lì)率带(dài)来的(de)风险事件进一(yī)步(bù)扩大(dà)，美联储或将(jiāng)终(zhōng)止当前紧(jǐn)缩政策(cè)，回(huí)归宽(kuān)松。目前(qián)市场的关注(zhù)点在于美联储是否会在接下来(lái)的(de)议息(xī)会(huì)议中暂停(tíng)加(jiā)息，以及降息开启的时(shí)间(jiān)和节奏。

　　值得注意的是，近(jìn)期原油盘面连续大跌的情况与3月中旬(xún)的(de)走势类似，甚至驱动(dòng)上也有较(jiào)高的相似性。高健表示，共同点是在(zài)银行业危(wēi)机的(de)背景下，宏观(guān)避险情绪(xù)升温引发盘面快速下(xià)跌。不同点(diǎn)有两个：一是此次宏观避险还(hái)有(yǒu)一部分(fēn)债务上限的加成；二是(shì)当前(qián)原油基本面状态要好于3月。综合来(lái)看，3月中旬原油盘面的走势，对此(cǐ)轮原油大跌有较高的参考性。3月(yuè)下旬(xún)原油(yóu)止跌回(huí)升，驱动因素是VIX指数短线高(gāo)位筑顶后回落，盘(pán)面上的(de)表现(xiàn)是连续收出长下影线。因此，近期原油盘面也要重点留意是否会重现以上两点变(biàn)化。

　　于芃森分析(xī)称，从基本面看，短(duǎn)期原油(yóu)尚不具备持续大幅下滑的基础。本周美国EIA原油库(kù)存减少约505万桶，已经(jīng)连续五周出现大幅减少，而美国即将进入夏季(jì)用油高峰(fēng)，市场预期需求将会逐步(bù)增加。OPEC+自(zì)5月1日起进入“自愿(yuàn)减产”状态，以沙特为首的中东产油(yóu)国(guó)为稳定油价进(jìn)行着各种努(nǔ)力(lì)，虽然实(shí)际落地情(qíng)况仍需观察，但整体上(shàng)市场再度进入(rù)供小于需状态。

　　展(zhǎn)望后市，郑梦琦表示，随着超卖(mài)情绪(xù)的逐步释放，原油供(gōng)给端尤其是OPEC+或将(jiāng)挺价，短期(qī)油价仍以弱势振荡为(wèi)主，价(jià)格的突破上行仍需其他利多因素指引。

　　高健也认(rèn)为，目前原油还是振荡格(gé)局，价格向(xiàng)下逼(bī)近(jìn)年内低点(diǎn)，短线观察前低(dī)的支撑力(lì)度。未来能否驱动原(yuán)油破(pò)位(wèi)向下，主要看避险情绪(xù)的持续蔓延情况，特别是VIX指(zhǐ)数能否出现周线级别的行情。除此之(zhī)外，原油暂时看(kàn)不(bù)到实质(zhì)性大利空。

　　在于芃(péng)森看来(lái)，美联储年内加息基本全部落(luò)地(dì)，后期将不(bù)再存在加(jiā)息对大宗商品压制的预期，情绪上(shàng)将有一(yī)定缓(huǎn)和。但美联储连续大幅加(jiā)息后(hòu)对市场的影响仍需一段时间观察，情绪的底(dǐ)部可能已经出(chū)现(xiàn)，但市场的底部仍需(xū)要观察(chá)。基本(běn)面上(shàng)，市场(chǎng)对(duì)经济衰退的担忧仍(réng)未结束，需(xū)求会下降多(duō)少(shǎo)也尚未(wèi)有明(míng)确的定论，但(dàn)用(yòng)油旺(wàng)季(jì)即(jí)将到来(lái)，短(duǎn)期内将会支撑(chēng)油价。“综合来看，目前(qián)原油(yóu)阶段性(xìng)底(dǐ)部(bù)或已(yǐ)出现，将(jiāng)进入一段时间的(de)振荡。”

　　成(chéng)本端(duān)拖(tuō)累(lèi)沥青(qīng)大(dà)幅下行

　　受(shòu)原油下(xià)跌拖累，沥青期货假期后首个交易日大(dà)幅下行，BU2307合约最大(dà)跌幅(fú)超4％。

　　据(jù)郑梦琦介(jiè)绍，相较原油(yóu)而言，沥青(qīng)走势偏强(qiáng)。美国将与(yǔ)委内瑞(ruì)拉石油有关的(de)交易(yì)许可证延长至7月(yuè)20日，稀(xī)释沥青(qīng)分流至欧洲和(hé)美国的问题依(yī)然存在，沥青原料(liào)供应减少(shǎo)，稀释沥青贴水(shuǐ)上涨，从而减缓了(le)成本端原油价(jià)格下跌带来(lái)的(de)冲(chōng)击。

　　“4月沥青供应持续高位，对比往年同(tóng)期数据，供应提(tí)前发力，叠加终端需求(qiú)未有(yǒu)明显(xiǎn)回暖，沥青基本(běn)面(miàn)有所走弱。”中信建(jiàn)投期货能(néng)化(huà)分析师董丹丹(dān)表示，进入5月，沥青供(gōng)应端总计划(huà)排(pái)产量为285.0万吨，环比下降3.19％，同比(bǐ)增加(jiā)57.5％，同(tóng)比增幅(fú)明显，但原料通关情况对沥青生产供应造成阶段性扰动，部分无配额(é)炼(liàn)厂沥青生产(chǎn)或受影响。

　　截至5月4日当周(zhōu)，国内沥青产能利(lì)用率为32.1％，环比下降3.4个百分点；样本装(zhuāng)置检(jiǎn)修(xiū)量为(wèi)77.71万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)增(zēng)加(jiā)11.33万吨(dūn)，增幅48.56％；宁波科元和广西东油恢复沥青生产，华北部分(fēn)地炼维持停(tíng)产状态。

　　“整体来看(kàn)，一季度受沥青生产利润较(jiào)好影(yǐng)响，国内沥青装置开工(gōng)率持(chí)续回升，尽管近期随着利润的压(yā)缩，沥青装(zhuāng)置检修增加，但当前沥青供应仍处(chù)于相对偏高(gāo)水平(píng)。”金信期货能化分(fēn)析师(shī)汤剑(jiàn)林(lín)称(chēng)，由于(yú)沥青利(lì)润压缩限制生(shēng)产积极性，叠加原料(liào)稀释沥青短缺的问题持续，5月份国内沥青供(gōng)应(yīng)存(cún)在收缩预期，后续(xù)关(guān)注国内炼厂排产计(jì)划(huà)。

　　需求方面，汤剑林表示，目前刚需仍处(chù)于季节性淡季，南(nán)方开始(shǐ)进入雨季，需求(qiú)回升(shēng)偏慢，北方需求仍没有较好(hǎo)的(de)表现。从下游行业的开工率(lǜ)看(kàn)，道路(lù)需求表现偏弱，防水需求表现稍好(hǎo)但占比较(jiào)小，整体(tǐ)需求一般。5月(yuè)份基建乐(lè)观预期仍在，且(qiě)随(suí)着(zhe)气温的回升(shēng)，道路施(shī)工(gōng)项目逐渐(jiàn)启动，预计需求(qiú)会继续回升。

　　展望后市，他认(rèn)为(wèi)，近期沥青价格波动(dòng)的主要(yào)逻辑在于(yú)成本端(duān)原油(yóu)，短期(qī)供(gōng)需端矛(máo)盾并不突出(chū)。OPEC+挺(tǐng)价(jià)难抵海外风险事件以及衰退预期(qī)的压力(lì)，预计原油仍维(wéi)持弱势(shì)运(yùn)行(xíng)。在(zài)此背景下，沥(lì)青价格也难有(yǒu)较(jiào)强的表现，短期仍跟随原(yuán)油偏(piān)弱运行。

　　董丹丹认为，当下沥青估(gū)值处于偏低位，炼(liàn)厂生产成本下移(yí)，沥青综合加工利润或将有所增长。另(lìng)外，沥青总体(tǐ)库存持续累(lèi)积，但仍处(chù)历史偏低水(shuǐ)平，加(jiā)之(zhī)天气(qì)转(zhuǎn)暖，下(xià)游终(zhōng)端具备(bèi)施工(gōng)条件，刚需逐渐(jiàn)回暖。短期(qī)沥青期价弱势振荡，建议逢低做多裂解价差，中长期(qī)需关注沥青原料(liào)供应政策问题。

　　PTA偏弱格局难改

　　节后(hòu)首(shǒu)个交易日，聚酯链跌(diē)幅也很明显，PTA盘面大幅(fú)下挫，主(zhǔ)力合约收盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较(jiào)假期前降5.2％。PTA现货(huò)跌(diē)至(zhì)5950元/吨，较假期前降3.3％。成本端让(ràng)利下，PTA加工差突(tū)破670元/吨，处于(yú)高位。

　　“假期前PTA价(jià)格下跌是(shì)PX调油需求不及预期(qī)、PX海外(wài)开工率上升(shēng)以及聚酯开工率下降对PTA的(de)负(fù)反馈(kuì)造(zào)成的(de)。而假(jiǎ)期(qī)期(qī)间宏观事件(jiàn)的(de)扰动加大了(le)成本端的跌幅，从(cóng)而(ér)拖(tuō)累PTA价格。”物产中大期货研(yán)究院能化组组长谢雯(wén)告诉记(jì)者，由于PTA期货跌(diē)幅扩大，现货市(shì)场基差(chà)偏强，聚酯(zhǐ)工厂买盘增(zēng)加。而且(qiě)，因PX价格下跌，PTA加(jiā)工费(fèi)改善(shàn)；PTA价格下跌，长丝、短纤(xiān)现金流明显回升，聚酯开工率(lǜ)改善(shàn)，需求(qiú)负(fù)反馈有所缓(huǎn)解。

　　事实上，PX供需偏紧的格局将慢慢发生改变，PX与石脑油价差(chà)进(jìn)入压缩(suō)阶段。董丹丹表(biǎo)示，3—4月(yuè)PX处(chù)于检修高峰，开(kāi)工率(lǜ)大幅(fú)下滑，5月PX检修装(zhuāng)置将逐步重启(qǐ)，全亚洲(zhōu)PX的开工率将从4月中下旬的(de)低点65％升至73％，国(guó)内开(kāi)工率(lǜ)将提升10个百分点。同(tóng)时，全球汽(qì)油裂解价差开始回落，芳烃调油需求也不再有增量。PX与石脑油价(jià)差在(zài)4月时高达470美元/吨，盈(yíng)亏(kuī)平衡线为250美元/吨，考虑到年内(nèi)有三套共(gòng)计820万吨新装置(zhì)（产能占国内(nèi)比重为20％）投产，PX估值将(jiāng)有一个向(xiàng)下压缩的过程。

　　“值得(dé)注意的(de)是(shì)，虽(suī)然5月新疆中(zhōng)泰、恒力石化等有检修(xiū)计划(huà)，但由于高加工(gōng)差下装置开工较为(wèi)积极(jí)，实际检修力度有待观察。而且，亚东石化和英力士(shì)重启提负，桐昆新产(chǎn)能释放，供应有小幅(fú)增加预期，叠加聚酯负荷降至84.3％附近，PTA社会库存从180万吨回升至198万吨附(fù)近，预计5月供需(xū)依然偏松。”福能期货能化分(fēn)析师(shī)唐(táng)咏琦说。

　　唐咏琦(qí)还表示，目(mù)前(qián)来(lái)看(kàn)调油驱动(dòng)稍显不足，美国(guó)汽油库存进入4月后去化力度(dù)放缓，甚至出现小幅累积，而且从年初(chū)开(kāi)始，韩国(guó)就(jiù)有甲苯、二甲苯、PX运(yùn)往美国(guó)，存(cún)在(zài)提(tí)前备货行为。同赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么时，PXN维持在440美元/吨的(de)偏(piān)高水(shuǐ)平，有助(zhù)于带动部分装置开工，且随着集中检修将进入尾声，预计5月底负(fù)荷或(huò)升至74％附近，PX供应(yīng)将(jiāng)有(yǒu)所恢(huī)复。

　　展望后市(shì)，谢(xiè)雯分析(xī)称，由(yóu)于亚洲多(duō)套PX装置检(jiǎn)修期结(jié)束(shù)，PX开工(gōng)率回升明显，而(ér)国(guó)内部分PX装置(zhì)负荷处于(yú)上升状(zhuàng)态，5月PX货(huò)源(yuán)可能趋于宽松。同(tóng)时，调(diào)油需求不及预期，当前美湾芳烃库存(cún)较高，需求饱和(hé)，抑(yì)制芳(fāng)烃美(měi)亚价差进(jìn)一步扩大，PX价格(gé)或有所承压。PTA在成本拖累下价格走势(shì)偏(piān)弱(ruò)。后(hòu)续需关注原油(yóu)价格企稳(wěn)情(qíng)况(kuàng)及(jí)赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么调油逻辑在汽油需求旺季是(shì)否实质发生(shēng)。若原油价格企稳(wěn)、调油需求再起，在(zài)聚酯开工率有(yǒu)改善(shàn)预期(qī)的前提下，PTA有望出现阶段性反弹。

　　董丹(dān)丹认为，原油下(xià)跌和聚(jù)酯端(duān)开工下滑的利空可能会慢(màn)慢(màn)发生改变，例如5月(yuè)4日(rì)国(guó)内开盘(pán)后油价(jià)已经企稳，5月4日当周聚酯下游(yóu)的(de)织造、加(jiā)弹开工(gōng)率(lǜ)也出(chū)现了周(zhōu)度(dù)回升的态势(shì)。最大的利空因素(sù)在于(yú)PX与石脑(nǎo)油价差的压缩，目前两者(zhě)价差仍高达(dá)435美元(yuán)/吨(dūn)，PX供应增加将导致(zhì)趋势(赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么shì)延续(xù)。从价格走势看(kàn)，也很可(kě)能演绎出PX、PTA近(jìn)月(yuè)合(hé)约跌势开始(shǐ)加快，PTA2309合约跌(diē)势(shì)减缓的(de)走势(shì)。

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