今年AI波澜壮阔(kuò)的(de)大行情之下(xià)，引发了全(quán)行业(yè)所有基金经(jīng)理(lǐ)关(guān)注，而公募基金2023年一(yī)季报(bào)揭开了基金经理(lǐ)的观点和真实持(chí)仓。

　　一(yī)季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺安积极(jí)回报基金，一季(jì)度主要投资在人工智能、算法、应(yīng)用、算力(lì)端等领域，因抓住了(le)市场(chǎng)机遇实现了超62％的收益，成为今年以(yǐ)来业绩(jì)最领先的主动权益(yì)基金。同时，较好(hǎo)的业绩也让这只冠(guān)军基金一季(jì)度规模暴(bào)增超(chāo)900％。

　　不仅(jǐn)蔡(cài)嵩松，AI板块在一季度也吸引(yǐn)了多位明星基金(jīn)经理的关注(zhù)目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季(jì)报(bào)表(biǎo)示，一季度(dù)在(zài)人工智能(néng)相(xiāng)关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布(bù)局(jú)。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人(rén)工智(zhì)能

　　开年(nián)以(yǐ)来，计算机行业在(zài)人工智能(néng)板块的带动下，走出(chū)了波澜壮阔的行情(qíng)。因(yīn)抓住市场(chǎng)机遇，业绩(jì)一路(lù)领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的知名度(dù)更上一层(céng)楼。

　　他(tā)在一季(jì)度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报(bào)成为2023年表(biǎo)现最强(qiáng)的主动权益基金(jīn)，最(zuì)新观点备(bèi)受市(shì)场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出(chū)现(xiàn)了突飞猛进的(de)发展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎我们所(suǒ)有的行(xíng)业，或将成为未来最(zuì)强(qiáng)的产(chǎn)业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种(zhǒng)应(yīng)用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业(yè)进展迅速。国(guó)内(nèi)厂商也纷纷开展结合自身业务的人工智能领域(yù)的(de)研究，在股(gǔ)价飞涨的背后，是相关公(gōng)司(sī)在产(chǎn)业端的积极(jí)布(bù)局(jú)，人(rén)工智能(néng)浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言(yán)，诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报基金一季度主(zhǔ)要投资在人工智(zhì)能领域，算法、应用、算力端都有(yǒu)相应(yīng)布局。

　　从诺安(ān)积极回报的持仓看，前十大重仓股(gǔ)进行了较大幅度的调(diào)整。相较去年(nián)底，除了(le)中微公司、沪硅产业仍(réng)出现在其前十大重仓股之列外，其他重(zhòng)仓股全部换，新进(jìn)了长川科技(jì)、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯国际、江(jiāng)波龙(lóng)。

　　其(qí)重(zhòng)仓(cāng)股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号(hào)重仓(cāng)股(gǔ)中微(wēi)公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内(nèi)拥有超100％的涨幅，而(ér)华海清科、拓荆科(kē)技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些(xiē)表现较好的重仓(cāng)股(gǔ)推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并(bìng)没有保持去年底(dǐ)的高仓(cāng)位，一季度末(mò)仓(cāng)位仅(jǐn)84.29％，处于中性水(shuǐ)平(píng)。去年三、四(sì)季度基本保(bǎo)持在90％以上的仓位水平，去年三季末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季(jì)末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理的(de)另外一(yī)只基金诺安成长(zhǎng)并没有太大变化，前十大(dà)重仓(cāng)股相较去年底(dǐ)变(biàn)化很小，仍重(zhòng)点布局卓胜(shèng)微、中微公司、圣邦股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长的一(yī)季报中写道(dào)，主要布(bù)局芯片板(bǎn)块(kuài)，在(zài)当前的(de)市场位置，迎接即将(jiāng)到来(lái)的(de)科技(jì)大行(xíng)情。

　　他还谈及(jí)芯片板(bǎn)块(kuài)的两大细分(fēn)领域，在一季度都到了临近(jìn)拐(guǎi)点的阶段。

　　首先(xiān)是(shì)芯(xīn)片设计板块，从2021年四季度开(kāi)启的芯片产业下行周期，随着疫情落下(xià)帷幕，在今(jīn)年(nián)一季度拐点将(jiāng)至(zhì)。产业(yè)端一(yī)季度(dù)库存(cún)水平接近正常，各厂商二季度毛(máo)利率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来(lái)需求端将(jiāng)对(duì)设计板(bǎn)块持(chí)续拉(lā)动(dòng)。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智(zhì)能出现了突飞猛进的(de)发展，将影响(xiǎng)几乎(hū)我们所有的行业(yè)，或(huò)将(jiāng)成为未(wèi)来最强的(de)产(chǎn)业趋势(shì)。海外引(yǐn)领(lǐng)，从算(suàn)法(fǎ)大(dà)模型持续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到算力(lì)芯片(piàn)的突飞猛进，产业(yè)进(jìn)展迅速。而算力几何级的增长和(hé)边缘侧(cè)硬(yìng)件的拉动，都是未来芯(xīn)片需(xū)求的重要增(zēng)长。新需求将让芯片周期拐点提前到来。福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗>

　　另(lìng)外一个重(zhòng)要板(bǎn)块是(shì)芯片设备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年(nián)10月7日美国半导体出(chū)口(kǒu)新法案对我国晶圆厂极限(xiàn)施压之后，进(jìn)一步(bù)的(de)制裁已经乏善可陈。国内(nèi)晶圆代工厂一方面加速(sù)扩产成熟制程(chéng)，另一方面在(zài)国(guó)内设备厂商的配合(hé)下，继续研发攻克先进制程(chéng)。虽然美国的制裁对我国先进制(zhì)程的扩产造成了一定的影响，但(dàn)是另外一个角度看，芯片设备的(de)国产化率却(què)取得了突飞猛进(jìn)的增长。在全(quán)球晶圆扩(kuò)产处于下行周期的(de)大背景下，国产(chǎn)替代进程加速对设备材料EDA板(bǎn)块的拉(lā)动，很可能会超预期(qī)。

　　冠军基金规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩(jì)一路(lù)领跑，冠军基(jī)金(jīn)的规模也(yě)出(chū)现迅猛(měng)增长(zhǎng)。

　　数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至4月21日(rì)，蔡(cài)嵩松管理的诺安(ān)积(jī)极(jí)回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业绩最强(qiáng)的主(zhǔ)动权益基金。这一业绩还(hái)是受到4月(yuè)21日AI、半导(dǎo)体等领域(yù)大(dà)跌影响(xiǎng)，若截至4月(yuè)20日，该基金业绩超过72％，一(yī)路(lù)涨(zhǎng)势(shì)如(rú)虹。

　　较好的业绩也(yě)让这只冠(guān)军(jūn)基金一季度规(guī)模暴增(zēng)超900％。数据(jù)显示，诺安(ān)积(jī)极回报去年底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一(yī)季(jì)度的净值涨(zhǎng)幅，这(zhè)一规模暴(bào)涨更多来自于投资(zī)者申(shēn)购。相(xiāng)关蔡嵩松以及(jí)诺安积(jī)极回报(bào)基金的话题也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样(yàng)，受(shòu)益(yì)于(yú)净值(zhí)大涨以及(jí)投资者申购，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的5只基金在一季度(dù)规(guī)模均(jūn)出现(xiàn)上涨，除了诺安积极(jí)回报之(zhī)外，2023年业绩(jì)超(chāo)40％的诺(nuò)安优化配置同样规模(mó)暴增，从(cóng)福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗去年底(dǐ)的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元(yuán)，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的总规模也从去年底的293.25亿(yì)元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘(jué)

　　作为兴证全球基(jī)金(jīn)分管(guǎn)投研的副总，市场(chǎng)上管(guǎn)理规模(mó)超过700亿的基金经理，谢治宇一季(jì)度调仓换股(gǔ)方向也受到市场关(guān)注。

　　从(cóng)最新(xīn)一季报披(pī)露情况看，谢治(zhì)宇主(zhǔ)要加仓(cāng)半导体及光模块相关板块，他(tā)也坦言(yán)在(zài)一季度(dù)主(zhǔ)要对对人(rén)工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链(liàn)进行了(le)挖掘。

　　他管理的兴全(quán)合润基(jī)金一(yī)季度新(xīn)进了(le)海康威视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)四只个股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导体、光模(mó)块方向相关。

　　其(qí)中，安(ān)防龙(lóng)头——海康威视在2022年(nián)已将AI技术应(yīng)用于设备(bèi)检(jiǎn)测、产品(pǐn)盘点、安检等多(duō)类产品。在4月15日发布的《投资者(zhě)关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术(shù)对海康威视(shì)的营收增长起了(le)很大(dà)的作(zuò)用(yòng)。

　　澜起(qǐ)科技主营(yíng)业务是为云计算和人工智能(néng)领域(yù)提(tí)提(tí)供(gōng)以芯片为基础的解决方(fāng)案(àn)，目前主(zhǔ)要产品包括内(nèi)存(cún)接(jiē)口等。晶晨(chén)股份也是全球布局、国内领先的(de)无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据(jù)中心光模块(kuài)供应商。截止4月21日，中际旭创(chuàng)今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也(yě)在积极加(jiā)仓(cāng)，仅一个季度的时(shí)间就(jiù)狂买8个多亿，直接(jiē)买进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药(yào)业在内的四只个(gè)股(gǔ)在一季(jì)度(dù)退出兴全合润前十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　除了兴全合润，谢治宇(yǔ)管理的另外一(yī)只可投港股的(de)兴全(quán)合宜基金在一(yī)季度除了加仓(cāng)半导体等(děng)板(bǎn)块(kuài)之(zhī)外，互联网板块中的腾讯控股也是其主要加(jiā)仓方向。

　　谢治宇在一季报(bào)中表示，随着各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股(gǔ)市场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯(xùn)、能源板块指数上涨较多(duō)，A股板块分(fēn)化(huà)更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动(dòng)的(de)人工(gōng)智能、中(zhōng)字(zì)头(tóu)的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金报告期内维持了较(jiào)高仓位(wèi)，对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖(wā)掘公(gōng)司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具(jù)有良(liáng)好投资性价比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日(rì)成立，招(zhāo)商核(hé)心竞争力(lì)在当年弱市环(huán)境下斩获(huò)超47％的收益，让招商基金朱红裕成(chéng)为(wèi)市场备受(shòu)关注(zhù)的基(jī)金经(jīng)理。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭(jiē)开(kāi)了朱红(hóng)裕(yù)的投资思路和路径。从股(gǔ)票持仓来(lái)看，一季度末该(gāi)基金股票市(shì)值占基金总资产比例为93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来的(de)最高值，显示出一种积极的态度。从该(gāi)基(jī)金2022年中报、三季报、年(nián)报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底(dǐ)，一季度朱红(hóng)裕配置A股比例有所降低(dī)，配置港股(gǔ)比例有所提(tí)升。数据显示，招商核心竞(jìng)争力配置(zhì)中国大陆、中(zhōng)国香港股票市值占(zhàn)基(jī)金净值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配置来看，重点布(bù)局了信息(xī)技术、可选(xuǎn)消费等。前十大(dà)重(zhòng)仓股来(lái)看，重仓(cāng)卫(wèi)宁健康、振华科(kē)技(jì)、美的集(jí)团、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕整体做了一(yī)些持仓调整，绿城服务、中国民航信息网福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗络、安琪酵母新进前(qián)十大重仓(cāng)股之列，通(tōng)威股(gǔ)份、希望教育、中航(háng)光电则退出前十大。

　　朱红裕(yù)也(yě)在季报中写道，一季度初期，我们基于对经济复苏(sū)预期大(dà)概率偏(piān)弱(ruò)的(de)判断，主(zhǔ)要减持(chí)了(le)经济复苏敏(mǐn)感度相对较高的部分(fēn)制造(zào)业(yè)，增(zēng)持了计算(suàn)机、大众消费(fèi)品等行业，同(tóng)时，我(wǒ)们亦在一季度末期逐步逢(féng)低增持(chí)了港(gǎng)股(gǔ)中可(kě)能(néng)面临业绩拐(guǎi)点的物业(yè)及计算机等公司。

　　他也坦言(yán)，虽(suī)然创造了一定的(de)超额收益，但(dàn)市场的博弈(yì)程度超出了我们的预期(qī)，导(dǎo)致对部(bù)分(fēn)行业的定(dìng)价出现(xiàn)了较为(wèi)显著的偏离。我们将基于(yú)中长(zhǎng)期的行业研究视野(yě)，逆势(shì)而行。

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