海(hǎi)通(tōng)策略认(rèn)为，全A盈利拐点(diǎn)已现，23Q1全A归(guī)母净利润累(lèi)计同比(bǐ)为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增(zēng)速为10-15％。23Q1全(quán)A ROE（TTM，下(xià)同）为8.8％，预(yù)计23年ROE为(wèi)9.3％。 上游盈利增速持续下(xià)滑，利润(rùn)向下游转移；中游制造盈利增速走弱，TMT降(jiàng)幅收窄(zhǎi)，计算机和传媒表现亮眼；下游消(xiāo)费盈利改善幅度放缓，券商和保险盈利(lì)大增。 数(shù)字经济(jì)归母净利(lì)单季(j东隅已逝桑榆非晚是什么意思ì)同(tóng)比已经开始回(huí)升，AI和半导(dǎo)体产业盈利有待改(gǎi)善，其中受(shòu)益(yì)于国产替代的半导体材料和半导(dǎo)体设备维持(chí)较高增速，其(qí)中设(shè)备盈(yíng)利加(jiā)速增长；低(dī)碳经(jīng)济(jì)景(jǐng)气度高位回落，新型电网盈利(lì)增速持(chí)续提(tí)升，主(zhǔ)要受益于储能的快(kuài)速发展。

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