在锂价初(chū)现企稳(wěn)态势的微妙时点(diǎn)，头(tóu)部(bù)锂电(diàn)厂商如何看待(dài)？行业去库存进展又(yòu)如何？

　　披露年(nián)报和一季报后(hòu)，市值近500亿元(yuán)的锂电(diàn)巨头国轩高(gāo)科4月(yuè)28日举办媒体开放日上作出一系列判断。在交(jiāo)流中，公司管(guǎn)理层对中国基(jī)金报(bào)记者表示，近期“跌跌不(bù)休”的碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格，或将(jiāng)在(zài)15-20万元(yuán)/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公(gōng)司一季报显示，库存“水(shuǐ)位(wèi)”已经(jīng)显著降(jiàng)低，压力已并不明显。这也(yě)在一定(dìng)程度上反映了电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)们近期去库(kù)存动作的“一(yī)致(zhì)性(xìng)”。

　　而且需要注意(yì)的是，在国轩高科方面看来，储能行业今年上(shàng)升空间预计将高于动力电池。换言(yán)之，从增速方面看(kàn)，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒动力电池，带动电池厂商出货(huò)持续增长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂(lǐ)电池核心原材(cái)料，碳酸锂价格(gé)大起(qǐ)大落在(zài)市(shì)场上引起巨大争议。“就为了(le)买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经开车16个小时经(jīng)过1600公里(lǐ)路程(chéng)，” 国轩(xuān)高(gāo)科高(gāo)级副(fù)总裁、中国业务板块总(zǒng)裁(cái)王启岁笑称。这也在(zài)一定程度上反映了锂价迅速上(shàng)涨给下游带(dài)来(lái)的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿20万元(yuán)关口(kǒu)，在近期才有明(míng)显企稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日(rì)之前，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌(diē)去(qù)19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联数据最(zuì)新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天(tiān)内(nèi)，电池级碳酸锂价格已经连续(xù)两日(rì)上涨，两日内(nèi)分别上(shàng)涨(zhǎng)4000元(yuán)/吨和(hé)5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区(qū)间较为合理，国轩高(gāo)科方面也(yě)给出自(zì)己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区间(jiān)可能(néng)形成振荡期(qī)。“我(wǒ)们(men)通过一季度(dù)观察(chá)来看(kàn)，新能源行业处于稳定增长阶(jiē)段，储能(néng)行业在一季度是(shì)处于(yú)投(tóu)标、招标(biāo)的阶段，第三季度将迎来大(dà)规模(mó)交付(fù)，而储(chǔ)能大规(guī)模交付会(huì)带来(lái)产(chǎn)能复苏，碳酸锂价(jià)格预计会维持在这个(gè)区间之(zhī)内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂价格下(xià)降，对(duì)于电池厂商的毛利率(lǜ)提升已经有(yǒu)了立(lì)竿(gān)见(j大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？iàn)影效果。

　　从毛利率方(fāng)面来看，国轩(xuān)高科(kē)在一季度达到(dào)了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点(diǎn)。实(shí)际上(shàng)，同样(yàng)的情况也发(fā)生(shēng)在宁德时代(dài)与亿纬锂能身上(shàng)，其中宁(níng)德时代一季度毛利率为21.27％，较(jiào)去年全年水平提升1.02个百分(fēn)点。而亿(yì)纬锂能则不如前(qián)两者明(míng)显，但也(yě)提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认(rèn)为，在碳酸锂回归理性价格之后，新(xīn)能源汽车市(shì)场会趋于较为(wèi)合(hé)理增长。“去(qù)年是600万辆(liàng)，经(jīng)过一季度之后，我们依然判(pàn)断今年(nián)新(xīn)能源汽车应该在900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在(zài)加速产能扩张(zhāng)。其南京(jīng)基(jī)地(dì)智能(néng)制造20GWh动力电池项目、宜春基地(dì)10GWh动力电池(chí)项目(mù)、庐江(jiāng)基地年产(chǎn)20万吨(dūn)高端正极材料项目、桐城(chéng)基地(dì)年产40GWh动力(lì)电池项目一(yī)期(qī)、柳州基地年产10GWh电(diàn)池项目等多个(gè)项目相继投产(chǎn)。据(jù)规划，国(guó)轩高(gāo)科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降(jiàng)库(kù)存效果明显

　　国轩(xuān)高科(kē)的一季报显示(shì)，其截至报告期(qī)末其存货余额为65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占(zhàn)总资产比例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例(lì)为(wèi)10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状况看，国(guó)轩(xuān)高科存(cún)货(huò)水(shuǐ)平保持了较低位置。国轩高科(kē)高级副总裁蔡毅也表示，由于公司(sī)在(zài)江西宜春碳酸锂原材料有自产能力(lì)，因(yīn)此其(qí)外购仅补(bǔ)充自产不足，“外购只是缺多(duō)少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存货水(shuǐ)位下(xià)降，也反(fǎn)映了行业整体(tǐ)状(zhuàng)况，不少电池厂商存货余(yú)额(é)均(jūn)在下降。其中(zhōng)宁德时代一季度报告显示，其库存金额(é)已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报(bào)也显示，其存货金额(é)从去年底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环(huán)比下滑8.48％。据记者了解，已经有(yǒu)库存(cún)较低的电池厂商提(tí)到，库存已(yǐ)恢复至健(jiàn)康水(shuǐ)平，后续(xù)将根据(jù)规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证券近期(qī)在一份研报中指出，在电(diàn)池环节，厂商从22Q4开(kāi)始去(qù)库存(cún)，生产材料均维持极低库存，电池本身库存不(bù)足1个月；另外在中(zhōng)游材料方面，正(zhèng)极和电解液库存周期大幅下降(jiàng)至7天左(zuǒ)右(yòu)，负极因石墨(mò)化需(xū)要(yào)一个月时间，库存周(zhōu)期较长，而隔膜(mó)约为一个月正(zhèng)常库(kù)存(cún)。

　　该(gāi)机构认为，目前库(kù)存多集中于(yú)上游锂盐厂，中(zhōng)游材料库存极低，基本(běn)保持(chí)7天的最低(dī)安全(quán)库存。若下游(yóu)需(xū)求(qiú)恢(huī)复(fù)，将带来强烈补库需求。

　　值得注(zhù)意的是，在去库存的过程中，国(guó)轩高科也在积极尝试“出海”。该公(gōng)司在2022年加速全球化步伐，收购博(bó)世集(jí)团(tuán)的(de)德国哥廷根(gēn)工厂(chǎng)，于2022年6月开(kāi)始改(gǎi)造并已(yǐ)顺利(lì)投(tóu)产，开始欧洲本地化运营(yíng)。其(qí)年报显示(shì)，2022年该公司(sī)海外销售(shòu)收入(rù)达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)品供(gōng)不应(yīng)求

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储能有望接棒(bàng)动力电池，带动电池厂商出(chū)货增长(zhǎng)。近日，宁德(dé)时代也作(zuò)出判断认(rèn)为(wèi)，储能(néng)方(fāng)面今年预计增(zēng)速将会比动力电池更高。

　　王启岁在交流中也认同这(zhè)一观点。他(tā)预计(jì)，储能(néng)行业今年(nián)上升空间预计会高(gāo)于动力电池，其中(zhōng)国(guó)外家储市场需求预(yù)计会在下半年放量，而国内大储(chǔ)市场方面，今年一季度处于招标阶(jiē)段，自二季度开始(shǐ)将进入交付阶段，目前相关产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年(nián)报数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营收(shōu)，同比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经(jīng)高于(yú)其动力电(diàn)池业务(wù)116.4％的增(zēng)速。按照(zhào)这一数据计(jì)算，储能业务已经占到(dào)其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业(yè)的空间(jiān)比动力电池(chí)上升空间更大，“这是一个需求(qiú)量大于供应(yīng)量(liàng)的领域，不存(cún)在(zài)需求疲软或(huò)者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉(shè)及到(dào)用(yòng)电需(xū)求，每年到了第二季度(dù)开始后才爆(bào)发。而在大(dà)储环节，国(guó)内下(xià)游招(zhāo)标、立项都(dōu)在一季度，真正出货是(shì大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？)在二季度以后，目(mù)前(qián)订单状况看来是供不应(yīng)求。此外，海外的客(kè)户也正逐渐接受中(zhōng)国的标(biāo)准化集装箱产品(pǐn)。

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