投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨，截至6月1日(rì)收(shōu)盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年(nián)股价的(de)强(qiáng)劲(jìn)表现，带动(dòng)了国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多只云计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司的股价在近期大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落(luò)至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面(miàn)的(de)工(gōng)作正在(zài)改变全(quán)球大型(xíng)行业(yè)，并将为社会带来(lái)深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除(chú)了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅(fú)最(zuì)高的(de)股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后的(de)便是传媒(méi)、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达或相(xiāng)关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出(chū)了英伟达概(gài)念股，该软件信息(xī)显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英(yīng)伟(wěi)达在某些方(fāng)面(miàn)有业务上的合作(zuò)。从公募基金(jīn)一(yī)季度末(mò)的(de)数据来看(kàn)，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募(mù)基金主(zhǔ)要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)且基(jī)金规模最高的是广(guǎng)发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是(shì)广发(fā)全球精选，该(gāi)只基(jī)金(jīn)今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整合(hé)进(jìn)Office办(bàn)公套件(jiàn)中(zhōng)的(de)Word、Excel、P限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗PT等。此外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投资。作(zuò)为一站式解决方(fāng)案(àn)的提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念(niàn)热潮中的另(lìng)一大赢家，该公(gōng)司今(jīn)年一季度的(de)业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据(jù)中心业务(wù)的营收(shōu)创历史新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题(tí)投(tóu)资(zī)机(jī)会的(de)投资者而言(yán)，英伟达(dá)和微(wēi)软在内的众多美(měi)股科技股(gǔ)公司是其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革(gé)命最新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商(shāng)业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的(de)公司将会(huì)成为未(wèi)来最有潜力(lì)的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特质，他们的中长期(qī)基本(běn)面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的(de)故事看起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益(yì)板块，受到资(zī)金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热(rè)度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的(de)验证，半导体行业一(yī)季度(dù)整体(tǐ)营收同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全(quán)球半导体产业整(zhěng)体仍(réng)处于主动去(qù)库存阶段，行业(yè)并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来(lái)半导限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主要(yào)来源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力(lì)芯(xīn)片业务(wù)快(kuài)速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的(de)产能(néng)扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的(de)一段时间(jiān)来(lái)看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产业(yè)周(zhōu)期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在(zài)资金情绪、政策扶(fú)持和(hé)半导(dǎo)体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因(yīn)素(sù)支撑下(xià)，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的(de)角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的(de)发展趋势值得期(qī)待(dài)，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验(yàn)来看，大热必(bì)死、均值回归的规律永不(bù)变色(sè)，所以投资与产业发展之(zhī)间存在着(zhe)较大(dà)差异。在操作中，不(bù)宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是(shì)需要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为(wèi)，投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关(guān)注(zhù)业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素。在具体投资的时(shí)候(hòu)要选择掌握核心(xīn)技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资(zī)标的，确保产业(yè)景气能够反映在未(wèi)来的业(yè)绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的也要以(yǐ)合适(shì)的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不要将(jiāng)资金全押(yā)一个赛道。

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