金融(róng)界5月23日 万物皆周(zhōu)期,周(zhōu)期皆供(gōng)需！

　　日(rì)前，六年一个周期(qī)轮回的(de)白糖期货正在迎来(lái)疯狂时刻。五一(yī)假期(qī)之(zhī)前的(de)最后(hòu)一个(gè)交易日，在郑州商(shāng)品交易(yì)所交易的白糖主(zhǔ)力期(qī)货合约(yuē)收盘(pán)成(chéng)功站上7000元/吨关(guān)口(kǒu)。

　　让人遗憾的是，如此关键的信息(xī)湮没在(zài)五(wǔ)一(yī)假(jiǎ)期(qī)的兴奋与快乐(lè)之中，并未引起市场关注。直至昨日(rì)（5月(yuè)22日），白糖主力(lì)合(hé)约收盘站上7100/吨关口，市场(chǎng)资(zī)金(jīn)虎躯一震，恍(huǎng)然醒悟。

　　5月23日，白糖主(zhǔ)力合约盘中继续狂飙，盘中(zhōng)一度打(dǎ)破7200元/吨关口，创下(xià)7202元/吨的高(gāo)点。

　　六年一次的(d田井读什么字，畊和耕的区别e)白糖周(zhōu)期

　　而上一次白(bái)糖主力期(qī)货合约打破7000元/吨大(dà)关还(hái)是6年半前(qián)。

　　2016年11月28日(rì)，彼时的白糖(táng)主力合约正(zhèng)在上演最(zuì)后的末(mò)日疯狂(kuáng)，一(yī)天之内(nèi)，白糖(táng)主力合约连破7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨(dūn)三个关键点位(wèi)，收盘大涨4%，报(bào)7207元(yuán)/吨(dūn)。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力合约盘中就创(chuàng)下7314元(yuán)/吨的(de)周期高点(diǎn)，随即白糖期货开始一路狂跌(diē)，直至2019年年(nián)初(chū)才勉(miǎn)强(qiáng)止(zhǐ)住(zhù)颓势。

　　真(zhēn)的注意的是，从白糖主力合约价格看，2006年初、2011中、2016年(nián)末(mò)、2023年春大约(yuē)六年(nián)一(yī)次(cì)的白(bái)糖周期十分准时，从(cóng)未缺席过。而形成这(zhè)种(zhǒng)周期的(de)原因与(yǔ)白糖(táng)期(qī)货的种植周期有关，一(yī)般甘蔗的每三年一个种(zhǒng)植周期(qī)，这从根本决定了白糖周期到来(lái)。

　　此轮白糖(táng)周期已经渐入高潮

　　目前，此轮白糖(táng)周期已经(jīng)渐入高潮，据生(shēng)意(yì)社显(xiǎn)示，截至5月22日，白糖现(xiàn)货市场价格报6962元(yuán)/吨，较去年底涨幅约20%。与历史对(duì)比(bǐ)来看，白糖价格已(yǐ)经创下2018年以(yǐ)来的新高。

　　国内白糖供给(gěi)方面(miàn)，减产(chǎn)是大概率事件。

　　中国糖业协会(huì)发布(bù)的全国食糖产销数据显示，2022年/2023年(nián)制糖期(qī)截至今年(nián)4月底，甜菜糖(táng)厂已(yǐ)全部(bù)停机，甘(gān)蔗糖厂除云南(nán)省(shěng)有3家尚在生产外(wài)，其他省(区)糖(táng)厂已(yǐ)全(quán)部(bù)收榨。

　　广发证券认为(wèi)，22/23年白糖(táng)生产(chǎn)季逐(zhú)步进(jìn)入尾声，除云南地区外，广西等主(zhǔ)产区陆(lù)续收榨。由于广西(xī)前期受不利天气影响，甘蔗(zhè)单产降幅高于(yú)预(yù)期，22/23榨季国内糖(táng)产量延续下滑趋势。

　　据农业(yè)农(nóng)村部预测，22/23榨季全国食糖产量约933万吨，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)2.4%，其中广西白糖产量约530万吨(dūn)，同比减(jiǎn)少约80万(wàn)吨。考虑(lǜ)国(guó)内(nèi)白糖(táng)需求(qiú)量(liàng)约(yuē)1450-1500万(wàn)吨，简单估算供(gōng)需(xū)缺口(kǒu)超过(guò)500万吨。

　　短时间增产对白糖来说并不现实，由于国(guó)内糖料作物种植面积增长有限，国内糖料作物产量也增长缓慢且有限，我(wǒ)国食糖产量(liàng)整体(tǐ)保持平(píng)稳，年(nián)产量(liàng)在1000万吨左右。目前国内(nèi)食糖田井读什么字，畊和耕的区别消费量每年(nián)在1500万(wàn)吨左右，缺口部分通过进口糖(táng)补充。

　　但是，国(guó)际市场供需(xū)情况也不容乐(lè)观。

　　据(jù)消(xiāo)费(fèi)日报(bào)报道(dào)，联合国(guó)粮食及(jí)农业组织(zhī)（粮农组织）发布的报告显示，4月(yuè)国际食品价格指数出现1年以来的首(shǒu)次回升，食(shí)糖、肉类及大米的世界报价(jià)上涨。粮(liáng)农组织食糖价格指数(shù)4月(yuè)环比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年田井读什么字，畊和耕的区别10月以来的新(xīn)高。

　　白糖全球主(zhǔ)要生产(chǎn)国和地区包括巴西(xī)、印度、欧盟、泰国(guó)、中国、美国(guó)、墨(mò)西(xī)哥、俄罗斯(sī)、巴基斯(sī)坦和澳大利亚等，其中(zhōng)前十位食糖产量(liàng)约占全球总产(chǎn)量的(de)76%；前四大出口国分(fēn)别是巴西、泰国、澳大利亚和印(yìn)度，整体贸易量占(zhàn)全球(qiú)比重超过67%。

　　但是作为(wèi)全球主要(yào)产糖(táng)国之一，印度正面临甘蔗产量下降危(wēi)机，加上政府实施的出口(kǒu)限制，世界各地的糖价可能会进一步(bù)飙升。

　　A股市场闻风而动(dòng)

　　A股市场也是闻风而动，5月22日，两(liǎng)大白(bái)糖(táng)龙头(tóu)股中粮糖业、南宁(níng)糖(táng)业双双涨(zhǎng)停。5月23日(rì)，南宁糖业继续(xù)大涨，收(shōu)盘(pán)大涨超4%。截至目前(qián)，今年(nián)以来，中粮(liáng)糖业(yè)累计上涨(zhǎng)幅度超过30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至(zhì)于白(bái)糖主力合约是否(fǒu)会重蹈覆(fù)辙，还是继续挑战极限，市(shì)场(chǎng)将会(huì)给出答案。

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